投資限定性券商集合理財產品 收益率超國債八倍

　　7月CPI同比上升3.3%，不但使得銀行定期存款負利率程度加大，也使得憑證式國債、銀行理財產品收益率相形見絀，不敢涉足股市、匯市等風險市場的市民，可選擇的資產保值品種越來越少。不過，債市一路高揚，而新股申購收益率的節節走高，讓主要投資債券和貨幣市場的限定性券商理財產品喜報頻傳。

　　現狀：

　　近2月年化收益率達23%

　　由于央行基準利率保持在歷史低位，目前市場上，銀行定期存款、憑證式國債、銀行固定收益型理財產品等保守和穩健型理財產品的收益率，都處于低位。

　　其中，一年期定存收益率僅2.25%；目前正在發行的電子式儲蓄國債，1年期年利率僅2.60%，3年期年利率也只有3.73%；而銀信合作產品一年期左右產品的收益率，由之前的4.5%左右下降至3%左右，都不足以抵抗通脹。

　　記者仔細比較了多個市場后發現，目前在保守型投資品種中，券商的限定性集合理財產品具有較強的優勢。同樣是5萬元的投資門檻限制，投資銀行的信托等穩健型理財產品，目前一年的收益率頂多在4%左右；如果投資券商的限定性理財產品，則一個多月的收益率就可能超過5%。

　　個別產品高達8.1%

　　以最近的情況為例，根據財匯資訊的數據，自6月底至上周末的一個多月時間里，28只期間運營的限定性券商理財產品，全部實現了正收益，區間的平均回報率高達3.26%，其中有5只的回報率超過了5%，其中中信穩健收益和安信理財1號的區間回報率高達7.6%和8.1%，非常誘人。

　　如換算成年化收益率，則28只限定性券商理財產品6月底以來的年化收益率可高達23%，比一年期憑證式國債收益率高上七八倍，抵抗通脹更是綽綽有余。

　　預測：

　　下半年仍然存在機會

　　限定性券商理財產品之所以取得耀眼的業績，主要取決于債券市場的不斷走高和新股申購收益率的突然飆升。

　　按規定，限定性券商集合理財產品主要投資對象限定在現金、貨幣市場基金、國債和企業債券等固定收益類資產。今年年初以來，股市持續下跌，銀行體系大部分資金回流債市，上證國債指數上漲了3.56%，而企債指數則上漲了3.8%。此外，最近一個多月，新股申購市場收益率走高，如光大銀行上市后首日漲幅為18.06%，網上申購新股資金幾天里平均收益率為0.654。

　　下半年，雖債市存在不確定性，但在經濟增長下滑的趨勢下，加息可能性降低，寬松的貨幣政策有利于債市的平穩運行。而股市的反彈和新股申購收益率的走高，也有望為限定性券商理財產品提供較好的收益。

　　多數產品定期開放

　　目前大部分產品都是定期開放的，如興業卓越1號集合資產管理計劃，開放期為計劃成立3個月后每個季度最后五個工作日。

　　在開放期，投資者只要攜帶身份證和銀行卡到相應的證券公司證券營業部簽署風險指示書，開立資金賬戶，就可以申購，有些產品也在銀行代銷。