天寶汽車再出手4.5億美元購通用轉向業務

　　在去年京西重工斥資9000萬美元收購德爾福制動和懸掛資產后，昨日，美國當地媒體報道稱，天寶汽車集團有限公司（下稱“天寶汽車”）將以4.5億美元接盤通用汽車旗下的轉向業務。如果上述交易達成，將成為國內汽車零部件企業有史以來最大的一起海外并購。

　　通用汽車于今年1月將其轉向業務——Nexteer汽車轉向系統業務出售給太平洋世紀汽車系統有限公司（下稱“太平洋系統”）。負責本次收購交易的律師事務所向《第一財經日報》表示，太平洋系統為北京地方國資系統和天寶汽車為收購項目而搭建的項目公司。

　　昨日，通用中國方面向本報確認了上述消息，表示通用確實就轉向器業務和太平洋系統公司達成了購買協議。

　　其實，這并非北京地方國資系統第一次通過成立項目公司的方式，來實施海外零部件企業的收購。2009年3月，北京京西重工成立，該公司即是為收購德爾福資產而專門成立的項目公司，隨后，3月3日，合資公司即宣布了對德爾福懸掛和制動業務的收購計劃。

　　在京西重工的股權結構中，首鋼集團占股51%，北京房山國有資產經營有限責任公司（下稱“房山國資”）占股25%，天寶汽車占股24%，公司總經理為天寶汽車掌門人周天寶。

　　據上述律所人士透露，4月以來，Nexteer業務接到了國內外多家公司的報價，“不過，通用方面考慮的不僅是能出大價錢，更重要的是能否讓業務進行可持續發展。”

　　2009年8月，通用從德爾福手中購得德爾福全球汽車轉向系統業務，并繼續雇用其在職員工，從而為德爾福脫離破產保護鋪平了道路，通用后來將所購得的轉向系統業務更名為Nexteer Automotive。

　　在金融危機的影響下，Nexteer營業額從2008年的21億美元跌至2009年的16億美元，預計今年業務將出現回升，達到18億美元，并在2013年達到25億美元，恢復到金融危機前的水平。

　　霍尼曼律師事務所商務、破產及重組部門高級合伙人韋羅博表示，轉向業務的優勢在于全球眾多地區都有經營。“通用轉向系統這塊，是今年非常大的一個機會。”Nexteer在北美洲、南美洲、歐洲和亞洲擁有22座制造廠、6個工程場地以及14家客戶支持中心。

　　本次收購方聯合體由北京亦莊國際投資和發展有限公司（下稱“亦莊國際”）與天寶汽車組成，目前，尚不知兩者的投資比例。而亦莊國際成立于2009年2月，注冊資本30億元，北京經濟技術開發區國有資產管理辦公室全資控股。

　　天寶汽車發跡于安徽，為國內零部件領域的龍頭公司，旗下曾擁有兩家上市公司北泰創業（02339.HK）和ST松遼（600715.SH）。但上述兩家公司在金融危機中遭到重創，其中，北泰創業已于去年1月23日被港交所清盤；而ST松遼也多年虧損。今年5月，天寶汽車將所持ST松遼24.89%的股權，轉讓給亦莊國際，合計4.9億元。

　　亦莊國際是北京亦莊開發區主導的融資平臺，截至去年底，亦莊國際總資產為36.99億元，歸屬于母公司的股東權益為32.92億元。

　　重組ST松遼后，亦莊國際方面表示，計劃在未來條件成熟時，通過重大資產重組，將亦莊國際或其控股股東旗下優質資產注入ST松遼，實現ST松遼主營業務的戰略轉型，明顯改善上市公司資產質量和盈利能力。

　　在與首鋼、房山國資合作收購德爾福業務時，天寶汽車的作用已經發揮無遺。據悉項目交割時，京西重工派出的數十人收購團隊中大部分來自天寶汽車。國資出錢、民資出力的模式在收購Nexteer業務中，將被復制。

　　隨著首鋼外遷，北京市政府做大汽車產業的心情迫切，但北汽控股在技術積累上還有所欠缺，特別在零部件產業領域發展不盡如人意。因此，房山和亦莊兩地國資先后聯手天寶汽車，以國資為推手，尋找零部件領域的突破。

　　“在收購協議簽署后，到交割還有兩個關鍵問題要解決，一是融資到位，二是政府審批。”前述律所相關人士接受采訪時表示，因為聯手地方國資平臺，資金和審批一般來說都不會構成問題。（趙奕）