銀監會要求2年內入表 2萬億灰色信貸被抄后路

　　銀監會要求表外資產兩年內“入表”，預計對下半年信貸沖擊不會太大，對明年貸款投放有一定擠壓

　　經歷一個多月的短暫“叫停”后，銀監會正式出手規范銀信理財業務。近日，中國銀監會發布《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，明確要求銀行將表外資產在今、明兩年轉入表內，并按150%的撥備覆蓋率計提撥備，同時大型銀行應按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率計提資本。

　　《通知》一出，引起業界普遍關注。不少研究機構認為，《通知》本身對銀行盈利和撥備沖擊有限，但由于涉及銀信理財的“表外信貸”保守估計超過2萬億，因此預計對銀行真實的信貸投放將產生壓力。

　　“隱形信貸”超2萬億

　　據羊城晚報記者了解，從去年下半年以來，各商業銀行為繞開信貸額度控制，紛紛利用銀信產品，把本應在表內放貸的項目，通過表外的銀信產品融資實現放貸，從而避開信貸額度調控。這正是監管部門一直密切關注的“信貸騰挪術”，最終這種合作理財方式在7月初被叫停。

　　監管當局叫停的意圖很明顯，那就是避免“信貸騰挪”對額度控制的對沖效應，保證宏觀調控效果。

　　有數據顯示，今年上半年銀信合作理財產品發行“井噴”，發行量預計在2.9萬億元左右，遠遠超過去年全年1.78萬億元的總量。按照央行和銀監會在年初的表態，今年的信貸目標控制在7.5萬億，如果加上銀信合作上半年發放的2.9萬億，今年流入市場的增量資金將超過10萬億，這顯然突破了監管層的控制目標。

　　擠占數千億信貸額度

　　不過，有分析師指出，由于監管層給出了兩年的緩沖期，使得最終入表的銀信理財額度遠不如看上去的那么多。“目前存續的銀信合作信貸類理財產品的期限普遍較短，大多數會在明年年底之前到期，所以最終需要銀行轉入表內的資產是非常有限的。”國泰君安金融業首席研究員伍永剛說。

　　中郵證券分析師張義勇預計，今年上半年銀信理財產品中短期較多，且大部分已到期，按照40%—50%的存量測算，銀信合作產品存量約為1.2萬-1.5萬億元，其中大部分又會在2011年6月份之前到期，由此估算，于今年轉入的額度約為6000-7500億元。

　　中信證券分析師則估計，在存量融資類理財產品中，約有三成5000億左右期限不匹配，在理財到期日需轉入表內，但由于這部分額度占比不到今年下半年3萬億信貸額度的1/6，因此應不會發生隱性信貸驟減對市場帶來嚴重沖擊的情況。

　　雖然額度相對有限，但“表外信貸入表內”還是讓市場對之前下半年流動性趨寬松的預期產生一定影響。

　　央行數據顯示，今年上半年銀行新增貸款為4.63萬億元，接近60%的全年目標。按照7.5萬億元的總量控制，下半年新增貸款額度應為2.9萬億左右。但扣除掉銀信理財“入表”的影響，實際的貸款額度將只有2.3萬億左右。不過，也有分析師指出，銀行一般都是在最后期限前才會采取行動。預計對下半年的信貸情況反而不會產生太大影響。

　　中信銀行副行長曹國強上周在其半年報發布會上也坦言，表外資產入表，會對明年的貸款投放產生一定擠壓。

　　拉低銀行凈利潤約2%

　　相對于信貸額度可能產生的“縮水”影響，《通知》對銀行盈利能力和撥備的考驗，反而顯得不那么要緊。

　　盡管銀監會提出了至少10%的資本充足率和150%的撥備覆蓋率要求，但從上半年的情況來看，業界普遍認為新規對銀行經營產生的影響較小。

　　伍永剛表示，假定銀監會新規導致銀信理財業務萎縮60%，由此可粗略估算給銀行凈利潤所帶來的影響約為-1.98%；若銀信理財業務萎縮量為70%，則對銀行凈利潤的影響為-2.31%；若萎縮量為50%，則對應的影響為-1.65%等。“總體來說，新規對銀行凈利潤的負面影響大約在2%左右。”伍永剛說。

　　張義勇則指出，《通知》對上市銀行資本充足率的影響也較小。此次將6000-7500億元銀信合作產品并表后，將按10%—11.5%計提資本準備，約需銀行業計提600-862.5億元資本準備金，占銀行業2010年預計凈資產50106億元的1.20%-1.72%，約降低資本充足率0.12%-0.18%；由于上市銀行今年已進行了大量再融資，且還可以進行次級債融資，因此整體而言上市銀行資本充足率的壓力并不大。

　　由于此前銀監會早就要求銀行按150%的撥備計提風險，從已發布年報的民生銀行、中信銀行相關數據來看，也都遠超150%，如民生銀行撥備覆蓋率高達229.42%，因此計提標準對銀行影響也不大。曹國強就表示，中信銀行下半年還會繼續增加撥備，而已有的銀信理財產品都屬于優質資產，納入后不會對撥備產生太大影響。(記者 劉薇)