《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》發布后，大宗交易系統迅速成為大小非減持的新通道。統計數據顯示，自4月20日該指導意見發布以來的50多個交易日里，滬深兩市A股大宗交易空前頻繁，成交金額同比增加逾60億元，激增3.6倍。

　　4月20日，中國證監會發布指導意見，要求大小非減持在一個月內超過總股本1%的，必須通過大宗交易系統轉讓。意見發布至今已有54個交易日。在這54個交易日里，滬深證券交易所A股大宗交易累計多達192起，其中滬市116起，深市76起，相當于每個交易日滬深兩市平均完成3至4起A股大宗交易。而在意見發布之前的54個交易日里，滬市A股大宗交易只有30起，深市A股大宗交易只有11起。

　　此外，統計數據顯示，在意見發布后的54個交易日里，滬市A股大宗交易成交金額累計63.90億元，深市成交13.26億元，兩市共成交77.16億元；而在意見發布前的54個交易日里，滬市A股大宗交易成交金額僅14.10億元，深市僅成交2.70億元，兩市共成交16.80億元。意見發布前后相比較，滬深兩市A股大宗交易驟增60.36億元，增幅為359%。

　　以中國平安為例，在意見發布前僅有1起大宗交易，成交349.15萬股，成交金額23672.52萬元，每股成交價格67.80元。而在意見發布后，中國平安共發生大宗交易8起，成交3346.9萬股，成交金額168391.58萬元，每股成交價格最低44.22元，最高61.23元。

　　業內人士指出，由于持股成本低，大小非減持欲望普遍強烈，但其大額減持通過大宗交易系統進行，減輕了對二級市場的壓力，有利于穩定投資者對存量股份減持的心理預期。

　　不過，業內人士還指出，在大宗交易系統成為大小非減持新通道的同時，應制訂措施防止這一通道成為大小非最終實現在二級市場減持的“過道”。因為大宗交易完成過戶后，轉赴集中競價交易系統拋出并不受限制，業內人士擔心，那些急于減持的大小非股東可能會“借道”大宗交易系統，把壓力迅速轉嫁到二級市場。

　　安徽一家上市公司控股股東日前連續兩次大規模借助大宗交易系統向一名自然人轉讓股份，就遭到了市場的質疑。因為有跡象表明，該自然人在二級市場上可能已轉手即賣。業內人士建議，對這種曲線減持的行為，還應制訂措施加以約束。(記者 初一)