上市公司2008年半年報日前披露完畢，421家上市公司交叉持有1448只股票，期末市值為1696.03億元，比一季度451家公司交叉持股市值2614.32億減少了918.29億元，市值萎縮幅度為35.13%，而公允金融資產價值損益363.17億元。顯然，上市公司交叉持股的的規模正呈現出下降的趨勢。

　　在有公允價值變動損益的公司中，可比的451家公司今年一季度末合計交叉持有股票1494只，到了今年二季度末421家公司合計交叉持有股票下降1448只，而去年末469家公司交叉持有股票1555只。通過對比分析發現，49家公司2007年末曾經擁有交叉持股，而2008年一季報顯示所持股份已經悉數拋售，不再持有其他上市公司的股權；二季度仍然有46只股票消失在上市公司交叉持股之中，它們也不再持股上市公司的股權。為此，隨著今年以來證券市場不斷走低，上市公司交叉持股的規模持續下降。

　　統計顯示，在380家存在公允價值變動的公司中，有321家出現損失，僅59家獲得收益。除券商、保險兩類公司外，中煤能源公允價值變動的損失最大；公允價值變動獲益最多的中化國際也僅收益3539.96萬元。中煤能源尚持有中國遠洋股票4000萬股，初始投資金額為3.392億元，期末賬面值為7.9億元，這部分股票資產的期初賬面值高達17.06億元,公允價值變動收益損失9.16億元，而上年同期其公允價值變動實現收益6億元。

　　二季度市場處于下跌態勢，導致市場資金壓力增大，使得很多上市公司急于將手中的金融資產套現。交通銀行的限售股于5月16日解禁，在不到半個月的時間內，三家上市公司將手中所有的交通銀行股份悉數拋售。除了佛山照明外，九芝堂5月16日拋售交通銀行915.5萬股，5月21日至28日再次拋售480萬，至此，該公司所持交通銀行股份1395.5萬股全部拋售；廈門國貿于交通銀行解禁股上市流通當日就悉數出售了持有的全部990.32萬股。2008年一季度報告顯示，九芝堂、福建國貿和佛山照明關于交通銀行的投資金額分別為8457.43萬元、1798.33萬元和6178.12萬元，而根據公告內容和近期股價測算，三家公司的出售成交金額分別約為13205萬元、9368萬元和28878萬元，合計達到了5.15億元，與當初的投資金額相比增加了3.51億元，收益率高達2.14倍。

　　通過對二季度上市公司交叉持股出售公司的公告發現，大多數公司的資金面都不充足，都存在著資金短缺的壓力。像佛山照明、長江通信、哈投股份、廈門國貿和九芝堂的2007年分配方案中均有分紅的內容，不過這5家公司的每股現金流量凈額卻均為負數，其中哈投股份每股現金流量凈額為-0.1657元、佛山照明每股經營現金流凈額為-0.01元，派發紅利的資金壓力較大。經營活動產生的現金流量凈額出現大的負數將導致企業缺乏充足的資金進行經營和研發。

　　二季度上市公司交叉持股市值變化來看，交叉持股市值萎縮超過10億元以上的公司有14只，交叉持股市值萎縮在1億元至10億元之間的公司有63只，交叉持股市值萎縮在1000萬元至1億元之間的公司有125只，交叉持股市值萎縮在1000萬元以下的公司有82只，交叉持股市值盈利的公司有18只。其中，中信證券、S上石化、中信證券、中國鋁業、S儀化、民生銀行、海通證券等7只股票市值損失了20億元，中國人壽持有中信證券73154.72萬股，股權市值損失209.08億元；中國石化持有S上石化400000萬股，股權市值損失393.6億元；雅戈爾持有中信證券24390萬股，股權市值損失69.70億元。中信證券、S上石化、中信證券、中國鋁業、S儀化、海通證券等六只股票7月至今的股權市值損失分別為34.82億元、50.80億元、11.60億元、23.20億元、9.74億元、34.05億元，而民生銀行的股價有所回升，東方集團持有民生銀行74080.85萬股，市值回升了2963.23萬元。

　　值得注意的是，在股市下跌的情況下，仍有一部分逆市走強，使得部分上市公司交叉持股市值獲得增長。統計顯示，有18家公司的交叉持股市值得到增長，市值增長了5.62億元。其中，科大訊飛、S武石油、長江電力等三只股票的市值增長均超了1億元，美菱電器持有科大訊飛660萬股，期末持股市值為19859.40萬元，3月末持股市值8355.60萬元，市值增長了11503.80萬元；中國石化持有S武石油6791.20萬國家股，股權市值增長了10594.27萬元；華能國際持有長江電力17170.65萬股，股權市值增長了10302.39萬元。

　　市場人士表示，對于交叉持股較多的上市公司來說，金融資產價值的變動對半年度業績已產生較大影響。而隨著上半年市場風險的充分釋放，下半年公允價值變動對于上市公司的影響將逐漸減小。(記者 任小雨)