中新網8月22日電 據人民日報-華東新聞報道，房貸下降對于銀行是一柄“雙刃劍”，一方面，房貸下降有利于減輕樓價下跌可能帶來的金融風險；另一方面，房貸下降必然給銀行運營帶來壓力。今年3月以來，上海各大銀行相繼出臺措施收緊房地產信貸，以降低樓市波動帶來的金融風險。調控政策效應顯現，銀行卻發現自己正面臨另一種尷尬：大量新增存款無處可去，銀行盈利開始縮水。

　　閑錢涌入　放貸限閘

　　從今年一季度起，上海地區的儲蓄存款增速幅超過以往。央行上海分行的統計數據顯示，截至6月末，上海全市中外資金融機構本外幣存款余額21594.1億元，同比增長15.7%。存款提速的原因有多方面。一是人民幣升值促使部分市民將手中的美元結匯，其中絕大部分又以人民幣存款的形式回流銀行。二是加息因素增強了居民的儲蓄意愿，再加上樓市低迷，許多原本打算購房的市民持幣觀望。

　　與此同時，上海各大銀行的貸款出現“滯脹”。今年1至6月，上海市本外幣貸款增加1191億元，同比少增63億元。自從3月份央行房貸利率政策調整和七部委指導意見出臺以來，上海房地產信貸投放特別是個人住房貸款增長過快的現象得到有效控制。至6月末，上海中資商業銀行人民幣自營性房地產貸款余額4044.55億元，比年初增加559.13億元，增長16.04%，增速同比回落3.94個百分點，同比仍多增71.07億元。其中個人住房貸款余額2761.76億元，比年初新增316.24億元，比年初增長12.9%，增速同比回落7.2個百分點，同期少增37.18億元。二季度個人房貸的同比增速比一季度下降4到5個百分點。

　　房貸下降對于銀行是一柄“雙刃劍”。一方面，房貸下降有利于減輕樓價下跌可能帶來的金融風險。另一方面，房貸眼下仍屬優質資產，是銀行賺取存貸利差的重要來源，房貸下降必然給銀行運營帶來壓力。

　　調控之手　悄然松動

　　面對如此窘境，滬上銀行一度緊握的調控之手悄然松動。

　　央行上海分行先是主動為房齡10年左右的二手房貸款限制性政策松綁。之后，又提請各銀行“密切關注并解決下半年可能出現的貸款增長后勁不足的問題。”同時，建議“積極尋找并支持新的經濟增長點，支持中小企業發展和擴大居民消費，正確把握信貸投放的方向、重點和力度，保持信貸平穩合理增長。”

　　與此呼應的是，上海市公積金管理中心8月17日宣布，將購買第一套自住住房的公積金貸款額度從10萬元提高到20萬元。

　　事實上，滬上銀行的房貸市場在二季度已經出現回暖跡象。在經歷了4月份4.07億元的負增長之后，上海商業銀行房地產開發貸款在5、6月份出現了較快上漲，合計增長162.6億元。同期個人住房貸款也走出低谷，4、5、6三個月的個人住房貸款增長額分別為38.29億元、20.75億元、35.89億元，呈明顯的“U”型增長。

　　房貸創新　生不逢時

　　房貸緊縮也給進行中的房地產金融產品創新出了道難題。

　　8月15日，中國人民銀行發布《2004中國房地產金融報告》，預計首批住房抵押貸款支持證券將于今年第三季度上市。資產證券化是指將缺乏流動性、但具有可預期收入的資產通過發行證券的方式予以出售，以獲取融資，提高資產的流動性。

　　復旦大學房地產研究中心主任尹伯成認為，個人住房抵押貸款證券化有利于銀行迅速回流資金，擴大融資渠道。商業銀行的風險被分散給其他投資機構和單個投資者，提高銀行系統的安全性。

　　不過，在樓市低迷的背景下，這個被寄予了厚望的新產品“生不逢時”。復旦大學金融系孫立堅教授認為，前期房價急速上漲過程中，銀行一直將房貸視作優質資產，在暫時沒有影響流動性之前，銀行不愿意將這塊資產拿出來進行證券化，所以錯過了房價上漲這一好時機。

　　尹伯成認為，金融機構進行資產證券化，更多的是希望將不良資產推向證券市場。發行抵押支持證券融來的資金又會面臨無處放貸的局面，反而將按揭貸款產生的利息讓給投資者，使銀行缺乏主動性。(田泓 )