備受關(guān)注的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》將于9月8日起正式實(shí)施，《規(guī)定》的出臺(tái)和實(shí)施讓外資并購(gòu)話題再度升溫：外資并購(gòu)，是助力國(guó)家經(jīng)濟(jì)騰飛的“加速器”，還是威脅國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的“魔鬼”？《規(guī)定》的出臺(tái)，是否如海外媒體所說，標(biāo)志著中國(guó)引資大門的收窄和保護(hù)主義的抬頭？

　　并購(gòu)“扎堆”機(jī)械制造等領(lǐng)域

　　從食品、日化行業(yè)到裝備制造業(yè)、服務(wù)行業(yè)，近年來，外資并購(gòu)事件在中國(guó)屢屢發(fā)生。

　　吸引外資是中國(guó)對(duì)外開放的重要內(nèi)容，發(fā)生在中國(guó)境內(nèi)的外資并購(gòu)份額也日益擴(kuò)大。并購(gòu)主要集中在以下四大領(lǐng)域：

　　一是能源生產(chǎn)、基礎(chǔ)材料工業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)。從2003年開始，金屬冶煉、鋼鐵、水泥、化工原料等材料工業(yè)成為主要的高增長(zhǎng)領(lǐng)域，海外資金對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的投資活動(dòng)進(jìn)入活躍期。

　　二是機(jī)械制造領(lǐng)域的并購(gòu)。近年來，軸承企業(yè)、工程機(jī)械制造企業(yè)的收購(gòu)，以及目前沸沸揚(yáng)揚(yáng)的徐工收購(gòu)案，就都發(fā)生在機(jī)械制造領(lǐng)域。

　　三是具有巨大市場(chǎng)規(guī)模和長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的食品、消費(fèi)品生產(chǎn)領(lǐng)域。

　　四是新技術(shù)服務(wù)和正在逐步兌現(xiàn)加入世貿(mào)組織承諾走向開放的商業(yè)、金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。

　　在并購(gòu)的諸多模式中，有一種模式被形象地稱為“斬首行動(dòng)”———選擇弱勢(shì)行業(yè)里的龍頭企業(yè)，通過并購(gòu)獲得其控制權(quán)，控制該行業(yè)某一個(gè)地區(qū)甚至全國(guó)的生產(chǎn)。這一跨國(guó)并購(gòu)模式正引起業(yè)內(nèi)人士的高度關(guān)注。

　　有專家指出，一旦越來越多的中國(guó)行業(yè)龍頭企業(yè)被跨國(guó)公司并購(gòu)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力將明顯下降。如果聽任跨國(guó)公司的惡意并購(gòu)自由發(fā)展，中國(guó)將會(huì)出現(xiàn)核心技術(shù)缺乏癥。

　　并購(gòu)新規(guī)不會(huì)影響企業(yè)正常并購(gòu)

　　基于多方面原因，中國(guó)于日前出臺(tái)了《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，《規(guī)定》在博得國(guó)內(nèi)喝彩聲的同時(shí)，也引來了國(guó)外的質(zhì)疑之音。有英國(guó)媒體就評(píng)論說：中國(guó)保護(hù)主義正在抬頭，外資遭遇“紫禁城”。

　　對(duì)此，商務(wù)部條法司司長(zhǎng)尚明表示，《規(guī)定》生效后，將對(duì)外國(guó)投資者并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的審查更透明、更規(guī)范和有可操作性，其審查的規(guī)則不會(huì)對(duì)中外企業(yè)正常并購(gòu)產(chǎn)生不利的影響。

　　商務(wù)部研究院副院長(zhǎng)沈丹陽認(rèn)為，《規(guī)定》會(huì)促進(jìn)外資并購(gòu)的健康發(fā)展。從表面上看，《規(guī)定》對(duì)外資并購(gòu)進(jìn)行審查和控制是“從嚴(yán)”了，但是，明確細(xì)化的規(guī)范澄清了社會(huì)上一些諸如“惡意并購(gòu)”等似是而非的概念，對(duì)于那些合規(guī)的并購(gòu)其實(shí)是一種促進(jìn)。

　　根據(jù)《規(guī)定》，并購(gòu)方在中國(guó)市場(chǎng)年?duì)I業(yè)額超過15億元的和市場(chǎng)占有率達(dá)20%的，并購(gòu)導(dǎo)致一方市場(chǎng)占有率達(dá)到25%或者一年內(nèi)連續(xù)并購(gòu)10家企業(yè)的，都必須向商務(wù)部和工商總局報(bào)告。外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)并取得實(shí)際控制權(quán)，涉及重點(diǎn)行業(yè)、存在影響或可能影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全因素或者導(dǎo)致?lián)碛旭Y名商標(biāo)或中華老字號(hào)的境內(nèi)企業(yè)實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的，當(dāng)事人應(yīng)就此向商務(wù)部進(jìn)行申報(bào)。

　　吳儀：中國(guó)將更加積極有效地吸收外資

　　中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理吳儀7日上午在廈門主持召開2006年跨國(guó)公司座談會(huì)。吳儀指出，過去27年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速健康發(fā)展得益于不斷擴(kuò)大對(duì)外開放和深化改革，也得益于利用外資。在新的歷史時(shí)期，中國(guó)要成功調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式根本性轉(zhuǎn)變，仍需堅(jiān)持對(duì)外開放不動(dòng)搖，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，更加積極有效地吸收外資。

　　吳儀對(duì)跨國(guó)公司提出五點(diǎn)希望：一是希望跨國(guó)公司立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的機(jī)遇，繼續(xù)擴(kuò)大在中國(guó)的投資。二是希望跨國(guó)公司將更多的高端制造環(huán)節(jié)和研發(fā)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到中國(guó)。三是希望跨國(guó)公司將中國(guó)作為其服務(wù)外包業(yè)務(wù)的主要承接地。四是希望跨國(guó)公司加大向中西部地區(qū)和東北等老工業(yè)基地投資。五是希望外商投資企業(yè)和跨國(guó)公司在謀求自身發(fā)展的同時(shí)，積極參與扶貧濟(jì)困等活動(dòng)。

　　制造業(yè)：已有“傷筋動(dòng)骨”癥狀 應(yīng)理直氣壯設(shè)限

　　將于9月8日起正式實(shí)施的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)，給長(zhǎng)期以來成為中國(guó)利用外資“集聚區(qū)”的制造業(yè)領(lǐng)域帶來的沖擊，備受業(yè)界和專家的關(guān)注。

　　考慮到對(duì)外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)制造業(yè)實(shí)行行政與法律干預(yù)是通行各國(guó)的國(guó)際慣例，業(yè)界對(duì)《規(guī)定》的實(shí)施更多地給予積極評(píng)價(jià)。在這一點(diǎn)上，徐工機(jī)械并購(gòu)案的直接參與者、徐工集團(tuán)副總經(jīng)理王巖松的話極具代表性：“《規(guī)定》正式實(shí)施，為外資并購(gòu)活動(dòng)提供了更為良好的制度保障，將對(duì)引導(dǎo)和規(guī)范境外資本參與中國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)產(chǎn)生積極影響，使外資的并購(gòu)活動(dòng)更加有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更加符合我們的國(guó)家利益。”

　　長(zhǎng)期以來，中國(guó)利用外資主要集中在制造業(yè)領(lǐng)域，約占總體利用外資規(guī)模的60%一70%，并在近年來呈持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

　　然而就在引起廣泛關(guān)注的徐工并購(gòu)案發(fā)生之前，在國(guó)內(nèi)的裝備制造業(yè)中，一系列“飲鴆止渴”式的引資并購(gòu)高燒難退：大連電機(jī)廠外資并購(gòu)案、西北軸承廠外資并購(gòu)案、佳木斯聯(lián)合收割機(jī)廠外資并購(gòu)案、無錫威孚外資并購(gòu)案、錦西化機(jī)外資并購(gòu)案、杭州齒輪廠外資并購(gòu)案……在這些引資并購(gòu)中，中方痛失品牌、市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的殘酷現(xiàn)實(shí)一再重演。

　　中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)副秘書長(zhǎng)隋永濱表示，外資并購(gòu)對(duì)中國(guó)裝備制造業(yè)的“傷筋動(dòng)骨”目前還只是局部情況，但任其發(fā)展的趨勢(shì)卻很可怕。外資洶涌而至，已經(jīng)帶來了負(fù)面效果———行業(yè)失去自主發(fā)展的空間，因此，應(yīng)該態(tài)度鮮明、理直氣壯地設(shè)定限制，因?yàn)閷?duì)外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)制造業(yè)實(shí)行行政與法律干預(yù)是國(guó)際慣例。

　　零售業(yè)：并購(gòu)進(jìn)入活躍期 新規(guī)不會(huì)潑冷水

　　由于限制少、壁壘低，零售業(yè)正在成為兼并收購(gòu)的熱點(diǎn)領(lǐng)域之一。專家認(rèn)為，整體而言，目前中國(guó)零售業(yè)的集中度仍然不高，8日起實(shí)施的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》對(duì)外資并購(gòu)設(shè)定了一系列“游戲規(guī)則”，但不會(huì)給外資零售企業(yè)的并購(gòu)熱情潑冷水。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年，商務(wù)部批準(zhǔn)的外資商業(yè)企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目達(dá)到24個(gè)。這個(gè)數(shù)字還不包括一些跨國(guó)零售巨頭通過境外收購(gòu)、搶占中國(guó)市場(chǎng)份額的案例。如，英國(guó)翠豐集團(tuán)宣布收購(gòu)全球第四大建材超市“歐倍德”的中國(guó)業(yè)務(wù)后，“百安居”在華的連鎖門店數(shù)量一下子從原先的27家增至41家。

　　在收購(gòu)活動(dòng)尤為活躍的家電零售領(lǐng)域，今年5月，北美最大的消費(fèi)電子零售商百思買以1.8億美元的價(jià)格，收購(gòu)國(guó)內(nèi)第四大家電連鎖商江蘇五星電器51%的股權(quán)，從而正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

　　專家分析，經(jīng)歷了前一階段的鏖戰(zhàn)之后，國(guó)內(nèi)一線城市的網(wǎng)點(diǎn)資源已十分稀缺。而與自己選址、開店相比，并購(gòu)方式能使跨國(guó)零售企業(yè)以相對(duì)較低的成本，獲得比較優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)點(diǎn)資源。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》設(shè)置了“反壟斷審查”等門檻，但就整體而言，中國(guó)零售業(yè)的市場(chǎng)集中度還不高，跨國(guó)零售企業(yè)的并購(gòu)熱情不會(huì)受到太大打擊。

　　本土日化品牌：遭遇并購(gòu)“雪藏” 復(fù)興任重道遠(yuǎn)

　　在強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力中，內(nèi)資品牌與國(guó)外巨頭聯(lián)姻的故事在日化行業(yè)屢見不鮮。然而，不少內(nèi)資企業(yè)發(fā)現(xiàn)“錯(cuò)托終身”，自有品牌轉(zhuǎn)讓后竟然遭遇“雪藏”，于是又開始了回購(gòu)品牌、重振聲威的進(jìn)程。“沒有自己的自主品牌，注定會(huì)是悲劇的主角。”一位業(yè)內(nèi)人士反思。

　　上個(gè)世紀(jì)90年代，寶潔、聯(lián)合利華等外資日化巨頭開始進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。1994年前后，中國(guó)日化品牌掀起了一股“外嫁潮”。當(dāng)年2月，擁有高富力品牌的廣州浪奇，與寶潔合資組建了廣州浪奇寶潔有限公司，浪奇以當(dāng)時(shí)全國(guó)知名的高富力品牌、洗衣粉廠房和設(shè)備出資，占40%的權(quán)益。隨后，北京的熊貓也“嫁”入寶潔家庭。

　　一些當(dāng)時(shí)紅紅火火的聯(lián)姻，事實(shí)后來證明，結(jié)果并不如意。

　　“在合資過程中，我們的確學(xué)到了一些先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，但是自己的知名品牌卻被‘雪藏’起來，為外資品牌讓路，最后被迫慢慢地遠(yuǎn)離消費(fèi)者。”一位國(guó)內(nèi)知名品牌的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

　　于是，一場(chǎng)內(nèi)資品牌的復(fù)興運(yùn)動(dòng)開始興起。2000年9月，作為熊貓“娘家”的北京日化二廠與寶潔達(dá)成協(xié)議，提前終止熊貓的使用合同。

　　2001年5月，寶潔將廣州浪寶60%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓退出合作。隨后，廣州浪奇也將其在廣州浪寶中22%的股份轉(zhuǎn)手，并且出資3300萬元收回了“高富力”的洗衣粉商標(biāo)專用權(quán)。目前中國(guó)日化行業(yè)的市場(chǎng)容量為幾百億元，其中國(guó)外品牌已經(jīng)占據(jù)大半江山。要取得昔日的市場(chǎng)占有率，本土企業(yè)任重道遠(yuǎn)。

　　(稿件來源：上海證券報(bào)）