昨天，深交所發(fā)布深市主板上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)分析。統(tǒng)計(jì)顯示，深市主板公司2007年盈利實(shí)現(xiàn)前所未有的增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)很大程度是一種外延式增長(zhǎng)，即大股東通過定向增發(fā)、整體上市等方式注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來上市公司規(guī)模擴(kuò)張，同時(shí)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施及投資收益增長(zhǎng)也對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到了重要推動(dòng)作用。

　　深市主板公司在2007年共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1048.74億元，同比增長(zhǎng)116.46%；加權(quán)平均每股收益0.41元，同比增長(zhǎng)96.09%。但從利潤(rùn)指標(biāo)分拆看，在利潤(rùn)總額的構(gòu)成中，營(yíng)業(yè)總收入減去營(yíng)業(yè)總成本的差額同比降幅超過10%，而非主業(yè)各項(xiàng)收入的比例均呈現(xiàn)不同幅度上升。主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)公司利潤(rùn)的影響程度正在減弱，上市公司業(yè)績(jī)提升與投資收益、營(yíng)業(yè)外收入以及非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)密切相關(guān)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2007年深市主板公司總共實(shí)現(xiàn)投資收益292.56億元，扣除對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益，其他投資收益212.78億元，占利潤(rùn)總額的14.31%。深交所強(qiáng)調(diào)，這部分投資收益雖然是已實(shí)現(xiàn)的收益，但主要來自于上市公司在二級(jí)市場(chǎng)上低買高賣其他上市公司股票，因此很難被看作是一種真實(shí)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。與海外成熟市場(chǎng)的上市公司相比，股票投資收益占利潤(rùn)總額的比例也明顯偏高。

　　此外，從現(xiàn)金流與賬面利潤(rùn)的匹配度來看，深市主板公司的盈利增長(zhǎng)質(zhì)量也不容樂觀。2007年深市主板公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流合計(jì)1424.63億元，與2006年相比增幅為10.37%，大大低于同期116.46%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增長(zhǎng)明顯滯后，說明公司業(yè)績(jī)中有相當(dāng)部分是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施等原因帶來的賬面利潤(rùn)增長(zhǎng)。(記者： 馬嵐)