誰在增持國美——是馳援還是投機？ (3)

　　嚴義明則認為，陳曉應當尊重大股東地位，大股東也應對董事會帶領公司走出危機存感激之情。雙方都清楚，無論大股東與董事會哪一方勝出，都會為公司發展埋下隱患。如果有第三方從中協調，拿出折中方案是最好的結局，但第三方很關鍵，必須獲得雙方信任而不是來“渾水摸魚”。

　　雙方仍在增加博弈籌碼

　　國美電器30日公告稱，8月27日收到大股東黃光裕來函，如果Shinning　Crown公司提出的要求決議在9月28日舉行的股東特別大會上未獲通過，將終止尚未納入上市公司的北京國美電器有限公司與上市集團之間的若干采購和管理協議。30日Shinning　Crown還發函給國美電器，要求認購新發行股份55%-65%股份，認購均價較余下的35%-45%平均價溢價5%。

　　目前尚有372家由黃光裕100%擁有的非上市國美電器門店，主要分布在東北、新疆、河南、上海以及寧波、杭州等華東重點市場。有分析認為，黃光裕手上最大的籌碼或許就是國美電器代為托管的未上市的這372家門店。

　　陳曉認為，黃光裕此舉是想迫使股東支持Shinning　Crown的要求，旨在鞏固黃光裕單一股東權益。

　　國美電器同時表示，目前對發行新股還沒有任何決定。由于Shinning　Crown是國美電器大股東及關聯人士，董事會無法按照其所提議方式發行新股。國美電器強調，將確保新股發行時按照公司及股東整體最佳利益進行，“而非單獨考慮任何單一股東的個別利益”。

　　在8月23日業績發布會結束后，陳曉與總裁王俊洲及財務總監方巍等管理層便相繼在香港、新加坡、紐約、倫敦等地路演，與幾十家機構投資者的高管和分析師進行溝通。陳曉此舉被認為是在“拉票”。

　　國美財務投資者貝恩投資此前已明確表示，計劃在9月28日特別股東大會前將所持可轉換債券全部轉股。分析人士稱，若貝恩將持有國美16.28億股可換股債券在特別股東大會之前進行債轉股，黃光裕家族持股權將從33.98%削減至30.66%，陳曉陣營持股比例將增至約12%。一旦國美董事會再定向增發20%股份，雙方持股差距將進一步縮小，甚至可能會逆轉。

　　(新華社記者魏宗凱、華曄迪）