中新網香港5月25日消息：據香港中通社報道，在美國及其它國家大幅減息下，市場憂慮通脹壓力可能重燃，導致多項商品價格上升，倫敦黃金升上十五個月高位，白銀升至三個月新高，紐約油價亦升破三十美元一桶。東京金價一度被推高至二九八點五美元的十一個月新高。市場人士指出，金價若今年挑戰三百美元成功，則可望向三二○美元挺進。

　　久沉不起的金價，為何又開始蠢蠢欲動？紐約商品期貨交易委員會的最新報告顯示，在截至五月十五日止，美國期貨市場投機者持有的黃金合約多于出售，將黃金十個月以來價格偏軟的走勢扭轉。鑒于聯儲局為刺激經濟，于本年五度減息，故投資者憂慮通脹壓力將上升，而黃金正可提供保障的作用。

　　數據顯示，黃金最近的強勢，乃新資金流入以及補短倉活動所致，期貨市場正為黃金持續提供動力。香港市場人士表示，金價很可能再度挑戰三百美元的重要關卡，一旦成功，則下一個目標將是去年二月時創下的三二○美元。

　　基金經理和策略員則警告說，頻頻減息已令通脹重燃的機會增加，對股市升勢構成壓力。黃金價格大升，分析家相信是市場擔心通脹風險所致。因為減息效應開始浮現，會刺激美國經濟增長，因而引發通脹并致利率回升。

　　新加坡華聯銀行(Overseas Union Bank)資深副總裁John Liau指出，美國降息的潛在通脹效應與黃金租賃利率走高，已令遠期黃金交易的賣方開始觀望及縮手，所以此一波漲勢可望持續下去。John Liau強調，若美國經濟仍無起色，則不能排除美國還會進一步調降利率，亦有利支撐金價。金價與美元匯價往往呈相反走勢。

　　業界擔心，如生產力持續下降和能源價格上漲，通脹甚至會在經濟并無復蘇的情況下出現。黃金市場看法亦相若。主要黃金期貨自四月初以來上升百分之十二，連帶黃金開采商股價亦做好。

　　傳統智能認為，金股走勢必然各走極端，不是金升股跌，便是股升金跌。但事實上，金股也有同步上升的時間，形成金股雙翼齊飛的局面。部分市場人士認為，投資基金買進黃金類股，亦顯見其看好黃金后市，而黃金股首先受惠。澳洲三角洲(Delta)黃金公司股價近日漲至一年來新高，另一家名為Goldfield的公司股價則上漲百分之十四，便反映出金價與股市的微妙關系。

　　“升因不明”四個字，是市場對金價今次升浪的評語。有人指出，全球央行忙于放寬銀根刺激經濟，通脹有重燃跡象，乃傳統上擁有抗通脹功能的黃金得以翻身的原因；但仍有人質疑今次升浪可以維持多久。

　　專家指出，金價自八十年代的歷史高價八五○美元回落后，二十二年來出現多次反彈，可以說過去二十二年金市太多“狼來了”，令不少以為見底者上當后又再上當，但這次金價急升百分之十六以上，是否另一次狼來了？今回金價上升，似乎未有特別利好的基本因素配合，所謂通脹重燃，距離“肆虐”仍然遙遠，若升浪只由投機及技術因素所推動，其持久力確實令人懷疑。