央行下半年加息幾無可能 CPI有望四季度回落

　　7月份，居民消費價格總水平同比上升3.3%，環(huán)比上升0.4%，達到年內(nèi)高點。加息的敏感話題又再次引起了各方關(guān)注。但是，多位業(yè)內(nèi)人士表示，在目前中國經(jīng)濟減速、糧食減產(chǎn)的情況下，央行加息的可能較小。“其實央行并不想加息，只要能夠控制好糧價、房價等影響通脹的重要因素，下半年加息的可能性為零。”上海某基金公司機構(gòu)投資部總經(jīng)理告訴記者。記者同時還獲悉，針對近期“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”的漲價潮，國家上周已嚴(yán)令打擊囤貨投機的行為。

　　CPI有望四季度回落

　　據(jù)公布數(shù)據(jù)顯示，其中，肉禽及其制品(主要是豬肉)、鮮菜價格上漲分別影響居民消費價格總水平環(huán)比上升0.3和0.1個百分點。食品價格上漲對新漲價因素的貢獻超過75%。

　　對此，農(nóng)銀匯理大盤藍籌擬任基金經(jīng)理曹劍飛認(rèn)為，7月份CPI上漲主要是由于豬肉、糧食等農(nóng)產(chǎn)品價格上漲所導(dǎo)致，未來短期內(nèi)物價受到夏糧減產(chǎn)等因素影響仍將波動，三季度CPI可能在高位反復(fù)，但四季度開始將出現(xiàn)趨勢性下降，下半年加息預(yù)期并不強烈。

　　嘉實基金也認(rèn)為，食品價格上漲的主要原因是由于前期全球災(zāi)害性天氣頻發(fā)所導(dǎo)致的糧食、豬肉、蔬菜價格的持續(xù)回升。從目前的形勢看，國內(nèi)和全球的災(zāi)害情況依然嚴(yán)重，加上今年以來勞動力價格的上漲因素和各地低保、工資上漲的傳導(dǎo)效應(yīng)，預(yù)期未來2個月CPI將繼續(xù)走高，第四季度才會有可能從高位有所回落。

　　年內(nèi)加息已無空間

　　資深證券人士任俊峰指出，由于國內(nèi)是否加息主要看CPI的漲落，只要控制CPI不超過3%~3.5%，那么加息最大的理由就沒有了。因此，如果下半年我國的CPI在第四季度有所回落的話，加息的壓力就很小了。更重要的是，由于當(dāng)前我國經(jīng)濟存在經(jīng)濟增速放緩趨勢，所以就越來越?jīng)]有加息的空間。

　　曹劍飛也表示，由于經(jīng)濟增長回落，未來政府出臺緊縮政策的可能性并不大，下半年市場資金的富余程度將逐步增加，這對于資本市場而言是件好事。房地產(chǎn)市場的價跌量升格局預(yù)計也會在下半年來臨，從而拉動房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)，推動實體經(jīng)濟的發(fā)展。

　　“加息不是下半年貨幣政策的主基調(diào)。”銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左曉蕾認(rèn)為，今年以來，央行已經(jīng)動用所有數(shù)量工具管理通脹預(yù)期，對央行下半年是否會動用利率工具，市場于是有各種猜測。因此，加息不是下半年貨幣政策的主基調(diào)。

　　旁邊報道

　　抵御通脹埋伏周期性行業(yè)

　　通脹噩夢困擾著老百姓的日常生活，如何抵御通脹成了最關(guān)注的話題。海富通上證周期行業(yè)ETF擬任基金經(jīng)理蔣征表示，周期性行業(yè)在未來有較大的投資機會，對投資者而言，若能跟蹤具有較強“進攻性”的上證周期行業(yè)50指數(shù)，投資者可望在此過程中搭上分享中國經(jīng)濟向上發(fā)展的“快車”。

　　具體而言，房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺后，盡管價格降幅不大，但交易量已明顯下跌，而更多開發(fā)商發(fā)現(xiàn)實際需求依然較大，所以，投資者對于房地產(chǎn)個股的看法也不像之前那樣悲觀，尤其是一些業(yè)績有明確預(yù)期的公司。同時，在當(dāng)前環(huán)境下，銀行板塊估值較低，因為許多投資者預(yù)期銀行壞賬未來會顯著上升，部分銀行類個股甚至已被低估。

　　農(nóng)銀匯理大盤藍籌擬任基金經(jīng)理曹劍飛也認(rèn)為，A股市場下半年具有豐富的投資機會。他具體看好調(diào)結(jié)構(gòu)背景下消費增速加快所帶來的投資機會，以及在傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)中，通過再認(rèn)識過程挖掘具有成長性和估值優(yōu)勢的板塊。(記者　袁峰 喬倩倩)