中新網(wǎng)10月13日電 據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，12日，房地產(chǎn)板塊延續(xù)近日的弱勢(shì)格局繼續(xù)整理，龍頭股中糧地產(chǎn)、深萬(wàn)科等繼續(xù)回調(diào)。在“紅十月”的股市暖風(fēng)中，作為此前最具市場(chǎng)人氣和賺錢效應(yīng)的主流板塊之一，房地產(chǎn)板塊卻接連下挫、頗顯寂寥。
有專家針對(duì)此現(xiàn)象指出，在相關(guān)政策的調(diào)控下，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)股出現(xiàn)調(diào)整是必然的，但是這一調(diào)整不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，在本幣升值和剛性需求等因素的力挺下，房地產(chǎn)股在經(jīng)歷短暫沉寂后將會(huì)再度活躍。
房地產(chǎn)板塊為何受挫
“十一”黃金周之后，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)指數(shù)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日成為領(lǐng)跌指數(shù)，與節(jié)前的強(qiáng)勁走勢(shì)形成了“冰火兩重天”的鮮明反差。
在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)連續(xù)沖高之際，房地產(chǎn)板塊為何會(huì)突然出現(xiàn)如此大的逆轉(zhuǎn)？東吳證券研究員鄭民中分析，房地產(chǎn)板塊前期大漲，部分因?yàn)閷?duì)其未來(lái)價(jià)值的過(guò)度透支使短線行情脫離了基本面，產(chǎn)生了一定的泡沫，造成股價(jià)虛高。而目前場(chǎng)內(nèi)資金產(chǎn)生分歧，要求回調(diào)也在情理之中。
而國(guó)泰君安房地產(chǎn)研究人士孫劍平指出，支持股價(jià)的因素?zé)o外乎兩種，公司或行業(yè)實(shí)際的業(yè)績(jī)與投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)期。目前大多上市公司三季度財(cái)報(bào)尚未公布，而消費(fèi)者在國(guó)慶期間對(duì)市場(chǎng)狀況的反映，以及最近公布的行業(yè)景氣數(shù)據(jù)，是導(dǎo)致投資者信心大跌的原因。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布了對(duì)全國(guó)19500家各種類型企業(yè)的調(diào)查結(jié)果，顯示今年三季度全國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)景氣指數(shù)為132.6，環(huán)比下降了2.4點(diǎn)，這是從2005年四季度以來(lái)房地產(chǎn)企業(yè)景氣指數(shù)首次出現(xiàn)下滑；全國(guó)房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)為131.0，環(huán)比下降了1.7點(diǎn)。
與此同時(shí)，房地產(chǎn)企業(yè)的銷售也不像去年那樣活躍。“十一”黃金周期間，北京商品房預(yù)售登記已經(jīng)略低于去年同期，而網(wǎng)上簽約數(shù)僅為每天373套，比去年同期每天的547套下降了將近30%。上海“十一”房展期間，開(kāi)發(fā)商熱情高漲，消費(fèi)者卻看多買少，房屋預(yù)定數(shù)量較“五一”房展減少了50%以上。此外，有資料顯示，2006年前三季度，房地產(chǎn)行業(yè)的定金及預(yù)售款出現(xiàn)明顯下降，反應(yīng)了行業(yè)預(yù)銷售同比下降。
基金減倉(cāng)地產(chǎn)股事出有因
業(yè)內(nèi)人士指出，在國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)板塊中，很多都是基金重倉(cāng)股。而由于一些原因?qū)е碌幕鸬臅簳r(shí)撤離，是導(dǎo)致房地產(chǎn)股出現(xiàn)接連下跌的直接原因。
根據(jù)廣州萬(wàn)隆的分析，近日地產(chǎn)板塊下跌有三種可能：一是基金和證監(jiān)會(huì)新政策賽跑；二是基金抽離資金備戰(zhàn)工行；三是市場(chǎng)都是存量資金，在拆東墻補(bǔ)西墻的“倒糨糊”。
據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)近期即將頒布《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見(jiàn)》，據(jù)說(shuō)是為護(hù)航基金的長(zhǎng)期投資理念量身定做的。根據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年公募基金的平均持股周轉(zhuǎn)率為325%，社保基金為228%，券商為520%，QFII為119%。廣州萬(wàn)隆指出，從這組差異巨大的周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)不難看出，同為機(jī)構(gòu)投資者，公募基金、社保、券商和QFII的投資風(fēng)格卻是迥然不同。顯然，基金持股周轉(zhuǎn)率較高。而管理層并不希望這樣，所以準(zhǔn)備動(dòng)用新規(guī)遏制。目前，估計(jì)是新規(guī)定即將出爐，所以基金忙著對(duì)手中的重倉(cāng)股票進(jìn)行重新配置，這就是地產(chǎn)板塊提前下跌的原因之一。
廣州萬(wàn)隆同時(shí)表示，從基金的動(dòng)作可以看出：基金在第四季度對(duì)地產(chǎn)板塊不太看好；市場(chǎng)相對(duì)擴(kuò)容的預(yù)期和場(chǎng)內(nèi)資金的存量相比還是較為匱乏，所以導(dǎo)致基金拆東墻補(bǔ)西墻式的“倒糨糊”運(yùn)作。
房地產(chǎn)股中長(zhǎng)線看好
同樣是主要業(yè)務(wù)在內(nèi)地的地產(chǎn)股，近期B股市場(chǎng)和H股市場(chǎng)的地產(chǎn)股并未出現(xiàn)A股地產(chǎn)股類似的下滑情況。業(yè)內(nèi)人士指出，這表明了兩類投資者不同的判斷：A股地產(chǎn)股投資者趨于謹(jǐn)慎，而B(niǎo)股、H股投資者則可能認(rèn)為調(diào)控并不影響相關(guān)龍頭地產(chǎn)公司的業(yè)務(wù)前景。
江蘇天鼎分析師秦洪認(rèn)為，目前地產(chǎn)股的回落主要是市場(chǎng)的技術(shù)趨勢(shì)發(fā)生改變，并不意味著地產(chǎn)股的基本面出現(xiàn)拐點(diǎn)。一方面是因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)的政策未改變，另一方面則因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)其實(shí)是最為典型的消費(fèi)升級(jí)概念，何況人民幣升值的趨勢(shì)依然不變，作為人民幣雙重資產(chǎn)(地產(chǎn)股=地產(chǎn)+股票)的地產(chǎn)股自然有進(jìn)一步走高的潛力。
“除本幣升值決定了地產(chǎn)股還會(huì)卷土重來(lái)外，剛性需求也是支持地產(chǎn)股的一個(gè)重要因素。”武漢新蘭德分析師余凱表示。余凱認(rèn)為，我國(guó)有5.4億城鎮(zhèn)居民，加上農(nóng)村人口城鎮(zhèn)化和農(nóng)村人口向城市轉(zhuǎn)移，房產(chǎn)需求依然巨大，而受到土地、資金、政策等限制，供給相對(duì)有限，供小于求將是市場(chǎng)的常態(tài)。這幾年住房大躍進(jìn)式發(fā)展，雖然會(huì)使局部地區(qū)的房?jī)r(jià)進(jìn)行調(diào)整，但在本幣升值和剛性需求的力挺之下，房地產(chǎn)股中長(zhǎng)線仍可看好。（張漢青）
