中美股市登全球差生榜 全球經濟真要二次探底？(3)

　　首先我們要請教一下曹先生。應該說，在金融危機發生以后，中美這兩個經濟體復蘇的情況都還算不錯，為什么中美兩國的股市卻會成為差等生，特別是咱們的A股成為差等生，到底是哪幾門課沒有考好？

　　為什么中美股市表現不佳？

　　曹紅輝 中國社科院金融市場室主任：

　　股市的定價有非常復雜的因素，當然從根本上來講它反映的是宏觀經濟運行情況。剛才大家都講到了，中國和美國股市最近出現了連續的大幅下滑，特別是中國股市的收益率，到目前為止應該是全球最差的了，甚至比發生了主權債務危機的希臘還差。

　　勞春燕：

　　所以您覺得“差等生”這個評價是公允的？

　　曹紅輝：

　　從市場表現來看應該是這樣說的。這背后的原因非常復雜，從根本上來講就是，大家預期中美的經濟復蘇會發生一些逆轉，或者說刺激政策可能會退出。但是我個人看來，中國經濟可能會出現高速增長的這種減速現象，這種減速可能會持續到年底，所以使得市場開始出現一些擔憂。但是我個人認為，這種減速其實是主動調整的一個結果，是中國政府采取了宏觀調控政策，主動地使得前期我們這種刺激的政策，比如說我們投入了4萬個億來刺激經濟復蘇，這種長期的刺激政策在短期內做了一些調整，使得經濟減速開始有所減緩，我認為這種調整是必要的，而且這種調整很有可能會使得這個結構調整有一個很好的條件。