將進一步刺激經濟

　　中央經濟工作會議結束后，中國政府會推出社會基礎建設更實質的開支項目，以鼓勵民眾減少過度儲蓄的情況，增加國內消費。其中，包含加速中國醫療和保健系統的改革，增加退休金開支，為低收入家戶提供醫療和退休保險計劃、為低收入兒童提供免費教育。為了加強信心和鼓勵消費，市場預期中國政府將決定推出更多促進股市和房市交易的措施。市場預期的股市平準基金等后續潛在利好措施，將激勵場外資金加大入市力度。

　　另外，自12月10日開始陸續披露的11月份主要經濟數據，也將影響到市場對經濟前景的預期。

　　成品油和燃油稅費改革

　　11月26日的國務院常務會議審議了成品油價格和燃油稅費改革方案，并決定向社會公開征求意見。這意味著涉及國計民生的這一重大改革終于有了實質性進展。此次燃油稅費改革會和國內成品油價下調同時進行。盡管具體推出的時點還不清楚，但有關方面都是在按照盡快推出的思路來運作。燃油稅不會拖到明年再推。即將啟動的燃油稅費改革，很可能將采取提高現行成品油消費稅單位稅額的方式替代養路費等收費，并限時撤銷政府還貸二級公路收費站點。相關改革方案的具體內容將對石油石化、交通運輸等板塊產生較大影響。

　　延續升勢寄望于成交量放大

　　12月份日均成交金額只有放大至1000億元以上才有望延續升勢。11月，巨額振興經濟計劃刺激場外資金加速進場，日均成交金額上升至850億元的水平。8月、9月、10月的日均成交金額連續三個月處于600億元以下的低迷水平，11月顯著放大，12月能否有效放大至1000億元以上，成為判斷后市走向的關鍵。

　　投資者新增開戶數10月下降至2006年12月以來的新低，已經連續5個月處于100萬戶以下的低迷水平。11月因大盤出現回升走勢，投資者新增開戶數出現增加，創下6月份以來的最高水平，但還未上至100萬戶以上。12月份市場若能繼續回升，投資者新增開戶數將會再度增加。

　　2200點成重要阻力位

　　歷史數據統計顯示，在有效底部確立后，隨后的上升波段累計升幅60%的居多。假設1664點附近的政策底能夠成為關鍵性重要底部，即有效時間能夠持續10個月以上，在后市的回升階段就需要日均成交金額放大至800億元以上，若達到這一要求可視為2008年年內的重要支撐位。按照60%的幅度計算，上升目標位為2664點。相反，若日均成交無法放大至800億元，上升只可看做弱勢中的反彈。前期的密集成交區2200點附近將成為阻力位。(西南證券張剛)