投資回報(bào)遠(yuǎn)高中印 非洲吸引全球目光

　　伴著極富特色的“嗚嗚祖啦”聲，2010年南非世界杯結(jié)束，非洲這片神秘的土地成為全世界球迷的共同記憶之一。不過，作為投資熱土，非洲卻吸引著越來越多的投資者的目光。

　　一份來自《麥肯錫季刊》的最新報(bào)告顯示，投資非洲國家的資本回報(bào)率，比投資中國、印度、越南等亞洲國家的回報(bào)率平均要高出60%。非洲已經(jīng)成為全球投資回報(bào)率最高的地區(qū)之一。

　　高回報(bào)率的吸引

　　這份報(bào)告是英國牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Paul Collier的研究成果。Paul Collier教授的研究表明，三個(gè)方面的數(shù)據(jù)可以證明上述結(jié)論。

　　一是通過對2002～2007年間在非洲經(jīng)營業(yè)務(wù)的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等行業(yè)的上市企業(yè)進(jìn)行的全面研究，Paul Collier教授發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的平均資本回報(bào)率要比在中國、印度、印度尼西亞和越南的同行業(yè)企業(yè)高出60%。

　　第二個(gè)是美國企業(yè)在外國的直接投資數(shù)據(jù)。Paul Collier教授發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)在非洲的投資回報(bào)率比在其他地區(qū)都要高。

　　最后一個(gè)數(shù)據(jù)來源于Paul Collier教授對發(fā)展中國家數(shù)千家制造企業(yè)進(jìn)行的一系列調(diào)查分析，他發(fā)現(xiàn)在利潤率方面，這些企業(yè)在非洲的回報(bào)也是最高。

　　從中國企業(yè)的數(shù)據(jù)中，也可以證實(shí)Paul Collier教授的研究。通訊設(shè)備類制造商中興通訊2009年財(cái)報(bào)顯示，其在中國和亞洲其他國家的毛利率分別為33.02% 和22.32% ，而在非洲地區(qū)的營業(yè)收入為68.6億元人民幣，雖然僅占主營業(yè)務(wù)的11.38%，而毛利率卻高達(dá)53.51%。

　　中興通訊是1995年進(jìn)入非洲地區(qū)的。雖然一直面臨著較為不穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境，但中興通訊在非洲所獲得的業(yè)績還是很出色的。現(xiàn)在，中興通訊的海外收入已經(jīng)占到總收入的60%，而非洲市場已經(jīng)成為中興通訊除亞太市場之外的最重要的市場。

　　不過出于各種原因，一些西方企業(yè)對投資非洲的積極性并不高。“大多數(shù)國際企業(yè)對于非洲蘊(yùn)含的投資機(jī)遇，認(rèn)識(shí)依舊不足。”Paul Collier教授在研究報(bào)告中認(rèn)為，主要有兩個(gè)方面的原因，一是因?yàn)榉侵薮箨懮系闹鳈?quán)國家很多，相互之間差異較大，企業(yè)獲取投資非洲方面的信息成本非常高;二是即使將整個(gè)非洲大陸作為一個(gè)整體來看，其經(jīng)濟(jì)規(guī)模也相對較小。

　　變化中的非洲

　　多次前往非洲考察的北京大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院亞非所所長李安山告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》，發(fā)達(dá)國家在非洲有著傳統(tǒng)利益，很多西方企業(yè)，尤其是資源類公司，在非洲的投資從未間斷，如殼牌，其在尼日爾三角洲的分支迄今已經(jīng)存在超過了半個(gè)世紀(jì)。

　　從上世紀(jì)90年代中期起，非洲大陸的GDP增長率一直維持在5%左右。李安山認(rèn)為:“雖然很多企業(yè)在非洲的投資起點(diǎn)比較低，而且投資風(fēng)險(xiǎn)也比較大，但是非洲投資的回報(bào)率將越來越高。”

　　一方面是因?yàn)楹芏喾侵迖�家的政治日益穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，如突尼斯、摩洛哥、加蓬、毛里求斯、博茨瓦納等，投資環(huán)境日趨良好；另一方面是一些國家，如蘇丹、安哥拉等，近年來在權(quán)威主義政體下得到了快速發(fā)展。此外，非洲的一些資源型國家，如尼日利亞、贊比亞等，通過與新興市場國家進(jìn)行貿(mào)易，將潛在的財(cái)富變成了實(shí)在的財(cái)富，成為具有購買力的市場。當(dāng)然，有的國家兼有了上述幾種情況，如蘇丹，就已經(jīng)從石油進(jìn)口國發(fā)展為石油出口國。

　　中國社科院西亞非洲研究所副所長姚桂梅認(rèn)為，非洲投資的高回報(bào)率是因?yàn)槟承┩顿Y的成本比較低。她在2009年春對非洲的考察中發(fā)現(xiàn)，由于非洲國家普遍缺乏資金，因此在吸引外資時(shí)就會(huì)給出相當(dāng)優(yōu)惠的政策。比如，為了鼓勵(lì)投資者對邊遠(yuǎn)城市投資，南非一些國家甚至可以免掉進(jìn)出口關(guān)稅。

　　不過在之前的數(shù)十年，對非洲大陸的投資一直被很多企業(yè)忽視，但Paul Collier教授認(rèn)為，隨著非洲的不斷發(fā)展，情況已經(jīng)發(fā)生了顯著的變化。盡管非洲的政局仍可能存在變數(shù)，但投資者如果對正在發(fā)生的變化視而不見，則有可能錯(cuò)失巨大的商機(jī)。

　　新興行業(yè)機(jī)會(huì)凸顯

　　1995年開始，在東非肯尼亞的一條穿越赤道的繁華交通干線上，人們可以看到一塊來自中國華立集團(tuán)的大幅標(biāo)志牌。這塊標(biāo)志牌正好豎在通往著名的樹頂公園和肯尼亞山的必經(jīng)之處，每年將有上百萬來自世界各國的游客與之相遇。

　　“這是一塊公益性的廣告，”北京華立科泰醫(yī)藥有限責(zé)任公司總經(jīng)理逯春明介紹說，上面寫著是“Together we can beat malaria”(“聯(lián)合起來，抗擊瘧疾”)。1993年開始，逯春明就只身帶著公司的治療瘧疾的新藥“科泰新”在非洲推廣。逯春明在不到8個(gè)月的時(shí)間里，拜訪了肯尼亞的2000多名醫(yī)生，而當(dāng)?shù)刈�冊的醫(yī)生只有2300多名。經(jīng)過一段時(shí)間推廣，這種具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的青蒿素抗瘧藥品進(jìn)入非洲市場后，得到了當(dāng)?shù)厥袌龊褪澜缧l(wèi)生組織的高度認(rèn)可。

　　在非洲呆了多年的逯春明看來，開拓非洲市場非常辛苦，但是回報(bào)率也很不錯(cuò)。“雖然采掘業(yè)一直是非洲重要的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，但在這片土地上中國企業(yè)有很多其他的機(jī)會(huì)。”

　　國際礦業(yè)的統(tǒng)計(jì)資料顯示，世界上已探明的150種綜合性地下礦產(chǎn)資源，非洲均有儲(chǔ)藏。其中50多種珍貴稀有礦產(chǎn)，非洲的儲(chǔ)藏量異常巨大，17種礦產(chǎn)的儲(chǔ)量位居世界第一位。

　　李安山教授認(rèn)為，對非洲資源類的投資收益會(huì)很大，但由于周期較長，有時(shí)也會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。Paul Collier教授也認(rèn)為，資源并不是推動(dòng)對非洲投資的唯一因素。隨著經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)水平的快速增長，擁有8.6億人口的非洲也日益成為龐大的消費(fèi)市場。

　　麥肯錫報(bào)告指出，2005年至2008年，非洲消費(fèi)支出的年復(fù)合增長率為16%，是GDP增長率的兩倍多。非洲消費(fèi)者的年收入從貧困水平(少于1000美元)，提高到了滿足基本需求水平(1000～5000美元)或中等收入水平(最高至25000美元)。

　　例如，2000～2007年期間，尼日利亞收入為1000～5000美元家庭的集體購買力翻了一番，達(dá)到200億美元，擁有足夠可支配收入進(jìn)行消費(fèi)的家庭新增近700萬個(gè)，國家外匯儲(chǔ)備也超過了700億美元。這種發(fā)展趨勢對那些產(chǎn)品直接面向消費(fèi)者的企業(yè)非常重要，如快速消費(fèi)品生產(chǎn)商、銀行和電信公司等。

　　姚桂梅在非洲調(diào)研時(shí)也發(fā)現(xiàn)，發(fā)展除礦產(chǎn)、石油之外的其他產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化，也是非洲很多國家的中長期發(fā)展規(guī)劃。在制造業(yè)、風(fēng)能、太陽能等方面，一些非洲國家都向中國提出了合作請求。

　　很多中國企業(yè)也抓住了投資非洲的機(jī)遇。李安山在今年5月訪問非洲時(shí)，走訪了華為集團(tuán)在喀麥隆和肯尼亞的分公司。“印象不錯(cuò)，”李安山說，“平均年齡28歲的小伙子在非洲闖，對國家、公司和自己都有好處。”

　　事實(shí)上，華為從1998年就開始拓展非洲市場，目前已在南非、尼日利亞、肯尼亞等10多個(gè)國家設(shè)立了代表處，累計(jì)投資超過15億美元，排在非洲地區(qū)通信設(shè)備供應(yīng)商的前三位。

　　而2004年在尼日利亞建廠的溫州哈杉鞋業(yè)有限公司，到2007年累計(jì)投資達(dá)到1300多萬美元，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為擁有4萬平方米廠房、年產(chǎn)皮鞋600萬雙的非洲最大制鞋企業(yè)。   劉瓊