保證金手續費上調首日 期貨市場低開高走

　　昨日，期貨市場中逾10個品種的保證金以及所有品種的手續費都向上調整，但市場卻低開高走，各品種漲多跌少，特別是處于“政策調控暴風眼”的棉花期貨價格昨日又上漲超過2%。

　　由于上周五外盤期貨普遍下跌，加上從昨日結算時起多個品種保證金開始上調，以及所有的品種手續費優惠都暫停執行，昨日市場上多個品種大幅低開，但之后一路走高，銅價10時過后開始翻紅，到13時30分左右，市場出現一波大幅拉升，部分品種瞬間漲幅超過1%。

　　一些顧客操作量變小

　　截至收盤，鋅和棉花期貨漲幅都超過2%；銅、燃油、豆油白糖等品種漲幅超過1%，這在近期連續下跌的行情中頗為少見。

　　對于昨日下午期貨市場的急拉行情，有分析師認為是受到股指期貨的帶動，股指期貨主力合約從午后開盤即出現急拉行情，在半個小時的時間里升幅超過1%。另一方面是因為前期跌幅較大，市場暫時企穩觀望，但后市大幅上升的可能性不大。也有分析師認為，可能與朝韓關系緊張有一定的關系。

　　中證期貨市場部經理杜云鵬告訴記者，調整手續費和保證金，只是在一定程度上抑制市場的交易熱情，降低市場活躍度，并不意味著市場就一定會出現下跌。

　　從昨日的成交量來看，雖然手續費優惠取消，但成交量并沒有明顯萎縮，不少漲幅較大的品種成交量還有所放大。持倉量方面，豆粕、玉米兩個品種持倉量下降比較明顯。

　　但杜云鵬也告訴記者，保證金率上調之后，一些顧客的操作量變小，如原來可以開倉幾十手的顧客可能改為開倉十幾手，目前機構也不敢在市場上大幅拉升，擔心政策調控。

　　棉花十多天跌25%

　　不過，廣州期貨研究部副總經理羅強表示，在政府連續出臺調控政策的壓力下，市場近期已經出現了普遍的調整。以今年下半年漲幅最大的棉花期貨為例，自11月中旬以來，已經從33000元左右跌至25000元左右，累計跌幅接近25%，將9月初至11月中旬的漲幅跌去了一半。

　　另一方面，今年以來農產品價格的上漲確實有基本面的支持，以棉花為例，據羅強介紹，中國棉花消費量接近1100萬噸，供需缺口高達300萬~400萬噸。羅強認為，在成本的支撐之下，棉花價格在24000~25000元/噸之間會有強力支撐。“政府并不是希望將棉花價格打回原形，只是不希望大幅上漲，估計棉花價格短期內將維持震蕩走勢。” 文/表 記者陳芳