央行意外加息外圍市場應聲大跌 CPI或再創新高

　　中國人民銀行決定，自今日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%。這次加息距離2007年的最后一次加息，已時隔34個月。

　　央行昨日晚間宣布上調存貸款利率0.25個百分點。加息或意味著通脹率可能超過預期，加息目的或為防通脹，此次加息舉措將有利于改善負利率的狀況，將會收縮流動性。

　　貨幣政策未根本性轉向

　　諾安基金投研人士認為，此舉是中國在金融危機后首次加息，主要針對國內可能出現的通脹預期，并不意味國內貨幣政策發生根本性轉向。9月以來國內實體經濟的好轉也為加息奠定了宏觀基礎。在全球量化寬松的背景下，加息可能進一步加劇熱錢流入，此舉對股市影響有限。

　　對于今日起央行加息，上投摩根大盤藍籌擬任基金經理羅建輝表示，此次加息在情理之中，但時間上有些超預期。加息作為周期性政策，短期可能引發市場的震蕩，但從中長期看，不會影響經濟發展的趨勢。對于目前A股市場的上行軌道也不會造成太大改變。

　　大成基金投研人士對此表示，突然加息未必是壞事，這預示管理層對宏觀經濟有信心，在經濟向好的大背景下，整個股市有向上空間。不過，此前上調六家銀行的存款準備金率，使市場預期加息政策會進一步延后，此次突然加息超出預期，因此可能會在短期內對市場形成沖擊，A股應會走出先抑后揚行情。

　　CPI或再創新高

　　興業銀行首席經濟學家魯政委是罕見的準確預計到年底至少還有一次加息的經濟學家。他告訴本報記者，本次加息可能意味著：9月份CPI再創新高了；央行更為關注貸款的過快增長和資產的泡沫化壓力。 （記者吳倩、陳海玲）

　　央行調整加息幅度

　　央行宣布加息25個基點，對此，澳新銀行環球市場部中國經濟研究總監劉利剛認為，央行將放棄此前加息27個基點的做法，而采取與世界主要央行相似的一次加息為25個基點或者25個基點倍數的做法。

　　由于中國銀行的利率計算天數為360天，為了能使利率能夠被9整除(360可以分解為9乘以40，而40可以被任何數整除)，因此中國央行選擇了27個基點的加息幅度。而此次開始，央行選擇加息25個基點，表明中國央行將在未來選擇國際慣例的365天的利率計算周期。

　　基金影響

　　重倉地產航空股基金或回調

　　股基看重倉股

　　一基金研究人士向記者表示，加息對股票基金、債券基金的影響比較大。加息對股市和債市來說都是利空，加息對股市來說相當于減少了資金供給，對債市而言會降低債券的價格，從而，會對股票基金和債券基金產生負效應。

　　加息對股基的影響，主要是對基金所持有股票的影響。一些利率敏感性比較強的行業如房地產、航空、電力等行業的股票短期之內將會受影響，因此，重倉這些行業的基金短期內凈值可能會有回調的風險。

　　債基短期利空

　　就債基而言，德圣基金研究中心人士指出，一兩次加息對于債券基金來說短期利空，而長期利好。一位基金評級公司的分析師認為，加息對長期債券的影響可能會更大一些，持有長債重倉的基金有可能會在短期內轉向持有短期債券。

　　貨基收益上漲

　　貨幣基金是受到加息負面影響相對較小的基金。“長期來看，加息對貨幣市場基金是利好，其收益率將水漲船高地逐步隨之上升。”嘉實債券基金經理劉夫表示。(吳倩)

　　分析師：

　　未來還將連續加息

　　中信證券諸建芳：

　　國內通脹壓力較大，處于負利率情況，有加息需要。另一方面，顯示了管理層對經濟運行的樂觀判斷，對經濟企穩回升更有信心。