央票利率持平難撼緊縮擔憂 二次加息或很快到

　　昨日中國的近鄰韓國宣布再加息25個基點,使國內再度擔心央行本周二次加息,股市更是因此大泄。而中國人民銀行行長周小川昨日也表示,當前全球經濟環境仍較復雜,新興經濟體面臨資本流入壓力,價格上行的壓力需要引起各方面的關注。

　　不過,昨日央行在公開市場發行的100億一年期央票收益率如預期般持平,而在上周二,央行發行的320億元一年期央票中標收益率意外上行逾5個基點(bp)至2.3437%。有交易員表示,本周一年期央票發行收益率持平,說明上周小幅走升是為了增加央票吸引力,并非加息前兆,目前正處于政策觀察期,短期內加息的可能性有所降低。

　　不過,央票利率持平并未能撼動各方對近期加息的擔憂,興業銀行首席經濟學家魯政委昨日表示,央行近期再次加息的可能性非常大,而荷蘭國際集團(ING)昨日也預測,明年一季度央行會有兩次加息行動,均提高0.25個百分點。截至昨晚18點,央行網站并未有公布任何加息信息。

　　央行接連強調關注通脹

　　央行自從加息之后又接連發表看法,持續強調了對通脹的關注。昨日央行行長周小川在出席“全球債務資本市場研討會”時表示,當前經濟環境還很復雜,發達經濟體復蘇有所放緩,貨幣條件持續寬松,部分新興經濟體增長較快,但面臨一定的資本流入的壓力,國內需求回升的基礎還不平衡,民間投資還需要強化,持續擴大居民消費,改善收入分配,促進經濟結構優化的任務還很艱巨。價格上行的壓力需要引起各方面的關注。央行將繼續做好宏觀調控,著力提高政策的針對性,有效性。

　　而昨日韓國率先二次加息也加大了市場對國內再加息的預期,多位經濟學家均表示近期可能二次加息。農業銀行戰略管理部前天發布最新研究報告指出,二次加息勢在必行,而且宜早不宜遲,適度加息是抑制通脹的最有效措施。而從高盛退下來的春華資本董事長兼創始人胡祖六昨日也表示,“存款準備金率目前已經達到歷史高位,但CPI已經達到4.4%,通脹壓力有增無減,表明光靠調整存款準備金率還遠遠不夠。”胡祖六認為,在這樣的情況下,應該考慮加息。

　　央行觀察政策效果

　　華東一銀行交易員表示,央行在出臺系列緊縮政策后,現在正觀察政策效果,本期央票發行收益率持平顯示央行穩定貨幣市場利率的意圖,預計近期公開市場操作將趨于平穩,各期限央票發行收益率全線走穩的可能性大。由于該期央票發行收益率存在一二級市場倒掛,需求本來就不佳,再疊加上繳存款準備金收緊了市場資金面,央行此次降低本期央票發行數量以維持貨幣市場利率穩定。

　　上周部分銀行被實施差別準備金率,上調0.5個百分點,繳款日為周一(15日);央行并將從周二(16日)起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,消息人士透露,上述兩次準備金率上調將“疊加”執行。

　　近期央行運用調控工具的頻率有明顯加快,在上調存款準備金率和加息之后,上周央行在一個月內第二次上調了存款準備金率,出手之果決也表明了央行嚴控通脹的堅定態度。

　　南都記者王梅麗