上周滬深兩市縮量整理,滬指全周微跌7.86點(diǎn),收2397.37點(diǎn),深成指下跌97.44點(diǎn),收8004.24點(diǎn)。兩市累計(jì)成交2346億元,較上上周3141億元大幅萎縮25.3%。

　　上周大盤疲軟調(diào)整,但基金、保險(xiǎn)、QFII三大主力則借機(jī)再現(xiàn)逢低吸籌。大智慧Topview數(shù)據(jù)顯示,8月22日至28日間5個(gè)交易日滬市機(jī)構(gòu)累計(jì)成交435.8億元,資金凈流入66.4億元,機(jī)構(gòu)持倉增加0.136%,至17.548%。

　　通過TOP席位綜合分析發(fā)現(xiàn),統(tǒng)計(jì)期內(nèi)5個(gè)交易日間基金共成交278.9億元,占期間滬市成交額的17.4%,較上一統(tǒng)計(jì)期(8月14日至20日)下降2.2%,其中合計(jì)買入161.4億元,賣出117.4億元,資金凈流入44.0億元。在上交所頻繁變動(dòng)基金會(huì)員號后,共計(jì)277家基金會(huì)員出現(xiàn)在本期基金交易排行榜中,154家呈凈買入,28家會(huì)員凈買入總額超過一億元,同時(shí)在剩余123家呈凈賣出的基金中有11家凈賣出總額在一億元以上,雖然指數(shù)在調(diào)整但基金做多意愿繼續(xù)顯現(xiàn)。不過從出現(xiàn)在TOP10中的基金交易個(gè)股來看,基金在藍(lán)籌股中分化明顯,統(tǒng)計(jì)顯示,眾多出現(xiàn)在買入額排行前列的指標(biāo)股賣出額同樣巨大。

　　保險(xiǎn)資金(T類席位)作為市場另一重要主力8月22日至28日間再次出現(xiàn)較明顯的凈流入,5個(gè)交易日合計(jì)成交21.8億元,凈買入資金達(dá)14.4億元。但在具體買入個(gè)股中籌碼分散跡象明顯,除了繼續(xù)在中國南車(601766)上大幅建倉2.1億元外,僅在中信證券(600030)、招商銀行(600036)上凈流入約2000萬元。QFII云集的中金淮海路營業(yè)部、申萬上海新昌路營業(yè)部同樣出現(xiàn)明顯建倉行為,前者近5個(gè)交易日資金凈流入4.9億元,后者則凈流入4.5億元,兩大席位合計(jì)成交25.1億元。基金、保險(xiǎn)、QFII市場三主力近期積極凈買入,最大的做空力量仍來自券商營業(yè)部席位,在參與交易的105家券商席位中35家資金凈買入,70家凈賣出,資金累計(jì)凈流出58.4億元。

　　觀察各主流板塊資金流向,8月22日至28日間5個(gè)交易日銀行、煤炭石油、電力三大權(quán)重板塊資金無一日凈流出,分別凈流入32.2億元、9.2億元、2.0億元。鋼鐵板塊凈流出5.4億元,地產(chǎn)板塊資金微幅凈流入0.3億元。

　　就在市場信心缺失,屢抄底屢敗,反彈希望越來越渺茫之際,反彈行情卻似乎要上演了。8月6日以來伴隨滬深兩市屢創(chuàng)新低,大盤機(jī)構(gòu)資金卻僅2個(gè)交易日是凈流出的,資金合計(jì)凈流入213.7億元,另外,經(jīng)過連續(xù)的底部整理指標(biāo)股的筑底形態(tài)讓人喜憂參半,喜的是如果成底部那就好辦了,憂的是熊市氛圍之下,走出中國鐵建那樣的補(bǔ)跌。但我們感覺,在這個(gè)位置,沒有必要過度恐懼,相反在跌勢中可以尋找交易機(jī)會(huì)。說老實(shí)話,作為一個(gè)交易者,看到股價(jià)快速跳水,看到一些喜歡的股票跌到目前的水平,有一種暗暗的興奮,但興奮的前提,是風(fēng)險(xiǎn)控制能力,是掌控回旋余地,只有這樣,你才能在今天還存在抄底或搶反彈的機(jī)會(huì)。

　　市場和投資者、研究員的心理真的是能很快適應(yīng)大趨勢。牛市的時(shí)候,他們按30倍甚至更高的水平來估值,而熊市的時(shí)候,按10倍或更低,安全起見還要關(guān)照一下注意時(shí)機(jī)選擇。以至于目前市場中,出現(xiàn)了不少動(dòng)態(tài)市盈率10倍以下的股票,作為一個(gè)價(jià)值投機(jī)者,這不免令人心動(dòng)。機(jī)構(gòu)周期恐懼之下,一些績優(yōu)股的股價(jià)暴跌,我們一直相信業(yè)績是股價(jià)的最終根本,市場情緒穩(wěn)定之后,宏觀經(jīng)濟(jì)也許沒有那么悲觀,一些行業(yè)龍頭的未來也許沒有那么糟糕。深刻把握基本面,認(rèn)識自己的交易能力,我們看看未來,他們?nèi)绾畏磸棥?(駱海濤）