蒜價虛高內幕：不可交割的“山寨期貨”

　　望著山東壽光蔬菜電子交易市場上閃爍的大蒜價格，來自河北的夏先生十分苦悶。

　　上面的數字顯示，8月份交割的大蒜價格為每噸近萬元，10月、11月、12月交割的大蒜價格在每噸11000元以上。7月26日當天在山東金鄉的現貨交易市場上，大蒜價格也高達11000元左右。

　　但就在幾天前，作為電子交易市場上買方的他卻以每噸6500元的超低價格被迫與“賣方”協議平倉，他也為此損失慘重。

　　直到此時，夏先生才意識到他參加的是一個不可能獲勝的游戲。無論電子盤上的價格多少，他都不可能通過其與現貨的價差獲得一分錢的利潤。事實上在過去數年內，全國大蒜電子交易市場上真正的交割寥寥無幾。

　　在這個血腥的山寨期貨市場上，大蒜價格虛幻的上漲所帶來的，不僅僅是空頭的全面潰敗，還有大蒜現貨價格的一飛沖天。

　　從大盈到大虧

　　自壽光蔬菜電子交易市場的DS(大蒜)1007合約推出之后，夏先生一直參加其中的交易。幾經進出之后，到7月8日這一合約到了交貨時間，他手中還有幾百噸。

　　夏先生決定接收現貨。不用盤算，接收現貨將非常有利可圖。

　　他手中的這些貨，是在壽光蔬菜電子交易市場電子盤上以平均每噸8000元的價格獲得的。如果他接收了現貨，拉到金鄉現貨市場上轉手賣掉每噸就可以賺到3000多元。

　　7月7日，電子交易市場發布了接貨通知，請夏先生等58個攤位的交易商準備分別在其后的3天內接收大蒜，交貨地點是江蘇省邳州市清山蒜業。

　　交收的倉庫很偏僻，距離最近的居民區有5公里之遠，一條4米寬的小道通向這里。而迎接購貨商的是幾十個光膀子文身大漢與幾十個非文身的“工作人員”。

　　夏先生26日向《第一財經日報》記者描述說，他當時還沒回過神來，那些人就堵在了其身后。接著，一部鏟車隆隆地開過來，橫在了交收倉庫前的路上。那些人揚言一頭大蒜也拉不走。在要錢還是要命的選項中，夏先生選擇了要命。

　　除了擔驚受怕之外，夏先生還擔心這一風波會導致自己違約。按照交易規則，在辦理了接收手續之后，如果買方不能在24小時內將貨拉走，那就是買方違約，要賠給賣方貨價30%的違約金。

　　夏先生說，當時電子交易市場負責協調交收工作的季姓經理在場。在他的撮合下，“買賣雙方”以每噸6500元的價格平倉。

　　思前想后，夏先生最終決定協議平倉。

　　夏先生很冤。8000多元進的貨，6500多元平了倉。每噸損失1500多元。加上如果順利接貨而獲得的預期盈利，夏先生每噸要損失近5000元。

　　記者了解到，和夏先生一樣選擇了平倉的一共有3個攤位的交易買方。而在得悉他們的遭遇之后，其余的55個攤位交易商沒有再敢去邳州。事情就這樣“掛”了起來。

　　對于作為此次風波的中間平臺，26日，電子交易市場總經理柴慶華對記者表示：“這些買方確實令人同情。”

　　但在發給《第一財經日報》的聲明中他表示，市場本身不參與任何交易行為，也從不為參與買賣的任何一方提供履約擔保。

　　波瀾乍起

　　眾多類似事件的直接后果讓市場成了風波的中心。有的賣方還“不依不饒”。柴慶華告訴本報記者，近日，還有邳州的賣方打電話來，要求交易市場趕緊將買方的違約金打到賣方的賬戶上。

　　但此時，按照壽光公安機關的口頭指示，在事件未了結之前，相關款項要凍結，不能劃給買方或者賣方。

　　交易市場處在了買方和賣方的雙重夾擊之中。因為買方也請求交易市場判賣方違約。很快，遭受損失的買方將“注意力”轉到了電子交易市場身上。

　　來自山東金鄉的杜先生也是同樣遭遇，在邳州進行“協議平倉”時，始終未見到賣方，都是交易市場的季經理在中間“撮合”。

　　同時，杜先生還認為，在此前的交易中交易所采取停止訂立新合同的方式，拉低成交價格，以利于賣方。

　　于是，買方認為，電子交易市場涉嫌參與了其中的交易。

　　“我可以發誓說，交易市場絕對未參與。”柴慶華告訴本報記者，“就在今年5月份的時候，國家發改委相關部門的人員到壽光進行過調研，其后，壽光公安部門對交易市場所有人員進行了調查，不但交易市場工作人員本人，包括他們的親戚朋友也未參與交易市場的交易。”

　　但對于交易市場的自我澄清，買方交易商并不買賬，7月15日，一部分買方向壽光警方遞交舉報材料：(電子交易市場)總經理柴慶華為主謀，與其下屬惡意詐騙，涉款金額達2000多萬元。

　　26日上午，壽光市公安局經濟犯罪偵查大隊相關負責人告訴本報記者，已經對舉報材料進行了初步審查，正在等待上級業務主管部門的意見。

　　當日下午，記者得悉，在請示之后，壽光警方決定對舉報不予立案。

　　交易市場腹背受敵之“亂象”

　　對于風波產生的原因，柴慶華這樣解釋：“此前，到了交割日，買賣雙方大多選擇平倉，認違約，該賠償違約金的就賠。但這次DS1007合約，差價太大了。賣方的心理難以接受，才出現了這起極端事件。”

　　但DS1007合約最后5天的成交均價是7900多元，這與當時現貨在11000元以上，顯然出現了很大的背離。

　　“在DS1007合約交易的最后階段，交易明顯異常。”夏先生告訴記者，“經常出現無量拉跌停的現象。”

　　作為多方的買方認為，這是交易市場不時隨意出臺的停止訂立新合同措施所致，意在刻意打壓價格。在他們看來，即將交收的大蒜價格，應該與當時的現貨價格相差無幾。這樣，他們就可以從空方獲得更多的賠償。

　　而空方也將矛頭指向交易市場。在5月25日，交易市場貼出一個征求意見函，其中有“所有交收貨物必須全部拉到壽光的指定交收庫進行交收”的內容，當日，DS1007合約漲停。這引起了空方的不滿。

　　電子交易市場何人監管？

　　在當地，像山東壽光蔬菜電子交易市場這樣的電子交易平臺并不鮮見。

　　類似的交易市場遍布山東各地，不少市場年交易額動輒百億，交易品種則包括棉花、大蒜、玉米、花生、南瓜等多種農產品。

　　但所有的這些都處于監管的“黑洞”之中。今年5月，山東沂蒙山花生電子交易市場就曾爆出強行平倉的事件。

　　記者了解到，在交易過程中，山東壽光蔬菜電子交易市場出臺過多次的公告，比如，停止訂立新合同、取消或者回復漲跌幅限制等。這些公告出臺的依據，基本都是《壽光蔬菜電子交易市場交易管理辦法》，或者是“經市場研究決定”。出臺這些措施的目的，在很多時候是“控制市場風險”。

　　一個電子交易市場，就處在這樣一個《管理辦法》的掌控中，一旦游戲規則發生改變，很多人就可能為此傾家蕩產。

　　柴慶華對此也有些“無奈”。他說，交易市場很多交易規則是根據期貨交易的方式制定的。對這種介于現貨和期貨交易方式，在宏觀層面上，還缺少一套權威的交易規則。

　　記者了解到，電子交易市場的準入門檻并不高。有的地方政府工商等部門批準，租幾間房子，掛個大屏幕，就可以經營了。

　　國家相關部門已經認識到了這類市場存在的隱患。國家發改委、商務部、工商總局此前發布的意見對電子交易市場做出下面的認定。

　　“部分大蒜、綠豆電子交易市場，采用類似期貨運作模式，變相降低保證金比例，提供履約擔保，涉嫌變相期貨；在運行中缺乏現貨資源依托，投機性嚴重，市場運行極不規范，風險隱患較大。存在偏離功能定位，成為價格炒作平臺；市場總量小，易被交易商操縱；交易商自買自賣，影響市場價格；自然人大量入市，難以抵御市場風險等諸多問題。”