10月份，在沒有新股發行刺激和大盤跌破1800點的市場環境下，A股市場存量資金在當月呈現小幅流出的局面。

　　根據上海證券報和申銀萬國證券研究所共同推出的最新一期《股市月度資金報告》顯示，2008年10月份，A股市場的存量資金出現了凈流出60億元的弱勢狀況，至此，A股市場的存量資金已經連續3個月呈現凈流出情況。

　　月末資金下破17000億

　　最新發布的《股市月度資金報告》顯示，2008年10月6日到10月31日期間，A股市場資金沒有出現IPO發行導致的資金流失(當月沒有新股發行紀錄)，印花稅和傭金支付導致52億元資金流出，市場資金直接流出50億元；測算的股改限售股減持資金需求15億元，7只新成立基金的增量資金合計58億元。綜合上述因素，月度資金報告估計10月股市的存量資金小幅下降60億元，月末市場資金存量為16990億元。

　　不過整體看，盡管市場資金處于凈流出態勢，但在股市指數下降、成交放緩、新股停發等背景下，10月份新股IPO、交易稅費、資金流出總額迅速下調。客觀上也穩定了總體的資金局面。

　　而與指數位置接近的2006年11月相比，目前A股市場的存量資金約為當時的近3倍。這不能不說是A股市場近一輪牛市的重大累積。

　　資金持續流出

　　最新發布的《股市月度資金報告》顯示，由于2008年10月沒有新股發行，資金每日進出以微量(30億以下)流出為主，20個交易日中有13日為凈流出，其中僅23日、31日的流出量超過20億。

　　而流入量相對較高的是長假后首個交易日，不過這屬于資金的節后正常回流。而在市場出現5%以上跌幅的6日、27日，資金仍呈少量持續流入，表明投資者的資金撤離傾向趨弱；不考慮行情的異常情況，月度資金報告預計年內市場資金還是很有望出現凈流入。

　　另外，累計過去3個月的資金流出紀錄，最近3個月，A股市場的資金已經流失接近700億元。這個局面和市場指數的回落似乎也呈現同一的節奏，亦是未來市場資金面的隱憂。

　　密切關注新政影響

　　展望未來，《股市月度資金報告》認為有兩個方面的因素值得重點關注。

　　首先，10月中接連出臺的房產、降息政策是否會對投資者家庭資產結構產生影響，并進而導致市場資金面發生變化。上述政策進一步明確了政府的宏觀調控方向，一方面高頻率的降息表明央行貨幣政策的主動調控力度增強，政府希望通過降息降低存款收益、刺激居民消費，改善存款定期化現象；同時降低首付比例等房產新政的超預期，也再次表明政府刺激消費、保增長的堅決態度；這兩方面政策以及后續可能出臺的政策，或許將直接影響居民金融資產中儲蓄、房產兩大組成部分，進而改變資產結構。

　　其次，機構資金供給緊張局面可能加劇。報告認為，考慮到有關影響已從金融領域不可避免地衍生到實體經濟， A股市場面臨著經濟增速和企業盈利的雙降局面，一方面企業的運營資金緊張局面已在上市公司三季報中得到驗證，同時股票市場參與機構，也受自身流動資金和股市收益率下行預期的負面影響，預計資金供給將日益趨緊，比如私募、專戶等非陽光資金的大幅萎縮。(記者 周宏)