今年中國經濟增速或達10% 物價漲幅仍可承受

　　四季度增速回落不意味經濟下滑

　　今年四季度，我國主要宏觀經濟指標將多數向好，消費保持快速增長，國內生產總值(GDP)和固定資產投資增速平穩回落，符合宏觀調控預期，出口增速回落較多，消費價格指數超過調控目標，但仍在社會可承受范圍內，房地產價格的過快上漲勢頭已得到抑制。初步預計，四季度GDP增長8.7%，居民消費價格(CPI)上漲3.8%。全年來看，經濟增速有望達到10%,超過改革開放以來的歷史平均增速.

　　四季度，經濟自主增長動力增強，三大需求對經濟拉動作用更加協調。但是，受世界經濟環境復雜多變、國內抑制高載能行業產能擴張、房地產調控不放松、通脹壓力增大以及上年同期基數提高等因素影響，經濟增速將進一步下降。

　　初步預計，四季度GDP增長8.7%，增速比三季度低0.9個百分點，全年累計經濟增長10%，高于去年0.9個百分點，也高于30年平均增速。雖然四季度經濟增速比三季度有所減緩，但并不意味著經濟降溫，應客觀認識四季度經濟增長態勢。首先，四季度經濟增速減緩是我國主動調整產業結構，加大節能減排和淘汰落后產能力度的結果。其次，我國經濟增長的動力和預期依然強勁。我國PMI指數9月份提高為54.7%，創近6個月的新高，三季度企業家信心指數為135.9，比二季度提升2.9點，表明制造業增長前景良好。再次，去年四季度基數較高。

　　1、工業生產增速將穩步小幅減緩

　　四季度，工業生產將保持穩定增長，其促進因素包括：(1)工業先行指數和企業家信心增強。8、9、10月份中國制造業采購經理指數(PMI)連續回升，三季度企業家信心指數也達到年內高點。(2)工業效益大幅改善為企業增加投資和擴大生產充實了資金來源。(3)商品消費快速增長，1-10月份家用電器、服裝鞋帽、日用品和金銀珠寶等消費品銷售情況良好，增速保持在25%-40%之間，四季度消費需求增勢不減，輕工業將繼續保持平穩較快增長。

　　四季度抑制工業增長的因素：(1)四季度國家將加大節能減排和淘汰落后產能的力度，嚴格執行房地產調控政策，會從不同方面對重工業產生抑制影響。(2)四季度世界經濟依然困難重重，我國四季度出口增速將大幅降低，會影響出口企業生產增長。(3)去年四季度工業增長17.9%，比三季度增速提高了5.6個百分點，基數提高將影響四季度工業增速。

　　初步預計，四季度規模以上工業增加值增長11.6%，增速比前三季度減緩4.7個百分點。全年累計工業增長14.9%，高于去年3.9個百分點，高于最近10年平均增速0.3個百分點。四季度輕、重工業增加值分別增長10.6%和12%，輕、重工業增速差距由1-3季度的3.9個百分點縮小為1.4個百分點。

　　2、固定資產投資增速將繼續回調

　　四季度推動投資增長的因素：(1)保障性住房建設資金進入落實階段。增加保障性住房建設投資是房地產調控的重要舉措，到今年8月底，中央財政年初安排的692億元和追加安排的100億元保障性住房建設資金，已全部下達，四季度保障性住房建設進一步加力，將帶動房地產投和相關配套投資的增加。(2)新“非公36條”將引導和激發民間投資的熱情，推動投資速度和效率的提高。(3)國家批復的多項區域振興規劃、新型戰略產業發展規劃陸續進入前期布局階段。

　　抑制投資增長的因素：(1)中央繼續控制計劃內新開工項目、規范地方政府融資平臺等舉措將使政府投資額趨于收縮。(2)9月份以來，房地產政策新增加了限購令、提高購買商品房的資金門檻、規范土地開發使用的期限等調控內容，房地產價格將得到進一步抑制，房屋銷售面積將減少，從而抑制房地產投資增長。(3)加息等貨幣政策微調使信貸融資環境趨緊，將對投資產生一定抑制作用。

　　總體來看，四季度固定資產投資增速將繼續回落。初步預計，四季度全社會固定資產投資增長19.2%，城鎮固定資產投資增長19.6%，房地產開發投資增長19.9%。

　　3、消費品零售額呈現穩步上揚態勢

　　推動消費增長的因素：(1)居民收入增長較快、收入分配改革預期向好及通貨膨脹率上升將促使消費持續增長。(2)家電下鄉和汽車以舊換新等鼓勵消費政策將繼續發揮作用，小排量汽車稅收優惠和汽車以舊換新等鼓勵消費政策在今年底將到期，為趕上優惠政策的末班車，今年四季度消費增量會大幅增長。

　　抑制消費增長的因素：(1)住房消費降溫，對相關商品消費有抑制性影響。(2)物價漲幅較大不利于低收入群體擴大消費。(3)擴大消費的部分政策邊際效應遞減。

　　綜合判斷，在國家擴大居民消費需求、讓居民更多分享經濟發展成果的方針引導下，本輪消費擴張周期不會結束，消費需求仍將延續強勢增長格局。初步預計，四季度消費品零售總額名義增長18.5%，高于去年同期3.2個百分點。

　　4、外貿進出口增速將大幅回落

　　促進四季度出口增長的有利因素：(1)世界經濟總體保持復蘇態勢，有助于我國外需保持穩定增長。IMF秋季報告將今年全球經濟增長率上調了0.2個百分點至4.8%。(2)我國機電出口產品和傳統大宗出口商品具有較強的國際競爭力。(3)實施人民幣跨境結算、擴大人民幣互換協議范圍、增加出口信貸額度、擴大出口保險覆蓋率等“促出口、保市場”的外貿政策仍將會推動出口增長。

　　抑制四季度出口增長的主要因素有：(1)去年出口增速呈現明顯的前低后高特征，四季度增速比前三季度提高22.3個百分點。(2)國外需求不穩對出口帶來負面影響。世界各國復蘇進程不同，日本和美國等主要經濟體復蘇艱難，將對我國四季度出口形成抑制。(3)近來人民幣出現快速升值，將給我國部分薄利多銷的商品出口帶來較大影響。(4)受主要發達國家經濟復蘇步伐放慢和美國中期選舉等影響，近來貿易保護措施不斷增多。

　　由于發達國家復蘇勢頭減弱和上年基數因素的影響，四季度進出口增速呈明顯放緩趨勢。初步預計，四季度出口將增長10.9%，比1-3季度大幅回落23.1個百分點，全年完成出口額15285億美元，增長27.2%；預計四季度進口增長15.3%，比1-3季度大幅回落27.1個百分點，全年完成進口額13535億美元，增長34.6%；全年外貿順差1750億美元，同比下降10.8%。