當券商IPO再次開閘點燃券商上市的激情后，招商證券火速獲批“特例上會”引起了市場關注，目前，等待過會的券商有華泰等多家公司，因此，背負“博時門”而“不符合上市規則”的招商證券的過會，無疑引起了市場的強烈爭議。

　　今日，招商證券將背負“博時門”上會，本次IPO擬發行3.585億股，占發行后公司總股本的10%。多數參股招商證券的上市公司在上周五大盤下泄中表現抗跌。

　　“不符合規則”惹關注

　　根據招商證券的招股意向書，繼連續4年盈利后，招商證券2008年上半年營業收入為282601.1萬元，凈利潤為121184.6萬元，在券商中排名前列。但一直被認為是招商證券IPO最大障礙的博時基金問題目前仍懸而未決。

　　招商證券今日背負“博時門”上會，最讓市場關注的是這家“不符合上市規則”的公司能否順利過會。世紀證券分析師徐軍忠表示，招商證券本身資質很優良，而且連續4年實現盈利，估計過會應該沒有問題。國泰君安分析師梁靜認為，招商證券IPO確實存在一定的問題，不過，只要公司承諾轉讓部分股權，過會就應該沒問題。聯合證券丘勇也表示，今天過會應該沒有懸念，但上市時間估計會延遲。

　　參股公司短期有機會

　　而另一不愿透露姓名的市場人士認為，招商證券去年以63.2億元的天價拍得博時基金股權應該是得到管理層支持的，招商證券本次IPO具有特批性質，因此，如沒有其他的問題暴露，今日過會應該比較順利。

　　此前，當中國南車A股IPO啟動時，市場投資者顯得很害怕，大盤指數也大幅下挫。而上周五A股盤中跌破2200點心理底線，很多人士認為，招商證券IPO難辭其咎。在某網絡財經論壇里有股民認為，監管層一邊要求市場維穩，一邊在市場承受能力極低的情況下放行新股；一邊要規范市場管理，一邊又搞特例，使投資信心再次受到打擊。不過，市場人士進一步指出，鑒于招商證券的3.585億股的發行規模并不大，其IPO應該不會對市場造成過多實質性的影響。

　　按照以往經驗，一旦上市成功，持有招商證券的股東將會享受到一場資本“盛宴”，因此，參股招商證券的上市公司值得關注。不過，天相投資分析師提醒，券商概念股可能會出現短期交易性機會，但因資本市場低迷，券商業績有大幅下滑的可能，投資者仍需謹慎。

　　鏈接：博時股權懸而未決

　　2007年12月26日，招商證券以63.2億元的成交金額，通過整體競拍獲得金信信托原持有的博時基金48%股權；2008年6月12日，中國證監會作出批復，同意招商證券受讓金信信托持有的博時基金48%股權。再加上原持有博時基金25%股權，招商證券合計持有博時基金73%的股權。

　　根據中國證監會關于基金管理公司股東持股比例政策的規定，公司對博時基金的持股比例不得超過49%。因此，招商證券要通過正常途徑上市，必須先按規定轉讓不低于24%的博時基金股權。然而，招商證券在提前披露的招股意向書中稱，公司正積極與有意向受讓博時基金部分股權的有關第三方進行溝通，但截至該招股意向書簽署日，尚未達成任何書面協議，使得“博時門”問題至今仍然懸而未決。有分析稱，招商證券遲遲未轉讓部分博時基金股權，主要是因為當時競價過高，如果按目前的行情轉讓，將會給招商證券帶來較大的損失。(張忠安)