中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司大股東增持的新規(guī)定出臺(tái)后取得了較為積極的效果。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，新規(guī)出臺(tái)后的今年9、10月份，上市公司大股東及其一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人、高管、戰(zhàn)略投資者和其他股東合計(jì)增持股份、增持金額均超過大小非減持?jǐn)?shù)。

　　中國證監(jiān)會(huì)8月27日發(fā)布《關(guān)于修改<上市公司收購管理辦法>第六十三條的決定》。根據(jù)上市公司公告統(tǒng)計(jì)，截至12月19日，共有124家上市公司的控股股東及其一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人公告增持，購入股份合計(jì)約5.99億股，按照公告增持價(jià)(只公告增持日的按增持日收盤價(jià)，只公告增持區(qū)間的按區(qū)間均價(jià))計(jì)算，增持金額合計(jì)約為39.24億元。控股股東增持的上市公司分布廣泛，其中包括央企28家、地方國企56家、民營企業(yè)40家。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，經(jīng)上述口徑統(tǒng)計(jì)得出的大股東增持額“肯定比實(shí)際發(fā)生額要小”。原因在于根據(jù)相關(guān)信息披露的規(guī)定，增持行為只有在發(fā)生的首次，或增持?jǐn)?shù)達(dá)到總股本的1%時(shí)，或超過1%但在12月內(nèi)增持總量達(dá)到2%時(shí)，才需要履行披露義務(wù)。因此，僅僅根據(jù)公告統(tǒng)計(jì)得出的增持額，并不能全部涵蓋在上述幾個(gè)區(qū)間內(nèi)發(fā)生的實(shí)際增持額，“可能比實(shí)際發(fā)生額低30%-40%。”

　　對于11月份增持額相對9月、10月下降幅度較大的情況，有關(guān)專家認(rèn)為，這一方面與敏感期有關(guān)，根據(jù)規(guī)定，在上市公司年報(bào)披露期間、上市公司發(fā)布重大業(yè)績預(yù)告或重大敏感信息披露期間，控股股東不能進(jìn)行增持。另外，進(jìn)入11月之后，市場出現(xiàn)了一定幅度的上漲，提高了大股東增持的成本，客觀上也顯示出大股東增持的市場化特征。

　　“增持新規(guī)的出臺(tái)，便利了大股東的增持操作，實(shí)際效果良好，相關(guān)公司股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)定。”專家評價(jià)說，與“穩(wěn)市”的短期效應(yīng)相比，增持行為更值得關(guān)注的意義在于其市場化特征明顯，“大股東增持沒有行政命令，完全是市場化的操作。從3個(gè)月的數(shù)據(jù)可以看出，增持行為既享受了市場下跌帶來的機(jī)會(huì)，也受到市場上漲形成的約束。”因此，從增持切入，為推進(jìn)并購重組的市場化開了一個(gè)好頭。(記者 周翀)