中新網9月20日電 據中國證券報報道，有知情人士透露，保險資金投資未上市商業銀行的政策文件已經定稿，將于近期發布。通知規定，保險機構投資未上市銀行的資金不得超過總資產的5%。

　　專家表示，保險公司參股未上市商業銀行股權，既是保險資金股權投資的有益嘗試，也是金融綜合經營的重要一步。

　　投資上限為總資產的5%

　　文件全稱為“保險資金投資商業銀行股權的有關通知”，從投資戰略、風險控制和投資程序等方面，對保險機構投資未上市商業銀行股權作出了制度性安排。據悉，文件目前已經定稿，正在走相關程序，近期將會發布。保險公司投資上市商業銀行股權則遵照《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》執行。

　　通知規定，保險機構投資未上市銀行的資金不得超過總資產的5%。保險機構可以用保費收入(即保險資金)投資銀行股權，但不包括投連險、萬能險、分紅險等投資型產品的保費收入。業內人士分析，這是因為，一方面投資性產品已經有了明確的投資方向，另一方面投資型產品期限較短，不符合股權長期投資的需求。

　　通知進行了多次修改，其中對于保險公司和所參股銀行的資質限制也和此前有所不同。比如，對于保險機構的資質，曾經要求總資產不得低于1500億元人民幣，后來這條被取消。“按照1500億元的門檻，只有中國人壽、平安等少數幾家保險公司有資格，”業內人士說，監管層取消這個硬指標，有利于讓更多的機構分享到這一投資機會。

　　雖然沒有了總資產等硬指標限制，但保險機構要想搭上參股銀行的班車，必須具有良好的公司治理結構、完善的投資決策機制和風險控制制度。“為控制風險，監管層肯定會從嚴把關，有些公司雖然資產規模也有幾百億，但資金運作不規范，保監會肯定不會允許其投資商業銀行。”分析人士說。至于那些資本實力有限，主業發展尚不穩健的公司，自然也在門檻之外。

　　此前有消息稱，通知將投資未上市商業銀行股權的保險公司分為戰略投資者和財務投資者兩大類。對此，上述人士表示，戰略投資者和財務投資者之間并沒有明確區分，通知中也沒有相關規定。

　　一箭雙雕：股權投資與綜合經營

　　保險業“國十條”提出，支持保險資金參股商業銀行。保險公司參股未上市商業銀行股權，既是保險資金股權投資的有益嘗試，也是金融綜合經營的重要一步。

　　從提高保險資金收益水平的角度來看，此前，中國人壽、平安保險等公司先后參與交行、建行、中行的H股及A股發行，已經獲得不錯的回報；如果能在銀行上市之前就進入，無疑擁有更大的獲利空間。

　　從綜合經營的角度來看，保險公司也非常看好投資銀行業的機會。中國人壽董事長楊超將保險公司與商業銀行的關系總結為“你中有我，我中有你，優勢互補，資源共享”，平安保險更是把銀行作為和保險、資產管理并列的三大業務支柱之一。

　　中國人壽董事長楊超日前表示，公司將加大投資銀行股權的力度，在條件成熟時，銀行業務也會成為公司主業。他還表示十分關注參股農行的機會，“只要有機會，就要進去”。

　　事實上，保險機構參股未上市商業銀行已經破冰。此前，中國人壽集團已通過股權拍賣方式，斥資3.92億元認購了7000萬股興業銀行股票，持股比例為1.75%，這是中國人壽首次投資非上市商業銀行的股權。7月底，平安保險投資49億元獲得深商行89.24%的股份，這也是國內保險公司首次控股一家中資商業銀行。同時，中國人壽和平安都參與了廣發行的競購。

　　隨著投資渠道的拓寬，風險防范成為保監會的監管重點。據悉，下一步保監會將就防范投資風險建章立制，出臺加強保險資金運用風險管理的通知、保險機構投資工具信用風險評估指引、資產管理重大事件危機處理辦法等四個文件。(尚曉陽)