聚焦11年來最強(qiáng)降息

　　昨日，央行再次大幅降息正式實(shí)施，盤中高開114點(diǎn)，30多家地產(chǎn)股盤中漲停，鋼鐵、水泥等板塊表現(xiàn)良好，被稱為史上最牛降息給資本市場(chǎng)強(qiáng)烈利好刺激。

　　降息*銀行影響

　　“區(qū)別下調(diào)準(zhǔn)備金率彌補(bǔ)中小銀行”

　　專家稱利差下降短期是負(fù)面，準(zhǔn)備金率下調(diào)長(zhǎng)期是利好

　　昨日，上證綜指以1917.86報(bào)收，漲19.98點(diǎn)；深證成指以6683.24點(diǎn)報(bào)收，漲149.38點(diǎn)。銀行股表現(xiàn)較弱，拖累大盤。

　　央行此次“超預(yù)期”的全面降息，昨日專家接受記者采訪時(shí)表示，由于商業(yè)銀行總體利差下降，短期而言會(huì)有負(fù)面影響；但存款準(zhǔn)備金下降有助于增加放貸，長(zhǎng)期來講又是利好。

　　幾次降息加總，貸款利率下降的總幅度大于存款利率，銀行的存貸利差有所收縮。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，此次存貸款利率同時(shí)降低，但由于銀行活期存款占比較高，使得銀行綜合利差收入縮小，對(duì)銀行影響負(fù)面。天相投顧則認(rèn)為，活期存款利率的下調(diào)減少了銀行的資金成本，已降低了降息周期對(duì)銀行的負(fù)面影響。

　　據(jù)交通銀行研究部粗略估算，此次存貸款利率調(diào)整后，商業(yè)銀行存貸款靜態(tài)利差降低30個(gè)基點(diǎn)左右,考慮到法定準(zhǔn)備金利率和超額準(zhǔn)備金利率下降較少，加之準(zhǔn)備金率下調(diào)，商業(yè)銀行總體利差下降的幅度要小一些，在10個(gè)基點(diǎn)左右。

　　此次針對(duì)五大銀行和中小銀行的存款準(zhǔn)備金率下調(diào)采取了分別對(duì)待。人大財(cái)政與金融研究所副所長(zhǎng)趙錫軍解釋說，大銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)多，資金來源范圍比較廣；而類似城商行可能只在一個(gè)城市有部分網(wǎng)點(diǎn)。“區(qū)別對(duì)待有利于彌補(bǔ)息差收窄對(duì)中小銀行造成的不利影響”。

　　交行研究部認(rèn)為，企業(yè)融資成本降低有利于貸款需求增加，準(zhǔn)備金率降低也有利于為銀行擴(kuò)大貸款投放保證資金來源，此次準(zhǔn)備金率降低大約釋放流動(dòng)性6400億元。

　　降息*地產(chǎn)影響

　　縮短地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整期

　　中金公司稱地產(chǎn)能否復(fù)蘇取決于宏觀經(jīng)濟(jì)走向

　　昨日受利好直接影響的房地產(chǎn)板塊無疑是最大的贏家，超過30家房地產(chǎn)股票漲停開盤，而截至收盤，申萬房地產(chǎn)指數(shù)上漲了2.92%，在各行業(yè)指數(shù)中處于漲幅第一位。

　　興業(yè)證券分析師盛海指出，央行降息對(duì)地產(chǎn)股是重大利好。“央行降息不僅利好負(fù)債率較高的上市公司，對(duì)地產(chǎn)股更具有推動(dòng)作用。央行一降息，房地產(chǎn)上市公司的成本支出必然減少。

　　中金公司昨日發(fā)布報(bào)告稱，大幅降息對(duì)地產(chǎn)行業(yè)是個(gè)利好。一來，減少其利息支出。中金粗略測(cè)算，受益于利息支出的減少，中金跟蹤的地產(chǎn)上市公司至少會(huì)有3%-4%的增長(zhǎng)。二來，降息也大幅減輕了放貸者的壓力。今年的屢次降息，相當(dāng)于房?jī)r(jià)降價(jià)15%，提升了購房者購買力。“利率的調(diào)整將縮短地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整期，使未來樓價(jià)下調(diào)實(shí)現(xiàn)軟著陸。”

　　“我們預(yù)期還會(huì)有更多的利率下調(diào)和經(jīng)濟(jì)刺激措施。而當(dāng)政策開始顯效時(shí)，地產(chǎn)行業(yè)有望和宏觀經(jīng)濟(jì)一道，企穩(wěn)復(fù)蘇。”中金稱。

　　降息*鋼鐵影響

　　有望使鋼鐵行業(yè)回暖

　　小鋼廠每月能省近百萬資金成本

　　專家認(rèn)為，此次調(diào)整將對(duì)鋼鐵行業(yè)的資金鏈更加寬松，有望使鋼鐵行業(yè)回暖。

　　此次“兩率”的下調(diào)是11年來最大的單次下調(diào)。對(duì)此，蘭格鋼鐵信息研究中心分析師李釗認(rèn)為，今年下半年鋼材價(jià)格的大幅下跌，資金鏈?zhǔn)艿降氖�縛起到了推波助瀾的作用。此次調(diào)整，不但對(duì)鋼鐵行業(yè)的資金鏈產(chǎn)生松綁作用，使廠商的資金環(huán)境變得寬松，能夠更加從容的調(diào)配生產(chǎn)和銷售，同時(shí)也將會(huì)對(duì)鋼材的下游需求行業(yè)的資金鏈松綁。“這將是對(duì)需求的直接提振”。

　　河北一家鋼廠的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“兩率”下調(diào)，給企業(yè)大大減輕了資金壓力。貸款利率調(diào)整后，預(yù)計(jì)公司每月能省下近百萬元的成本，對(duì)于企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)起到重要的作用。而對(duì)于靠銀行貸款解決現(xiàn)金流的貿(mào)易商無疑是雪中送炭。

　　據(jù)了解，從2007年到2008年上半年，“兩率”的接連上調(diào)對(duì)鋼鐵貿(mào)易資金鏈產(chǎn)生了極大的束縛作用。在這段過程中，一部分企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而破產(chǎn)倒閉，更多的企業(yè)因鋼價(jià)下跌、出貨銳減、資金鏈緊張而停產(chǎn)。　　本報(bào)記者 殷潔 馮一萌 姚笛 吳海花

　　降息*地產(chǎn)商說法

　　恢復(fù)地產(chǎn)信心

　　昨日，當(dāng)代集團(tuán)董事長(zhǎng)張雷表示，此次央行降息可以稱為歷史上最牛降息，一次降了108點(diǎn)，對(duì)恢復(fù)房地產(chǎn)市場(chǎng)信心是重大利好。“具體到購房者影響不是很大，個(gè)人購房主要取決于房?jī)r(jià)，而不是貸款利息，目前房?jī)r(jià)還沒穩(wěn)定，央行此次降息有一定作用，但不會(huì)很明顯”。

　　我愛我家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司副總裁胡景暉認(rèn)為，本次央行降息力度為歷次最大，對(duì)于那些貸款買房的購房人會(huì)起到一定促進(jìn)作用。對(duì)銀行放貸規(guī)模和流動(dòng)性方面也起到積極作用。

　　降息*專家說法

　　“大規(guī)模降息為資金‘配套’”

　　“降息為什么會(huì)這么大規(guī)模，我想最主要是因?yàn)榕涮住！?/p>

　　昨日，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左曉蕾在寶來金融集團(tuán)舉辦的“兩岸金融合作的趨勢(shì)與機(jī)遇論壇”上表示，降息是因?yàn)?000個(gè)億的財(cái)政政策年底要到位，“要拉動(dòng)4000億，包括還要為明年和后年的兩萬億做準(zhǔn)備，要快，要準(zhǔn)，要到位。”

　　從央行的角度來說，寬松的貨幣政策，降低存款準(zhǔn)備金利率，降低利率，讓資金的成本比較低，都能夠起到拉動(dòng)資金的作用。（記者殷潔 馮一萌 姚笛 吳海花）