大宗商品坐上“過山車” 農產品后市看好

　　大宗商品市場在經過一番火熱的炒作之后，近日也趨于平靜。棉花、白糖、橡膠、鋼材等期貨品種的價格下降了約19%，隨著提高存款準備金率等一系列的控制通貨膨脹的政策出臺以后，大宗商品市場以及A股市場齊聲下跌，成了患難兄弟。資金對大宗商品市場的影響不亞于對股市的影響，如果說A 股是一個典型的資金推動型市場的話，那么大宗商品市場也有這個特點。“蒜你狠”、“糖高宗”等網絡熱詞頻頻見諸報端，在戲謔的背后，資金的炒作被認為是元兇。

　　-現狀

　　資金撤退期貨市場大跌

　　通貨膨脹的預期以及CPI指數的高企，推動了大宗商品市場的一輪牛市。然而11月10日，A股市場突遭百點長陰，大跌傷了大盤上漲的元氣。可是A股并不“孤單”，幾乎所有的大宗商品在同一天下跌，滬銅指數大跌近4.5% ，鄭棉指數下跌2.0%左右。這輪由流動性泛濫引發的國內證券投資市場的上漲行情告一段落，股市、期貨市場全面下跌。

　　棉花的期貨市場價格從最高的33000多元/噸跌至了目前的25000元/噸，白糖的價格從最高的7400元/噸跌至了目前6300元/噸。經過了大幅調整之后，大宗商品市場也出現了企穩的跡象，多個品種如鋼材、黃金、大豆等已逐漸反彈，螺紋指數從近期低點4541元/噸，反彈至4681元/噸。股市的利空對大宗商品市場而言同樣有效，在利空出盡之后，大宗商品市場或將全面反彈。

　　-影響

　　美元反彈壓制有色金屬

　　25日國內有色金屬價格高開低走，維持弱勢震蕩走勢。滬銅1103合約反彈乏力，收盤小幅下跌140元至62080元/噸，成交222544手，持倉量增加10628手至143508手；滬鋁延續弱勢，震蕩下行，滬鋁1103合約收盤至16380元/噸，成交18488手，持倉量增加878手至61630手；滬鋅1103合約收盤至17370元/噸，成交1213394手，持倉量增加13248手至272716手。

　　銀河期貨青島營業部副總經理郇斌說，從時間上看，年底企業資金普遍比較緊張，都以回收資金，償還銀行貸款為主；另外年底也是有色金屬傳統的消費淡季。“10份CPI的大幅上漲，國家通過收縮流動性，10月份至今兩提準備金率和一次加息，就是很好的證明。國際市場，愛爾蘭債務危機的蔓延，美元在年底前大幅反彈是大概率事件，將壓制有色金屬的表現。”

　　-后市

　　多數期貨品種會反彈

　　大宗商品連續下跌，對于后市表現，島城分析師認為多數品種會展開一定程度的反彈。金友期貨分析師劉強說，24日夜CBOT大豆延續前一交易日的反彈，國內大豆期貨受此影響高開，大豆主力合約盤中一度反彈到4400，但下午便跟隨其他品種一路下探，最終以日內最低價4366收盤，25日豆油合約走勢要強于大豆，但總體來看上行依然壓力較大，國內市場因為受國家調控影響，投資者信心尚未完全恢復，導致較弱于外盤大豆，但從美豆市場來看，價格站上1200美分，上漲趨勢就依然存在。

　　青島金利源投資分析師朱磊說，棉花期貨在 11月10日創出33720元/噸的歷史高位后，棉花期價便一路下滑，25日收盤價為25270元/噸，相比10日最高價下跌幅度達25%。期棉價格在 25000元/噸這里也將面臨強技術支撐。“近期螺紋鋼表現比較搶眼，價格開盤后一直延續24日的上漲趨勢，就是尾盤受其他品種影響，有所調整，最終收盤價4683，漲幅0.93%。螺紋臨近年終，各經銷商都在積極備貨，等待來年開春市場的復蘇，因此，我們估計螺紋價格繼續調整的幅度有限，很可能在年底或年初會迎來一波上漲。化工類這波調整很大，主要是之前資金炒作太厲害了，從國際原油的走勢來看，原油還有很大的上升空間，所以塑料在年底前應該是布局多單的時候，明年機會會非常不錯。”記者 肖良華 李征