編者按：外資保險在走過了獲牌的"蜜月期"后,開始審視自己的發展策略。近期一些外資保險公司偕同中方合作伙伴,先后向監管部門提交了開業申請或設立申請,而有關中外合資保險公司的潛在營運矛盾也開始顯露。

　　增資背后有玄機

　　隨著外資保險可經營地域的逐步放開,中外合資保險公司開始向全國性公司發展。在太平洋安泰率先完成從2億元向5億元注冊資本增資的同時,另外幾家保險公司,如中宏保險、金盛人壽等的增資也在緊鑼密鼓地進行。

　　在老公司增資的同時,一些新公司已經開始將起點定的更高。如一家中外合資保險公司在起步階段,就準備將注冊資本定格為5億元,大有一步到位之勢。據稱,之所以如此,一方面有著為了避免股東未來在增資時的猶豫和繁瑣,另一方面,也同公司計劃在短期內迅速實現全國擴張的市場戰略有一定關系。

　　不過,這并非是一種普遍現象,更多的新公司仍然選擇了2億元人民幣的起點。在外方看來,過早地注入過多資金,不利于發揮資金最大的運作效用,保持資本的保值、增值。因為對不少作為上市公司的外資保險公司來說,股東和董事會的壓力是難以回避的。

　　從近期的增資案例來看,對于中方股東來說,一方面,并不是所有股東現金流都十分充足,而由于希望盡快收回投資、進而盈利是不少參與組建中外合資保險公司的中方股東具有的一個較為普遍的想法,因此,在短期看不到很好回報的前提下,對于繼續增資興趣不大。如一家合資公司有意實現增資,但在具體實施過程中就遇到了一些障礙。

　　外資攻略顯分化

　　去年曾有人認為,在中國加入WTO之后,外資保險將會掀起一輪搶灘中國市場的新高潮。然而,由于外界環境的變化,這種熱潮似乎并不如人們想象的那么強烈。

　　業內人士指出,"9·11"事件的發生,以及全球經濟增長的放緩,加之一系列上市公司誠信問題的出現,對保險界的打擊開始顯現。這種沖擊在某種程度上已經開始影響外資保險進軍中國市場的戰略考慮和行動步伐。

　　圍繞資本金問題出現的種種新現象實際是不是一個孤立的問題,它在很大程度上反映了中外資雙方對于合資公司實際的判斷。一種看法認為,在過了這兩年的大舉登陸期之后,國際保險公司在中國的大體格局將步入一個相對穩定的階段。因為,該來的差不多已經都來了。而一些公司或是出于母公司整體發展策略的變化,或是對在中國市場發展到底對公司的市場開拓有多大的機會,還在作重新審視,短期內不會有太大的動作。甚至一些已經獲得進場牌照的外資公司在拿牌后其工作進展,也并不十分積極。在對中國保險市場的攻略上,外資保險出現了前幾年所沒有的分化。

　　合作成為一種磨練

　　據中國保險學會估算,2001年,全部合資保險公司的總保費收入約為30億元,僅占全國市場1423億元的的2%。另有一些專家的估算是,合資保險在華保費收入僅占總保費的1%。如此的低比例,一方面與外資進場時間不長,且業務發展受到一定限制不無關系,另一方面也多少反映出并非所有的合資公司已經找到了適合中國市場業務發展的方法。應該說,在合資公司中,已經出現了發展勢頭良好的一些典范,但同樣也有著開業至今始終不能打開局面,走出低谷的例子。合資公司先天存在的中外資理念不同,內部權力制衡因素等不利方面,讓合作雙方的磨合成為一種磨練。

　　一方面,先期進入的同行的運作效果被作為一個很好的參照指標；另一方面,激烈的市場競爭和國際業界大環境的變化使一些保險巨頭放棄過往的憧憬。有市場人士據此判斷,外資保險對于中國市場的進發,已經告別了最初時的狂熱,進而步入一個理性的階段。(王炯)

　　上海證券報7月11日