國有創(chuàng)投放寬限制 10%國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)豁免

　　監(jiān)管層正在鼓勵國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)輕松上陣，投資未上市中小企業(yè)，并為此解除了他們的10%國有股上市轉(zhuǎn)持義務(wù)，此前該義務(wù)被許多國有創(chuàng)投機構(gòu)視為“緊箍”。

　　昨日財政部、國資委、證監(jiān)會、全國社保基金理事會發(fā)布了《關(guān)于豁免國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)問題的通知(財企[2010]278號)》(下稱《通知》)，正式豁免了這一義務(wù)。

　　此前發(fā)布的《財政部國資委證監(jiān)會社保基金會關(guān)于印發(fā)〈境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法〉的通知》(財企[2009]94號)規(guī)定，股權(quán)分置改革新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市的含國有股的股份有限公司，除國務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開發(fā)行時實際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將股份有限公司部分國有股轉(zhuǎn)由社保基金會持有，國有股東持股數(shù)量少于應(yīng)轉(zhuǎn)持股份數(shù)量的，按實際持股數(shù)量轉(zhuǎn)持。

　　深圳一家大型國有創(chuàng)投機構(gòu)的總裁對《第一財經(jīng)日報》表示，這個規(guī)定束縛了國有創(chuàng)投機構(gòu)的積極性，并影響了與私人創(chuàng)投機構(gòu)競爭的能力。私募基金在創(chuàng)業(yè)板上市后不需轉(zhuǎn)持，往往投資回報率超十倍，遠高于國有創(chuàng)投機構(gòu)。

　　監(jiān)管層感受到了這一點并在一年后作出了反饋。《通知》表示，為進一步提高國有資本從事創(chuàng)業(yè)投資的積極性，鼓勵和引導(dǎo)國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)加大對中早期項目的投資，促進我國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的發(fā)展和科技創(chuàng)新目標(biāo)的實現(xiàn)，對符合條件的國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，投資于未上市中小企業(yè)形成的國有股，可申請豁免國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)。

　　一般性的、備案年檢過的國有創(chuàng)投機構(gòu)和規(guī)范運作的國有創(chuàng)投引導(dǎo)基金都可以獲得豁免資格，沒有資產(chǎn)規(guī)模的限制。豁免國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)的國有創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合下列條件：經(jīng)營范圍符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定，且工商登記名稱中注有“創(chuàng)業(yè)投資”字樣。在2005年11月15日《辦法》發(fā)布前完成工商登記的，可保留原有工商登記名稱，但經(jīng)營范圍須符合《辦法》規(guī)定;遵照《辦法》規(guī)定的條件和程序完成備案，經(jīng)備案管理部門年度檢查核實，投資運作符合《辦法》有關(guān)規(guī)定;豁免國有股轉(zhuǎn)持義務(wù)的國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)按照《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運作的指導(dǎo)意見》規(guī)定，規(guī)范設(shè)立并運作國有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。

　　豁免義務(wù)的條件是國有創(chuàng)投機構(gòu)必須投資真正的中小企業(yè)，而不是成熟期的企業(yè)，這樣能夠發(fā)揮真正的鼓勵創(chuàng)新的意義。《通知》對未上市的中小企業(yè)的三個要求是，職工人數(shù)不超過500人;年銷售(營業(yè)額)不超過2億元;資產(chǎn)總額不超過2億元。上述條件按照初始投資行為發(fā)生時被投資企業(yè)的規(guī)模確定。

　　陸媛