坊間一直傳聞的長安汽車與中航汽車重組事件終于敲定。11月10日，兵裝集團和中航工業聯合宣布，將對各自旗下汽車資產進行聯合重組，形成一個新的長安汽車集團股份有限公司。

　　根據重組方案，中航工業將昌河、哈飛等5家企業的股權撥入新長安，以此獲得新長安23%股權。這是央企間最大規模的汽車資產重組，涉及資產高達700億以上。

　　新長安汽車集團成立后，長安將成為國內擁有生產基地最大的汽車集團，產銷規模一夜之間將躍升至200萬輛規模，超越東風汽車直逼一汽集團，國內汽車業競爭格局將因此重構；在長安與中航汽車重組示范下，汽車業兼并重組有望加速上演。

　　中航汽車作價170億元

　　根據重組方案，中航工業以其持有的昌河汽車、哈飛汽車、東安動力、昌河鈴木、東安三菱的股權，劃撥兵裝集團旗下的中國長安汽車集團；兵裝集團將旗下中國長安汽車集團23%的股權劃撥中航工業。兩集團重組成立新的中國長安汽車集團股份有限公司，兵裝集團持股77%、中航工業持股23%。

　　中航工業副總經理李方勇表示，由于后面還有一系列的資產清查、核準、評估工作，具體數字目前難說準確。不過，記者從長安汽車內部了解到，本次重組雙方是以各自汽車資產進行評估后，來決定雙方在新長安汽車集團中的股份比例。公開數據顯示，由原南方汽車集團更名成立的長安汽車集團總資產在523億元左右，中航汽車的資產在170億元左右。可見，這次重組方式與此前業界傳言的“無償劃撥”不同。李方勇表示，未來中航工業將以股東的角色參與管理、決策以及分紅。

　　本次長安攜手中航是國內汽車業繼2007年底上汽并購南汽后又一起重大重組并購案，是央企之間汽車領域迄今為止規模最大的戰略重組。

　　國資委、工信部和發改委領導均表示，希望這次重組能對汽車業結構調整、進而對央企間的兼并重組帶來示范推動作用。工信部副部長苗圩透露，目前工信部正負責牽頭研究制定促進企業兼并重組的政策措施，支持企業加快重組步伐。

　　微車市場現“雙寡頭”格局

　　重組完成后，新長安汽車集團總資產達到近700億元人民幣，其崛起亦將帶來國內汽車業競爭格局的重構。據中國汽車工業協會統計，今年前10月，長安和中航的汽車銷量達152.76萬輛，已超過東風汽車，僅排在上汽(217.48萬輛)和一汽(156.17萬輛)后。由于微車市場的持續火爆，如果長安延續前三季的增長勢頭，有可能在今年最后兩個月一舉超越一汽，產銷量排名上升至行業第二。

　　在微車市場，由于長安、哈飛和昌河都是以微車為主，經過本次重組，新長安在微車市場份額將達到42%，而排名第一的上汽通用五菱份額則為45%，兩大微車企業占據該市場近九成的份額，微車市場將形成“雙寡頭”對峙的新局面。

　　此外，重組后新長安還將借助哈飛等在東北市場的優勢，一舉彌補這些薄弱市場。長安微車目前一半的市場集中在西南和華北，哈飛在東北占據50%以上的份額，這意味著合并后長安將一舉拿下東三省整個市場。此外，新長安成立后銷售渠道將得到極大拓展，而微車行業具有產品同質性高、渠道和規模決定競爭力的特點，一旦微車行業保持穩定增長，新長安將從中獲益。

　　中國式重組樣本

　　這起重組案可謂典型的“中國式重組”。

　　2008年當政府明確要發展國產大飛機業務并重組中航一集團和中航二集團時，長安看到了進行重組的可能性，并從那時開始與中航接觸；可是，中航尚未掛牌，其高層就提出，為實現銷售額超萬億目標，將航空和汽車同時當做主業發展。這無異于給長安當頭一瓢冷水。

　　故事得以延續，關鍵在于主管部門態度的轉變。中航工業高層表態后，國資委并不認同；因為國資委希望新中航專注于做大飛機主業，擔心中航在其不甚景氣的汽車業上花費太多精力。長安母公司兵裝集團與中航工業同屬軍工企業，雙方高層對于主管部門的態度亦有深刻了解。希望復燃后，兵裝多次與中航工業溝通，并積極與主管部門溝通。到去年年底時，工信部一直力圖促成長安重組中航汽車。

　　到了今年7月，雙方已就中航汽車業務劃歸兵裝集團達成草案。國慶節期間，兵裝集團總經理徐斌與中航工業總經理林左鳴“喝了一次茶”，把重組過程中的一些問題、考量都定下來了，后面一系列的工作開始加快進行。

　　除了政府主管部門的態度外，令中航工業最終同意與長安重組還在于長安給了不錯的待遇。

　　本次長安與中航選擇了以各自汽車資產出資來獲得在新長安汽車集團中的相應股份，這個條件相當厚道。上汽與南汽合并時，后者作價不到其資產價值的90%。

　　另外，在中航汽車資產里，哈飛和昌河都是虧損的，實際盈利只有東安；將這些汽車資產劃撥給新長安后，中航工業獲得新長安23%的股權。按照新長安一年8億元的純利潤計算，中航工業每年可分到至少兩億元。相反，如果沒有合并重組，中航工業今后發展昌河、哈飛需要繼續投資，而投資結果有可能依舊是虧損。兩者比較，合并重組無疑更有利于中航工業。

　　最終，在國家正大力倡導汽車業加速兼并重組的背景下，長安與中航達成了協議。

　　“中國式重組”并不簡單：既要適應行業的大趨勢，要有政府的支持，還要征得被重組企業的認可，重組后還要安撫好員工，只有達到這些條件，一項并購重組才可能完成。所以對于剛完成重組的新長安而言，發展才剛剛起步，接下來的內部資源和文化的整合才是一場真正的硬戰。(黃習偉)