新華社紐約４月１６日電　新聞分析：如何看待紐約股市大跌

　　在截至４月１４日的一周內(nèi)，紐約股市以技術(shù)股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)下挫了２５．３％，跌入“熊”市。道－瓊 斯３０種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)也應(yīng)聲下跌，１４日一天就重挫５．６％。華爾街股市上空頓時(shí)出現(xiàn)了一片烏云。

　　近年來，納斯達(dá)克指數(shù)一升再升，成為推動(dòng)美國(guó)股市上升和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)力量，現(xiàn)在又一下跌入“熊”市，并 且道－瓊斯指數(shù)也跟著大幅下跌，這引起了人們對(duì)紐約股市和美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的關(guān)注。然而，許多分析家認(rèn)為，這一次的股市大 跌有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫。

　　納斯達(dá)克指數(shù)跌入“熊”市已不是第一次。自１９７１年納斯達(dá)克股票市場(chǎng)開始交易以來，該指數(shù)已經(jīng)經(jīng)歷了八次“ 熊”市，目前這一次是第九次。分析家說，納指進(jìn)入“熊”市，是利空的表現(xiàn)，但并不表明股市會(huì)出現(xiàn)崩盤，或者美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì) 進(jìn)入衰退。僅以最近三次為例，１９９８年和１９８７年的兩次“熊”市沒有引起經(jīng)濟(jì)衰退，而１９８９年的一次雖然引起了 短暫的經(jīng)濟(jì)衰退，但當(dāng)時(shí)納指是隨道－瓊斯指數(shù)跌入“熊”市的。

　　納斯達(dá)克指數(shù)大幅下跌，根本原因是“泡沫”膨脹。電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，促進(jìn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，也推動(dòng)了股市上 升，特別是技術(shù)類股的上升。納指在１９９８年上升３９．６％后，１９９９年又上升了８５．６％。進(jìn)入２０００年后，納 指仍升勢(shì)不減，在頭兩個(gè)多月內(nèi)就上升了２４％。納指這樣步步高升，反映了高新技術(shù)的強(qiáng)大推動(dòng)力量，但也不免包含了投機(jī) 成分，形成所謂的“泡沫”。一旦“泡沫”膨脹，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)引發(fā)股市動(dòng)蕩。

　　導(dǎo)致這次納斯達(dá)克指數(shù)大跌的主要誘因，一是華爾街股市著名“牛”派分析家科恩分析許多技術(shù)股增長(zhǎng)余地很小，二 是美國(guó)地方法官判定微軟公司違反反壟斷法，三是美國(guó)政府宣布３月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)大幅上升。但是，根本的原因是股市“泡 沫”膨脹，需要自行調(diào)整。《紐約時(shí)報(bào)》在一篇社論中說，納斯達(dá)克指數(shù)目前出現(xiàn)的“歇息性”下跌，是一次不可避免的調(diào)整 。

　　納指大跌，不是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)出了大問題。摩根－斯坦利公司最近所作的公司收益情況調(diào)查表明，在具有代表性的標(biāo) 準(zhǔn)普爾５００種股票指數(shù)的成份股公司中，今年第一季度的收益要比去年同期增長(zhǎng)２０％，而其中技術(shù)公司的增長(zhǎng)幅度則達(dá)到 ３０％。因此，目前股市下跌不是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)和公司收益情況不好引起的。為了使投資者放心，“牛”市分析家科恩在１４ 日股市全線下跌后立即通過電視節(jié)目放話說，盡管股市全線下跌，但“牛”市沒有結(jié)束。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯當(dāng)天也強(qiáng)調(diào)說， 美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然十分良好。

　　上周股市大跌，使美國(guó)股票市場(chǎng)損失兩萬億美元。這不僅打擊了投資者，而且殃及許多公司，特別是那些剛剛上市的 網(wǎng)絡(luò)公司。許多經(jīng)濟(jì)界人士認(rèn)為，股市大跌，特別是技術(shù)類股的大幅下跌，無疑將導(dǎo)致公司投資速度放慢，個(gè)人消費(fèi)受到抑制 。

　　一個(gè)時(shí)期以來，股市強(qiáng)勁上升引發(fā)了“財(cái)富效應(yīng)”，從而助長(zhǎng)了消費(fèi)熱，加大了通脹壓力。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席 格林斯潘一直把股市過熱視為經(jīng)濟(jì)過熱的一個(gè)原因。現(xiàn)在技術(shù)類股連連下挫，工業(yè)類股繼續(xù)下跌，整個(gè)股市急劇降溫。不過， 從宏觀上看，這樣的下跌對(duì)未來股市健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)有利。（完）