PMI指數止跌回暖 中國經濟“軟著陸”？

　　9月伊始，8月份PMI指數就靚麗登場，雖然0.5%的小幅回升很難傳遞出經濟強勢復蘇的信號，但也透露出經濟回暖的氣息，預示中國經濟有望軟著陸。

　　9月1日，中國物流與采購聯合會(CFLP)發布的2010年8月份中國制造業采購經理指數為51.7%。在PMI指數連續3個月下跌之后開始回暖，小幅上升0.5%。

　　著眼于中國經濟正處于復蘇期這個基礎判斷，中國人民大學經濟學研究所所長鄭超愚對8月份PMI的走勢表示樂觀。他對《中國產經新聞》記者說，“8月PMI指數的小幅回升雖然有季節性因素，但總體是利好的。人們對于經濟復蘇基礎和復蘇強勁性的擔憂，從另一方面對國家目前所實施的積極財政政策和寬松的貨幣政策起到支持作用。”

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群認為，從支持經濟增長的需求因素看，今年以來外貿出口強勁恢復，消費增長大體平穩，投資增速有所回落，但增長水平仍然在20%以上，受這些因素支持，中國經濟增長未來不會大幅度回落。而8月份PMI指數則支持了以上的判斷。

　　從PMI的11個分項指數來看，呈現平穩略升的態勢。其中新訂單指數為53.1%，比上月上升2.2個百分點。中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為，需求的明顯回升是推動PMI回升很重要的因素，說明我國經濟穩定增長具有需求的基礎。

　　北京大學經濟研究所所長雎國余在接受《中國產經新聞》記者采訪時也表示，在轉變經濟增長方式的背景下，經濟增幅減速這一趨勢在短時間內是很難扭轉的，因為投資的拉動會受到一定的抑制。但國內消費的提振，有望突破僵局。

　　也有專家持不同意見，興業銀行首席經濟學家魯政委認為，本月PMI的回升主要是季節因素所造成的，而并非實體經濟回暖推動。剔除季節因素和特殊因素后，PMI的反彈其實偏弱。本輪小周期調整的谷底可能出現在第四季度或明年第一季度。

　　“今年GDP的下半年數據肯定沒有上半年樂觀，除貨幣增長的因素外，也會受到去年下半年GDP基數較大的影響，但全年GDP增幅基本可以保持在9.5%左右。”雎國余說。

　　其中PMI的11個分項指數需警惕的是突飛猛進的購進價格指數，一躍至60.5%，上升10.1%。這無疑給企業成本造成壓力，在8月份通脹預期依然強勁的情況下，輸入性通脹風險一觸即發。

　　近日，興業銀行預測，8月份CPI有望創年內新高，預計為3.4%，較7月上升一個百分點。對于CPI的走勢，雎國余認為，“CPI面臨較大壓力，”國內投資需求膨脹的頑疾未除、國際糧食價格的節節攀升以及上半年的極端天氣和自然災害等因素是推動CPI走高的重要原因。

　　“由于去年下半年CPI的基數較高，四季度CPI應該能控制在3%左右，全年控制在3.5%左右應該沒有問題。雖然3.5%超過了國家的預期目標，但是相對于全年9.5%的增長率基本上是可以容忍的。如果CPI突破3.5%的警戒線，則有可能會通過提高利率，減少貨幣供應量來進行調控。”雎國余說。

　　鄭超愚也認為，“在中國經濟復蘇的過程中，通貨膨脹應該不是問題，我們第一位應該考慮的是堅持宏觀政策的穩定性，擴大國內投資，提振國內消費。”

　　本報記者 張蕭然

　　實習記者 朱國慶報道