產(chǎn)業(yè)巨頭爭(zhēng)相殺入創(chuàng)投業(yè)

　　近日，中興通訊發(fā)布公告稱，將出資1650萬元與深圳市和康投資管理有限公司共同設(shè)立中興創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司，專門進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資基金的募集與管理。昨天，記者采訪了解到，最近兩年來，全民PE熱潮也卷進(jìn)了產(chǎn)業(yè)界。在深圳，像中興通訊這樣，不惜放下產(chǎn)業(yè)“統(tǒng)帥”之尊、分身充當(dāng)風(fēng)投“新兵”的產(chǎn)業(yè)巨頭至少已有40家。

　　中興涉足創(chuàng)投獲利豐厚

　　中興通訊并非第一次進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，已在創(chuàng)業(yè)板上市的國(guó)民技術(shù)就是其經(jīng)典之作。

　　據(jù)了解，國(guó)民技術(shù)創(chuàng)立于2000年，最早名稱是“深圳市中興集成電路設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司”，由中興通訊出資3000萬元控股60%，此后經(jīng)一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓、高管激勵(lì)、引入戰(zhàn)略投資者等運(yùn)作，至上市后中興持股已降至20%，合計(jì)2176萬股，退居二股東。但就是這2176萬股股權(quán)，給中興通訊帶來了巨額回報(bào)。以國(guó)民技術(shù)昨日收盤價(jià)121元計(jì)算，中興通訊的持股市值達(dá)到26.33億元，而中興通訊今年上半年凈利潤(rùn)不過8.77億元。

　　中興通訊的估值甚至受到了這一因素的影響，招商證券分析師預(yù)測(cè)公司2010～2011年EPS(每股收益)1.08、1.43元，按“2011年25～30倍+國(guó)民技術(shù)價(jià)值”，半年至一年目標(biāo)價(jià)36.7～43.8元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。安信證券、東方證券分析師也表示，相比中小盤股，中興通訊的估值優(yōu)勢(shì)非常明顯，并將逐漸顯現(xiàn)一些從高估值公司流出的資金很可能會(huì)選擇中興通訊作為新產(chǎn)業(yè)的投資標(biāo)的，從而成為中興估值進(jìn)一步上升的動(dòng)力。

　　顯然，中興通訊在創(chuàng)投領(lǐng)域嘗到了甜頭。中興通訊表示，擬成立的中興創(chuàng)業(yè)投資基金管理公司(中興創(chuàng)投基金的唯一普通合伙人)，主要為中興創(chuàng)投基金管理平臺(tái)，通過該平臺(tái)，開拓融資渠道，并利用外部資源，發(fā)揮中興通訊內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，充分整合通訊行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條，促進(jìn)本公司主業(yè)發(fā)展，并通過一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的有效聯(lián)動(dòng)，進(jìn)行資產(chǎn)管理，獲取收益。公司參與認(rèn)購中興創(chuàng)投基金可獲取相關(guān)行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)的超額收益、提升主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　據(jù)悉，中興創(chuàng)投基金擬定規(guī)模為10億元人民幣，經(jīng)營(yíng)期限為“5+3”年，將投資于受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持、與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型相關(guān)的高增長(zhǎng)行業(yè)中的細(xì)分市場(chǎng)龍頭，以TMT產(chǎn)業(yè)為主要投資方向，投資比例不少于70%。TMT產(chǎn)業(yè)是基于科技、媒體和通信融合趨勢(shì)的數(shù)字新媒體產(chǎn)業(yè)。TMT產(chǎn)業(yè)包括數(shù)字電視、移動(dòng)視頻、網(wǎng)絡(luò)流媒體、手機(jī)媒體、電子書等，近年來一直是風(fēng)投追逐的熱門板塊。

　　涉足創(chuàng)投業(yè)巨頭各有高招

　　中興通訊殺入創(chuàng)投業(yè)只是深圳產(chǎn)業(yè)巨頭涉足創(chuàng)投業(yè)的一個(gè)縮影。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在深圳已有的400余家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中，至少有40家為產(chǎn)業(yè)巨頭所設(shè)立。產(chǎn)業(yè)巨頭們攜帶雄厚的產(chǎn)業(yè)資本，憑借自己的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和人脈關(guān)系，圍繞自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈上下游正悄然展開一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈整合大行動(dòng)。

　　一位不愿具名的創(chuàng)投業(yè)資深人士告訴深圳商報(bào)記者，華為也已成立資本運(yùn)作組，將圍繞主業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游展開并購行動(dòng)。據(jù)他透露，華為不日將公開披露經(jīng)資本運(yùn)作組選定的兩個(gè)并購項(xiàng)目。與此同時(shí)，另外10多個(gè)項(xiàng)目也已在積極接觸中。

　　說起產(chǎn)業(yè)巨頭涉足創(chuàng)投業(yè)的案例，深圳市東方富海投資管理有限公司合伙人梅健如數(shù)家珍。他告訴記者，在深圳，大族激光、康佳集團(tuán)、同洲電子、招商集團(tuán)、格力斯、馬斯菲爾、寶安集團(tuán)、彭年酒店等產(chǎn)業(yè)巨頭都已涉足創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)。他們插足這一行業(yè)的方式多種多樣，或成立專門的創(chuàng)投子公司如大族激光，或設(shè)立獨(dú)立于集團(tuán)的創(chuàng)投公司如馬斯菲爾，或在集團(tuán)專門設(shè)立投資部，如華為。

　　梅健說，通過投資，產(chǎn)業(yè)巨頭們?cè)趯?shí)現(xiàn)巨額財(cái)富增值、為集團(tuán)主業(yè)配套的同時(shí)，有的還借此實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。如曾以房地產(chǎn)為主業(yè)的中國(guó)寶安，通過投資貝瑞特和天驕科技，一躍成為動(dòng)力鋰電池行業(yè)的龍頭企業(yè)。在投資的上述兩家企業(yè)中，前者業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，后者進(jìn)軍山東，成功收購了臨沂杰能新能源材料有限公司，使得中國(guó)寶安在新能源材料產(chǎn)業(yè)的版圖繼續(xù)擴(kuò)大。

　　深圳商報(bào)記者 蘇海強(qiáng)