第一觀察:7月CPI或達(dá)全年頂峰 通脹預(yù)期再成焦點(diǎn)

　　中新社北京8月6日電 題： 7月CPI或達(dá)全年頂峰 通脹預(yù)期再成焦點(diǎn)

　　中新社記者 周銳

　　受食品價(jià)格反彈和洪澇災(zāi)害影響，中國(guó)7月CPI創(chuàng)出年內(nèi)新高已幾成市場(chǎng)共識(shí)。不過(guò)在通脹預(yù)期和政策從緊憂慮悄然升溫之際，亦有分析人士指出，全年呈“前高后低”態(tài)勢(shì)的CPI，或在7月到達(dá)頂峰，隨后開(kāi)始逐步回落。

　　中國(guó)7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于下周公布。在過(guò)去的一個(gè)月里，受全國(guó)大部分地區(qū)持續(xù)高溫、多雨天氣的影響，內(nèi)地蔬菜價(jià)格出現(xiàn)普遍回升。

　　相關(guān)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月份，21種監(jiān)測(cè)蔬菜平均價(jià)格上漲了11.9%，糧食價(jià)格也是一路上揚(yáng)。而豬肉價(jià)格在連續(xù)7周回升后，目前已接近年內(nèi)最高價(jià)位。

　　食品價(jià)格的回升加上洪澇災(zāi)害的影響，分析師們紛紛調(diào)高對(duì)7月份CPI的預(yù)估。目前，內(nèi)地機(jī)構(gòu)對(duì)CPI漲幅的預(yù)測(cè)多集中在3.3%-3.5%之間。

　　而相比于食品價(jià)格的短期波動(dòng)，水電煤氣等價(jià)格的變化對(duì)通脹的影響則更為長(zhǎng)遠(yuǎn)。進(jìn)入下半年，中國(guó)許多地區(qū)將會(huì)進(jìn)一步出臺(tái)水、電和燃?xì)鈨r(jià)格的上調(diào)方案，這些都將帶來(lái)價(jià)格上漲的壓力。

　　不過(guò)，今天市場(chǎng)上的投資者似乎沒(méi)有展現(xiàn)出太多的擔(dān)憂。相反，隨著“央行三季度可能下調(diào)存款準(zhǔn)備金率”說(shuō)法的傳開(kāi)。滬深兩市在午盤一掃頹勢(shì)，股指迅速拉升。

　　在一些專家眼中，7月CPI創(chuàng)下的新高，很可能就是其全年“前高后低”走勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康博士表示，由于去年物價(jià)低點(diǎn)在6、7月份，今年翹尾因素的影響可能會(huì)在這兩個(gè)月出現(xiàn)高點(diǎn)，并在進(jìn)入3季度后相對(duì)減弱。相對(duì)應(yīng)的，CPI也可能在7月達(dá)到全年頂峰。

　　如果CPI出現(xiàn)回落，貨幣政策適當(dāng)放松也就具備了可能。中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)在日前發(fā)布的一份報(bào)告中表示：“預(yù)計(jì)三季度央行將在堅(jiān)持適度寬松貨幣政策的原則下，結(jié)合債券回購(gòu)和央票發(fā)行，靈活進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，同時(shí)存在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。”

　　李康指出，中國(guó)存款準(zhǔn)備金率目前基本處于歷史最高位，在下半年“穩(wěn)增長(zhǎng)”的預(yù)期下，“下調(diào)存款準(zhǔn)備金率”只是一個(gè)大家都應(yīng)該能預(yù)測(cè)到的可能性。但作為央行下屬行業(yè)組織，交易商協(xié)會(huì)的這一表述，還是讓市場(chǎng)興奮了一把。

　　在政策趨松的預(yù)期下，近來(lái)頻繁震蕩的金融、地產(chǎn)板板塊首當(dāng)其沖的受到提振，今日雙雙帶頭反彈。金融行業(yè)板塊大漲2.14%，地產(chǎn)板塊漲0.73%。不過(guò)有意思的是，A股中抗通脹的板塊也繼續(xù)為投資者所熱捧。其中，農(nóng)林牧漁漲板塊今日大漲3.7%，位居漲幅榜前列。

　　分析人士表示，當(dāng)通脹預(yù)期再次襲來(lái)，“兩難”困境必然會(huì)隨之顯現(xiàn)。而如何把握其中力道，決策者以及市場(chǎng)都需要集中精神，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。