機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)9月CPI續(xù)升加息機(jī)會(huì)甚微

　　證券時(shí)報(bào)記者 巖 雪

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于10月21日公布9月份的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。由于9月蔬菜食品價(jià)格持續(xù)走高，加之兩個(gè)節(jié)假日的因素，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，繼8月CPI攀升3.5%創(chuàng)下年內(nèi)新高后，9月CPI同比漲幅將超過(guò)3.5%，再創(chuàng)新高。不過(guò)，隨后CPI將會(huì)見(jiàn)頂回落，預(yù)計(jì)年底將放緩至3%。

　　9月CPI或?qū)⒗^續(xù)攀升

　　商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的全國(guó)36個(gè)大中城市的數(shù)據(jù)顯示，8月30日至9月26日食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)四周環(huán)比小幅上漲。因此，綜合各部委數(shù)據(jù)來(lái)看，9月食品CPI將環(huán)比繼續(xù)正增長(zhǎng)，接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的專家普遍認(rèn)為，9月CPI創(chuàng)年內(nèi)新高沒(méi)有懸念。

　　中金公司認(rèn)為，早前受氣候轉(zhuǎn)涼和節(jié)日需求增加等因素影響，蔬菜、水果的價(jià)格漲幅較高；蛋禽類(lèi)、肉類(lèi)、食用油及糧食價(jià)格繼續(xù)上漲；僅有水產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格下降。因此，中金預(yù)期9月通脹將再度上揚(yáng)，將攀升至3.6%的新高，但10月份將見(jiàn)頂回落，預(yù)料年底將放緩至3%。

　　瑞銀證券中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也認(rèn)為，糧食減產(chǎn)的可能性將推高9月和10月CPI到3.5%－4%。不過(guò)，汪濤認(rèn)為，由于信貸和實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增速已經(jīng)放緩、全球需求依然疲弱、食品價(jià)格環(huán)比上漲勢(shì)頭可能放緩，預(yù)計(jì)到年底通脹率將有所回落。汪濤維持2010年全年平均通脹率3%的預(yù)測(cè)。

　　東方證券宏觀研究組發(fā)布的最新研究報(bào)告指出，9月份CPI同比將上漲3.7%，10月以后開(kāi)始回落，全年CPI漲幅將維持在3%的調(diào)控目標(biāo)之內(nèi)。

　　9月內(nèi)需進(jìn)一步企穩(wěn)

　　CPI年內(nèi)屢創(chuàng)新高，加大了政府調(diào)控難度。當(dāng)前，主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大勢(shì)的消費(fèi)和投資雙雙持續(xù)走弱，顯示由內(nèi)需拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)放緩跡象。但日前中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的9月PMI指數(shù)為53.8%，比上月的51.7%上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。這是在8月份結(jié)束三連降后，連續(xù)兩月上行，體現(xiàn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走穩(wěn)。對(duì)于9月份的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，9月份內(nèi)需將進(jìn)一步企穩(wěn)，但外需將顯著減弱。

　　中金預(yù)期9月份內(nèi)需將進(jìn)一步企穩(wěn)，通脹仍會(huì)小幅攀升。工業(yè)生產(chǎn)方面，因基數(shù)效應(yīng)，9月工業(yè)增速將回落至13%；投資方面，由于政府加快基建項(xiàng)目審批和財(cái)政撥款進(jìn)度，以及加強(qiáng)保障性住房建設(shè)，預(yù)計(jì)9月有望企穩(wěn)。此外，由于外需顯著減弱，9月出口增幅將大幅回落至25.5%，進(jìn)口增速也將放緩至22%左右。

　　對(duì)于目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任范劍平認(rèn)為，國(guó)家的宏觀調(diào)控政策可以用八個(gè)字來(lái)概括，就是“穩(wěn)定政策，有扶有控”。他指出，政府目前在出臺(tái)的加強(qiáng)對(duì)保障房建設(shè)力度等措施，是對(duì)經(jīng)濟(jì)做加法；而討論房產(chǎn)稅出臺(tái)、適度收緊信貸則是對(duì)經(jīng)濟(jì)做減法。這些有扶有控的相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策將會(huì)使我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　短期內(nèi)加息可能性不大

　　對(duì)于未來(lái)貨幣政策是否會(huì)作出調(diào)整，國(guó)家發(fā)改委中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王建此前在2010中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)秋季論壇上預(yù)計(jì)，全年CPI控制在3%以下的目標(biāo)將很難達(dá)到。但政府未來(lái)為了維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，或?qū)⑻岣邔?duì)CPI的容忍度。他估計(jì)CPI即使提高到5%、6%，央行也不會(huì)加息。

　　范劍平強(qiáng)調(diào)，僅僅因?yàn)镃PI上漲，加息的理由并不是很充分，再加上目前我國(guó)的匯率問(wèn)題，貿(mào)然加息很可能會(huì)造成熱錢(qián)大量涌入。因此，范劍平認(rèn)為，是否加息還需要觀望一段時(shí)間。他表示，如果在今年底明年初CPI依然是在3%以上的話，可以考慮加息。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也認(rèn)為，綜合增長(zhǎng)和物價(jià)兩方面的表現(xiàn)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)似乎呈現(xiàn)出一種“趨熱”癥候，政策緊縮焦慮增加。他預(yù)計(jì)，市場(chǎng)關(guān)于加息、準(zhǔn)備金率調(diào)整、加速升值等諸多緊縮傳言將再度甚囂塵上，但是他認(rèn)為10月仍然不可能加息。