王亞偉PK機(jī)構(gòu)專家 銀行基建 看好還是看空

　　近日，“最牛基金經(jīng)理”王亞偉公開表示，明年最不看好銀行和基建。對于這種判斷，部分研究機(jī)構(gòu)有著不同的看法。

　　銀行：壞帳增加PK估值偏低

　　在華夏基金2008-2009年投資策略報告會上，王亞偉表達(dá)了對銀行股與基建行業(yè)未來的悲觀預(yù)期。對于看空銀行股，王亞偉的理由是，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)處于下行階段，各個行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營并不樂觀，因此銀行在未來一段時間出現(xiàn)壞賬的概率大幅增加。

　　對于這種說法，國泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛并不贊同，他表示，由于宏觀經(jīng)濟(jì)存在的不確定性，壞賬可能會出現(xiàn)，但是目前的股價已經(jīng)反映了這種預(yù)期，實際情況不會有預(yù)想的那么糟糕，因此，銀行股目前的估值偏低。另外，伍永剛表示，貸款利率單邊下調(diào)的可能在下降，因此銀行業(yè)盈利預(yù)期實際也被市場低估。

　　10月29日，銀河證券在研究報告中也指出，一年期以內(nèi)資產(chǎn)與負(fù)債重定價凈利息損失減少；存貸款組合利差收窄趨勢減緩；目前銀行股市場估值水平普遍跌至2倍市凈率以內(nèi)，這些因素都說明，銀行股在未來存在一定投資價值。

　　據(jù)統(tǒng)計，近一個月內(nèi)，給予銀行業(yè)“推薦”、“增持”、“強(qiáng)于大市”等類似評級的機(jī)構(gòu)還包括中信證券、招商證券、興業(yè)證券、國金證券等。

　　基建：利好透支PK投資加速

　　相對在銀行業(yè)上的分歧，雙方在基建行業(yè)上似乎爭議更大。王亞偉在談到看空基建行業(yè)的理由時稱，由于財政主導(dǎo)的4萬億內(nèi)需刺激計劃，短期刺激該行業(yè)，使該行業(yè)的周期進(jìn)一步加大，即將未來均勻分布的業(yè)績透支到現(xiàn)在，從而影響整個行業(yè)的估值。

　　而中信證券認(rèn)為，基建行業(yè)很有可能迎來最好的時代。11月18日，中信證券在研究報告中指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下滑的趨勢下，基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)承擔(dān)著保證經(jīng)濟(jì)增長的重任，目前一系列的投資計劃出臺，都預(yù)示著基礎(chǔ)建設(shè)投資加速在即，基建行業(yè)有望迎來行業(yè)景氣巔峰。

　　根據(jù)《證券日報》研究中心的統(tǒng)計，近一個月內(nèi)，給予基建行業(yè) “推薦”、“增持”、“領(lǐng)先大市”等類似評級的機(jī)構(gòu)還包括招商證券、海通證券、安信證券、東北證券等。

　　另外，據(jù)有關(guān)媒體報道，由于國務(wù)院推出4萬億元刺激經(jīng)濟(jì)方案，上周各地政府也先后公布了各自的投資計劃，截至11月25日，目前已公布投資計劃的24個省市的投資計劃總額已經(jīng)接近18萬億元。如果這一規(guī)模的資金，在今后數(shù)年內(nèi)投入到基建行業(yè)中，對行業(yè)的脈沖式拉動可想而知。(記者 閆錚)