廣發(fā)、大成、國(guó)泰等基金公司今日披露旗下基金2008年半年報(bào)。基金經(jīng)理認(rèn)為，目前滬深股市估值水平已與國(guó)際成熟市場(chǎng)相差無(wú)幾，但在市場(chǎng)情緒悲觀的情況下，股市難以在下半年展開(kāi)持續(xù)上漲行情，大盤(pán)整體維持震蕩筑底格局的可能性較大。

　　廣發(fā)基金投資總監(jiān)、廣發(fā)聚豐基金經(jīng)理易陽(yáng)方表示，上半年，受投資者擔(dān)憂國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景及股改帶來(lái)的流通股東重構(gòu)的沖擊，滬深股市表現(xiàn)較差，下半年震蕩筑底可能性較大。

　　東吳雙動(dòng)力基金經(jīng)理王炯認(rèn)為，投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速步入下降周期已形成共識(shí)。投資只能通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡，在一個(gè)相對(duì)的時(shí)間段內(nèi)，獲得持續(xù)穩(wěn)定的投資回報(bào)。

　　“2007年度金牛基金”光大保德信紅利基金經(jīng)理許春茂指出，成本上升、需求放緩和匯率升值壓力對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響，將從下半年開(kāi)始逐漸體現(xiàn)在上市公司的利潤(rùn)表中，A股公司的利潤(rùn)增速將回歸到長(zhǎng)期均衡水平。A股已通過(guò)快速下跌消化了過(guò)去兩年快速上漲所帶來(lái)的估值過(guò)高問(wèn)題，將來(lái)還需要一段時(shí)間的震蕩整理來(lái)消化宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和企業(yè)利潤(rùn)增速下降的壓力。下半年，雖然階段性的反彈行情是隨機(jī)和可能的，但股市難以展開(kāi)持續(xù)的上漲行情。

　　此外，一些基金經(jīng)理認(rèn)為，一些優(yōu)秀的公司正逐漸進(jìn)入長(zhǎng)期價(jià)值投資者的視野，下半年行業(yè)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可能會(huì)主導(dǎo)市場(chǎng)運(yùn)行。易陽(yáng)方表示，將立足于我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展趨勢(shì)，重點(diǎn)投資轉(zhuǎn)型受益的優(yōu)勢(shì)行業(yè)、企業(yè)，更多關(guān)注上游壟斷資源性行業(yè)、中游承接全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的機(jī)械和裝備行業(yè)、下游必需消費(fèi)品及品牌消費(fèi)品行業(yè)。許春茂則傾向于在市場(chǎng)調(diào)整中買入服務(wù)、消費(fèi)、技術(shù)升級(jí)類公司股票，并重點(diǎn)關(guān)注制造類公司中具有中國(guó)優(yōu)勢(shì)并體現(xiàn)出快速成長(zhǎng)能力的公司。(記者 余喆)