北汽上市路漫漫 如何迅速做大成更重要課題

　　承擔(dān)整合北汽乘用車資源并作為上市融資平臺的北汽股份，離我們越來越近。按照規(guī)劃，北汽股份預(yù)計將于9月中旬掛牌。北汽上市似乎近在咫尺，二股東首鋼股份的股價已經(jīng)被炒作了一番。不過，從實際情況看，北汽實現(xiàn)上市的路途注定會比較漫長。

　　對于北汽而言，除了上市，迅速做大是擺在公司面前的更重要課題。作為《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》指定的“四小”之一，北汽為保住這一地位，必須加快擴(kuò)張，提高產(chǎn)銷量。北汽集團(tuán)計劃在“十二五”期末跨入中國汽車企業(yè)第一陣營，計劃產(chǎn)能超過300萬輛。近期公司在國內(nèi)的動作也是朝著這一目標(biāo)邁進(jìn)。

　　8月3日，北汽與重慶銀翔集團(tuán)簽署合作協(xié)議，雙方約定一期投資15億元建立30萬輛產(chǎn)能的微車基地。8月18日，北汽宣布重組廣州寶龍輕汽，以全資子公司的形式建設(shè)自主品牌乘用車華南基地，規(guī)劃產(chǎn)能30萬輛。此外，北汽的湖南株洲乘用車基地已經(jīng)基本建設(shè)完成，規(guī)劃產(chǎn)能20萬輛；北京順義乘用車基地有望于明年年底投產(chǎn)，2013年總產(chǎn)能達(dá)到30萬輛。

　　對于貪圖做大的北汽而言，未來產(chǎn)能還將繼續(xù)擴(kuò)大，可是新建項目的盈利情況或許將制約公司擴(kuò)張的步伐和未來的上市進(jìn)程。無論是微車還是自主品牌轎車，分析師幾乎一致不看好盈利前景。

　　微車方面，國內(nèi)總產(chǎn)能嚴(yán)重超過需求，市場需求還呈現(xiàn)出回落的跡象，北汽的微車項目投產(chǎn)后想要扭虧難度都很大，更不要說去撼動五菱和長安的霸主地位。

　　自主品牌轎車方面，由于收購了薩博的技術(shù)，北汽有關(guān)高層信心滿滿，在北京車展期間還曾自豪地說：“北汽真的來了。”但是，搭載了薩博技術(shù)的北汽自主品牌產(chǎn)品面世后的盈利情況如何仍要打上一個問號。“北京牌”幾乎沒有市場基礎(chǔ)，新產(chǎn)品的技術(shù)再好，品牌卻輸了一大截。

　　國泰君安研究員張欣認(rèn)為，北汽自主品牌產(chǎn)品應(yīng)該會打薩博品牌，但由于是國產(chǎn)，市場接受的程度也不好說。可以肯定的是，盡管有瑞典的“基因”，但是價格肯定賣不上來。

　　除了新產(chǎn)品面世后的不確定性，這些新產(chǎn)品面世時碰到的市場環(huán)境也許會更加惡劣，可謂“生不逢時”。目前合資品牌已經(jīng)在推出低價產(chǎn)品，并對以低端產(chǎn)品為主的自主品牌構(gòu)成威脅。一家車企的高管坦陳，在傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域，自主品牌要實現(xiàn)超越基本不可能。

　　既然盈利前景不佳，北汽股份將來怎么上市？張欣認(rèn)為，北汽改善盈利只能慢慢來，但目前必須把量做大，保住排名。因此，無論是借殼，還是IPO，北汽上市都不會那么快。

　　此外，北汽上市還有一些技術(shù)問題需要解決，比如與福田汽車的同業(yè)競爭問題，這處理起來也很麻煩。（顧鑫）