車企排隊入股市 一汽、北汽、廣汽上市倒計時

　　日前，北京汽車集團再度引起業內廣泛關注，其原因就是它也參與到了國內汽車集團整體上市的洪流中，而隨著廣汽上市步伐的日益臨近以及一汽集團整體上市方案的呼之欲出，國內還未與“股市”有直接聯系的幾大汽車集團都在緊鑼密鼓地要將上市的工作進行到底。

　　北汽上市 整合福田難度大

　　根據業內消息，北汽集團正在籌備建立“北京汽車集團股份公司”，最快將在8月份掛牌。目前，資產重組方案已經獲得國資委批復，重組涵蓋了北汽多項重要資產，但不包括已經單獨上市的北汽福田。

　　相對于一直在集團下獨立運作的北汽福田，整車合資企業的北京現代和北京奔馳則處于比較容易的整合狀態。雖然業內有韓國現代不希望北汽將北京現代整合入未來上市公司的傳言，但從北汽方面看，北京現代是除北汽福田外最賺錢的企業，北汽方面不可能也不允許將其排除在上市資產之外。而北汽的投資者也不希望見到只有北京奔馳這個剛賺錢的企業以及北汽有限等幾個仍未脫貧的企業組成的北汽上市公司。

　　此外，未來自主品牌的發展也是北汽上市必須邁過的門檻。去年北汽斥巨資收購薩博相關技術作為自主品牌的基礎，但從目前的實際效果看，遠未達到預期。北汽多款自主品牌乘用車產品雖然連續在國內車展上亮相，但在研發能力以及市場開發上的薄弱也使得自主品牌何時投入量產仍是未知數。

　　從國內國有汽車集團的自主品牌現狀來看，目前只有上汽榮威和名爵是真正賺錢的。北汽想在1-2年內達到同類型自主品牌競爭對手的高度依然很難。

　　一汽上市 即將重新大整合

　　7月14日，隨著一汽轎車、一汽夏利齊發公告，一汽集團的上市路線也開始變得清晰。根據控股股東一汽集團所發相關函件，一汽集團擬進行主業重組改制，并將作為主發起人發起設立股份有限公司。公告還稱，作為上述兩公司的控股股東，一汽集團擬將持有的一汽轎車、一汽夏利股權作為其主業資產的一部分出資到擬新設立的股份有限公司。

　　據分析，一汽集團將設立一個新公司，由國資委百分之百控股一汽集團，然后集團控股新設立的股份公司，這個股份公司再持有原來一汽集團旗下各個上市公司的股份。“這等于就是把股權轉了一下，各方利益都被均衡了，其他幾個合作方的根本性問題都被擱置，直接選擇IPO而不是選擇借殼。”分析人士表示。

　　不過，一汽上市仍要面臨一些問題。在主要盈利來源一汽大眾、一汽豐田等合資公司中，一汽集團的持股比例均未超過50%。按照有關財務規定，對不具有實質控股權的合資公司的收益要計入投資收益，不能合并報表。而IPO規定主要利潤來自投資收益的公司視同持續經營存在問題，因此一般不受理，這也是廣汽多年一直A股IPO未果的原因。如何在法律方面規避這些問題，一汽還將面臨諸多挑戰。

　　廣汽上市 8月底要見分曉

　　相對于仍在糾結中的一汽和北汽，廣汽的上市工作較為順利。6月18日，廣汽集團宣布，將尋求以介紹方式在香港聯交所主板進行H股上市，并預期該過程不會太長，8月底即可完成。

　　上市逐漸成行，廣汽集團董事長張房有也信心倍增，“廣汽集團與豐田、本田、 日野、 菲亞特和三菱都有著非常良好的伙伴合作關系，并擁有完全知識產權的自主品牌轎車及多元化的業務，這些都使集團可獲得穩定收益。”

　　不過，廣汽集團旗下的7個品牌(自主品牌、豐田、本田、菲亞特、日野及長豐、吉奧)也不可避免地造成了相互掣肘。但據廣汽內部人士稱，廣汽的目標是要在“十二五”期間進入國內第一集團陣營。(沈欣)