10月30日，上海金交所終于正式運行，108家會員單位開始進行黃金現貨交易。但許多被擋在門檻之外的個人投資者則只有干瞪眼的份兒，“我們要等到什么時候？”

　　“央行已批準四大國有商業銀行對個人炒金業務，預計過幾個月就會推出。這意味著，銀行可以直接向個人出售黃金實物，并提供黃金存折、黃金代保管等服務。”央行有關人士在接受采訪時對本報記者說。

　　中國銀行資金部的趙先生告訴記者，“個人炒金主要有兩種形式，一種是‘紙黃金’，一種是實物。這項業務會以‘紙黃金’(黃金存折)為主。”不會超過兩個月

　　中國銀行資金部趙先生透露，“開放具體的零售業務還需要一段時間，可能是一個月，也可能是兩個月，總之時間不會太長，個人炒金者需要在這段時間內適當補充一下相關的知識。”

　　中國建設銀行客戶服務中心有關人員透露，“人民銀行已批準可以暫時做個人黃金買賣業務，但沒有廣泛展開，支行、分行不能經營，你想要炒金去總行炒吧。人民銀行的相關規定確認商業銀行代理黃金業務的基本操作流程有五個方面：炒金者先與銀行簽約——在經辦行開戶存入資金(沒有具體限額)——進行客戶委托代理客戶交易——資金劃撥——黃金實物交割。”

　　“個人什么時候開辦，央行沒拿出最后的時間表，但可以肯定只要國家開辦這項業務，建行不出意外情況就是第一批。像上海開放了機構交易，但個人柜臺交易沒有最后確定。目前，建行正在著手準備‘先試點，后推廣’的方案。如果國家規定試點開辦，建行很可能會先開放2-3個城市，包括上海、北京；如果全放開，建行就一步到位。”中國建設銀行個人銀行部有關人士說。

　　中國工商銀行一位人士肯定地說，開放個人炒金業務肯定不會超過兩個月。黃金的貨幣性能已大大降低，儲藏成本高，避險保值功能又非常強，沒有理由不早點使它加入到個人理財的行業中來。銀行厲兵秣馬

　　人大金融專家陶湘表示，“黃金作為一種重要的避險工具，具有保值、增值功能，對百姓來說，它來得‘實在’，即便金價下跌，也不可能太離譜。相對于目前風云變幻的股市，黃金市場的風險要低得多。并且黃金與股票、債券等有著負相關的關系，可以很好地分散風險。但要想讓老百姓加入進來，各行必須創出有自己特色的黃金理財品種，雙方也才能真正受益。”

　　“個人炒金的品種還沒有具體定下來，還不好對外說，但在實物上會打出自己的品牌，有可能帶有龍的標記。其配套系統、制度辦法都在積極準備”，中國建設銀行個人銀行部有關人士告訴記者。

　　她解釋說，“個人炒金主要有兩種形式，一種是‘紙黃金’，一種是實物。這項業務會以‘紙黃金’(黃金存折)為主，作為個人來說把黃金放在家里意義不大，個人炒金的主要目的是爭取差價，不是讓你把黃金擺在家里天天看，這樣做成本太高。”

　　據她推測，建行很可能搞一些紀念活動，并設計具有收藏價值的金飾品，增強其升值功能。還會在推出的時候發放有普及性的宣傳冊。建行還將不定時公布、計算存金利息，定期打入個人黃金存折。各行的金條、金錠等實物都會找特殊的工廠自己定制，以便只回收自己的實物。

　　中國工商銀行與中國農業銀行的情形大抵與建行類似，目前都沒有確切的品種。

　　工行資金部的一位不愿透露姓名的人士說，“這很難說，但肯定會有我們自己的特色。工行目前正在為此進行四個方面的準備工作：為了讓交易方式有一個高起點，會把交易黃金的功能加進高效的電子化交流系統，比如網上銀行、電話銀行等；推出一個理財品種；把其融入理財服務中去，與其他理財品種捆綁在一起后提供服務；對炒金者進行培訓等。”

　　而中國銀行的趙先生承認，該行已經有了自己的個人炒金的理財工具名號——“黃金寶”。

　　專家指出：“在國際形勢并不明朗的情形之下，個人炒金是一種投資契機，現在我國個人投資渠道比較窄，在中國民間資本量相當大的情況下，黃金市場發展很有前景”，中國銀行資金部趙先生坦言，“這時，黃金的避險保值功能便凸顯出來。但炒金的投機性不強，與股市有負相關的關系，一升一降。就其價格來看，黃金市場走勢平緩，變動范圍不大，但作為長期投資與保值來說對老百姓有利。個人炒金達到‘一枝獨秀’是不可能的，從黃金市場的波動性與短期收益性來看它是無法與外匯市場相比的。但它固有的避險性、保值性、長期收益性與外匯市場有互補關系。它的推出會分流一部分民間資金，大約3-5成左右的投資者有意投身黃金炒作業務，應該說個人炒金有比較好的市場預期。但收益性會因人而異，看炒金者的投資天賦、本金及收益率，炒金的投入相對來說比較大，10萬塊錢左右是收益好的底線。”

　　他分析，炒金與投資股票大體是一樣的：在資金方面分為可投資金與不可投資金，兩種資金要分開，不能盲目投資；對黃金這類產品和影響其價格走勢的各方面因素都要十分了解，其中包括國際政治經濟、黃金供求狀況、國際黃金冶煉廠商及它的需求企業的經營狀況、金價在技術層面是什么樣的態勢、當前幾大國際黃金市場的情況等等。

　　他告誡，老百姓炒金一方面要立足于上海黃金交易所，另一方面又要與國際市場價格保持同步，黃金市場幾乎相當于24小時營業，東京-澳洲-香港-倫敦-紐約。因此，炒金者，不僅要關注上海金價，還要關注在其他相關時間內各個市場的價格變動。總體上看，黃金投資與外匯投資有很大的可比性，可以互為參照，炒金者可以拿外匯市場的投資技巧與方式再加上黃金的獨特點來進行投資。

　　另外，雖然金錠、金條、黃金飾品有一定的收藏價值，但黃金投資市場的立足點是金融資產的保值與增值，黃金作為實物的收藏價值在投資市場上不是很強。收藏價值是一種需求，投資者可以把兩方面價值結合起來來滿足對黃金飾品的一種偏好。

　　趙先生說，“我們可以把黃金比作一種外幣或人民幣，兩者之間都是一種比值關系；外幣市場24小時立足于國際行情之上，時刻都在波動的性質不同于投資于國內股票市場，黃金市場幾乎也一樣。”

　　中國銀行北京市分行零售業務處山小姐說，個人炒金要有很大的收益不是很樂觀，機會很少。現在國與國之間交換貨幣都用美元表示，黃金作為硬通貨幣的功能逐漸削弱，金價走勢比較穩定，央行要開辦個人炒金業務是讓老百姓多一種理財渠道，是經濟繁榮的一種表現。炒金，價格波動是基礎，這樣的機會很少，而且稍縱即逝很難把握。炒金者要學會歸避國家經濟形勢、市場、政治等三個方面的風險。

　　對此，中國建設銀行個人銀行部的有關人士指出，“這是一個很好的機會，對個人來說又多了一個理財渠道。‘9·１1’以后，金價就漲得非常厲害。作為投資者，要注意國際政治經濟形勢、股票走勢、我國的政治經濟形勢等三個方面的因素。投資者要關注世界黃金走勢，它與國際黃金市場的緊密性很強。我們國家剛剛開始這項業務，其實它跟做債券是一樣的，與產量、用途、技術因素都有關聯。個人投資者要從對黃金開放的政策、市場、技術等三方面來判斷，才能做到低買高賣賺取利潤。黃金與國際市場的緊密性比股票市場要強，其價格與國際接軌相對直接，因此還需關心黃金國際價格走勢。”

　　背景鏈接

　　根據GoldFieldsMineralServicesGFMS公布的最新預測顯示，2002年全球黃金生產預計下降3%。

　　這是自1995年以來的第一次下跌，而隨著黃金儲備的日益耗盡和全球黃金生產的不斷下降，勢必會導致全球黃金產量的長期下跌。根據GFMS的統計顯示，今年上半年，全球黃金礦的生產為1216噸，同比減少了63噸，降幅達5%。

　　我國的黃金儲備自1981年以來一直保持在394噸，與其他主要國家相比，處于相當低的水平。況且我國還是經濟實力尚待大力加強、金融市場不夠發達、金融體制不完善的發展中國家，故更需要在適當的時候適當增持黃金。

　　來源：經濟觀察報