中新社北京六月十七日電 題：中國股市“費思量”

　　中新社記者 俞嵐

　　一個月前，股民問：“股市何時能重回兩千點？”今天，股民問：“股市還會跌至千點以下嗎？”

　　中國股市就是這樣讓人無法琢磨。

　　二00五年年底以來，一路狂飚的大盤行情引無數(shù)英雄竟折腰，新開戶數(shù)呈爆發(fā)性增長。僅“紅五月”一月，新增A股帳戶超過五十二萬戶，個人投資者入市資金高達六百五十億。股民的熱情催生了股市的漲情。當月，上證指數(shù)大漲二百零一點，漲幅為百分之十四。

　　然而，就在越來越多的觀望者蠢蠢欲動，“全民炒股”苗頭初現(xiàn)，市場翹首期盼股指破千七之際，“黑色星期三”不期而至。六月七日，上證指數(shù)在振蕩了十余個交易日后，狂瀉八十八點四五點，創(chuàng)滬市近四年來單日最大跌幅。此后兩天，股市繼續(xù)走低。短短三天內，上證指數(shù)和深證成指分別累計跌去一百二十七點七五點和二百八十三點九五點，其中七日兩市跌停的個股達三百多個。

　　雖然市場對大盤的調整早有預期，畢竟在半年內股市漲幅超過六成，但如此暴跌還是有些出人意料。難道上漲有多瘋狂，下跌就有多瘋狂？中國股市讓新股民很受傷，讓老股民很郁悶，讓所有人很納悶。

　　業(yè)內普遍認為，股市暴跌的直接原因是監(jiān)管層對IPO開閘，市場擔心大規(guī)模的新股發(fā)行將分流資金。僅以中行為例，據(jù)上海證券研發(fā)中心測算，中國銀行A股融資可能會導致四千億至六千億元資金被凍結。且由于本次中行IPO采用現(xiàn)金申購方式，中簽率極低，抽離資金總量可能會高達六千億元至一萬億元。目前兩市日成交量最高峰才為七百至八百億元。

　　給股市增壓的還不僅中行。繼中工國際六月五日發(fā)行新股后，目前證監(jiān)會在審的IPO申請項目據(jù)說還有百家左右。再融資方面，自五月初以來，已有三十余家公司公布了再融資計劃，融資額預計在三百億元左右。

　　央行近期嚴控票據(jù)市場資金入市、加大對房地產行業(yè)的調控，市場對央行加息的憂慮等也都在一定程度上引發(fā)了此次調整。

　　另外一個不容忽視的誘因是全球股市下跌的蝴蝶效應。資本全球流動性收緊已無可避免地波及中國股市，在周遭一片慘淡中，一支獨秀似難長久。

　　值得股民欣慰的是，這波漲幅還沒有消失殆盡。盡管經(jīng)歷了“黑色星期三”和此后的連續(xù)振蕩，但截至目前，上證綜合指數(shù)尚在千五和千六間徘徊，較年初仍上漲了近四成。很多專家表示，股市的這輪漲情有望繼續(xù)。

　　中國人民銀行研究局局長唐旭認為年初至今的漲情最主要的動因是股權分置問題的解決。他表示，“中國的股市應該說不缺資金”，股市活躍，信心恢復，資金自然會進來。六月五日，滬深兩市二十家公司躋身第三十五批股改名單。至此，兩市完成股改和進入股改程序的公司總數(shù)達到九百八十六家，股改公司市值已占兩市總市值的七成三。

　　部分業(yè)內人士的觀點是，人民幣長期升值的預期將導致國際資本源源不斷地投身中國股市，并“誘使”國內私募資金、普通投資者等聞風而上，共同支撐股市的持續(xù)繁榮。

　　更多的股民則認為，中國股市“熊”太久了，也該“牛”一把了。

　　但中國股市到底能有多“牛”，到底能“牛”多久，現(xiàn)在似乎誰都沒底。(完)