通脹預(yù)期再度升溫 五大板塊勾畫掘金路線圖(3)

　　有色金屬 基本金屬跌勢(shì)扭轉(zhuǎn) 8月迎來挑戰(zhàn)

　　中報(bào)表現(xiàn)：截至昨日，滬深兩市共有15家有色金屬類上市公司公布了2010年中報(bào)業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入303.25億元，同比增長(zhǎng)76.20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.77億元，同比大增458.73%；平均每股收益為0.18元，同比增長(zhǎng)97.45%。

　　其中，ST金瑞實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.98億元，同比增長(zhǎng)753.60%，西部資源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.96億元，同比增長(zhǎng)160.30%，包鋼稀土營(yíng)業(yè)收入23.28億元，同比增長(zhǎng)157.33%；西部礦業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.05億元，同比增長(zhǎng)929.59%，云海金屬、東陽光鋁、中孚實(shí)業(yè)等公司凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)797.12%、565.87%、211.13%。

　　期貨市場(chǎng)：上周美元繼續(xù)大跌1.4%，LME金屬指數(shù)上漲1.9%，漲幅趨緩。上周五倫銅小幅回調(diào)下跌26美元或0.35%，報(bào)收于7374美元/每噸，周一滬銅主力1011合約收于58280元/噸，上漲840元或1.46%。國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈2.07%至$1205.4。在黃金避險(xiǎn)買盤推升下，國(guó)際現(xiàn)貨金突破1200美元重要心理關(guān)口，金價(jià)最高觸及1212.60美元的三周高點(diǎn)。

　　投資策略：國(guó)家能源局表示，中國(guó)未來兩年半中將投資2000億元用于農(nóng)村電力系統(tǒng)建設(shè)和改造，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這意味著農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)用銅在2011年和2012年將分別實(shí)現(xiàn)13%和9%的增長(zhǎng)；我國(guó)鐵道部日前稱，截至2012年，我國(guó)將支出8000億人民幣以完成6000公里的高速鐵路項(xiàng)目，而這將拉動(dòng)銅(電線電纜)、鋁(用于整車)和鉛(用于電池)的需求。

　　東吳證券認(rèn)為，前期制約行業(yè)估值水平的兩大因素：政策調(diào)控與歐債危機(jī)得以緩解，同時(shí)，鋁、鉛、鋅已經(jīng)進(jìn)入成本區(qū)域，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)部分成本高企的廠商也將啟動(dòng)減產(chǎn)、檢修，一定程度緩解產(chǎn)能過剩局面，這給金屬價(jià)格帶來一定支撐。短線投資者可順勢(shì)而為關(guān)注鋁業(yè)股的交易性機(jī)會(huì)。

　　漲幅居前個(gè)股：

　　中色股份：該股本輪反彈，自7月5日至今上漲幅度達(dá)31.62%。公司預(yù)計(jì)2010年中報(bào)每股收益約-0.066至-0.083元/股，凈利潤(rùn)約-4200至-5300萬元(上年同期凈利潤(rùn)2096萬元)。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因?yàn)楣�司轉(zhuǎn)讓所持四川瀘州黃浦電力有限公司100%股權(quán)和四川敘永黃浦煤業(yè)有限公司100%股權(quán)事項(xiàng)對(duì)公司2010年半年報(bào)產(chǎn)生較大影響，對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額約為-7518萬元。該兩公司股權(quán)已全部轉(zhuǎn)讓完成。

　　山東黃金：該股本輪反彈，自7月5日至今上漲幅度達(dá)20.09%，本周一，在黃金股集體上揚(yáng)中，漲幅達(dá)6.61%。公司具有有色金屬概念、基金重倉概念、大盤概念、高價(jià)概念、滬深300概念、送轉(zhuǎn)概念、QFII持股概念、稀缺資源概念、融資融券概念、黃金股概念、中證100概念。

　　公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主體新城金礦是一座具有采、選、冶綜合生產(chǎn)能力的大型二檔礦山，已探明的保有地質(zhì)儲(chǔ)量按年開采礦石量41.25萬噸計(jì)算，服務(wù)期逾16年，年產(chǎn)黃金10萬兩，擁有“中國(guó)黃金第一礦”美稱。

　　商業(yè)零售 行業(yè)維持高景氣 關(guān)注重組和業(yè)績(jī)改善

　　中報(bào)表現(xiàn)：截至昨日，滬深兩市共有12家商品零售類上市公司公布了2010年中報(bào)業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入226.35億元，同比增長(zhǎng)28.40%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.59億元，同比增長(zhǎng)27.05%；平均每股收益為0.26元，同比增長(zhǎng)16.93%。

　　其中，廣百股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.34億元，同比增長(zhǎng)50.87%，通程控股、新華都、友好集團(tuán)、江蘇國(guó)泰等公司都實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入超過30%以上的增長(zhǎng)；友好集團(tuán)、蘭生股份分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.45億元、0.22億元，分別同比增長(zhǎng)162.86%、108.65%；蘭生股份、友好集團(tuán)每股收益分別為0.09元和0.15元，分別同比增長(zhǎng)125.00%和123.08%。

　　投資策略：對(duì)于行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展國(guó)泰君安繼續(xù)看好，現(xiàn)階段政府對(duì)于消費(fèi)的扶持態(tài)度明確，未來中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型主要依靠?jī)?nèi)需發(fā)展。預(yù)期收入倍增計(jì)劃的推行，將加強(qiáng)對(duì)商業(yè)零售行業(yè)的良好發(fā)展預(yù)期。看好行業(yè)的基本面發(fā)展，看好行業(yè)的中長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn)。從行業(yè)增長(zhǎng)情況來看，預(yù)期2010年的增速將達(dá)到30%或以上。我們認(rèn)為從中長(zhǎng)期來看，商業(yè)零售行業(yè)依然能為投資者帶來絕對(duì)收益。但是對(duì)于行業(yè)在短期的市場(chǎng)表現(xiàn)并不是非常樂觀，主要原因：1、2010年內(nèi)行業(yè)增速前高后低，一二季度增速快，三四季度基本不會(huì)有較大的超預(yù)期；2、現(xiàn)階段行業(yè)估值較合理，雖然溢價(jià)率較高，但可以通過增長(zhǎng)來稀釋，到年底就可以看2011年業(yè)績(jī)，但是短期來看，三季度依靠估值提升股價(jià)的空間有限；3、現(xiàn)階段機(jī)構(gòu)普遍持有商業(yè)行業(yè)的倉位較重，而近期主要關(guān)注市場(chǎng)反彈帶來彈性較大的周期性行業(yè)投資機(jī)會(huì)，商業(yè)短期維穩(wěn)。

　　漲幅居前個(gè)股：

　　華聯(lián)綜超：該股本輪反彈，自7月5日至今上漲幅度達(dá)49.8%。大型綜合超市是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，是世界上先進(jìn)的零售業(yè)態(tài)，代表著零售業(yè)發(fā)展的方向，公司計(jì)劃五年內(nèi)在全國(guó)開設(shè)200家大型綜合超市。2006年5月，公司以12.92元/股定向增發(fā)4643.96萬股，募資6億元在全國(guó)新開13家門店；2007年公司已開設(shè)57家門店；2008年新開10家門店；2009年新開11家門店；2010年7月，擬以7.18元/股定向增發(fā)1.81億股，募集資金約13億新開39家門店，改造31家舊店以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　友好集團(tuán)：該股本輪反彈，自7月5日至今上漲幅度達(dá)51.04%。2010年公司中報(bào)披露顯示，預(yù)計(jì)2010年1-9月實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)將比上年同期增長(zhǎng)150%以上。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是公司主業(yè)有一定的增長(zhǎng)；公司全資子公司新疆友好華駿房地產(chǎn)開發(fā)有限公司房產(chǎn)銷售帶來收益。公司上年同期凈利潤(rùn)為2100.69萬元、每股收益0.067元。