四季報(bào)中不少基金對一季度市場還持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，知情人士透露，不少基金春節(jié)前就開始加倉，甚至部分基金已經(jīng)“拉滿弓”，達(dá)到契約規(guī)定的股票最高限。

　　倉位增至八成

　　截至1月21日，股票型基金凈值增長排行榜上，華寶增長基金、博時(shí)特許價(jià)值基金、長城品牌基金、長城消費(fèi)基金、中郵優(yōu)選基金分別位列排行榜前5名。另外，興業(yè)基金、國泰基金、上投摩根等基金公司旗下基金整體跑得更快。據(jù)知情人士透露，“這些基金公司加倉較早，倉位一般都在80%以上。我知道個(gè)別基金現(xiàn)在已經(jīng)滿倉了。”

　　興業(yè)基金旗下興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金作為一只新基金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，今年以來基金凈值排名始終在第一梯隊(duì)。該基金基金經(jīng)理王曉明曾表示，基金早已果斷地將倉位加到75%了。而交銀施羅德基金、國泰基金也屬于倉位較重的。

　　此前不少基金經(jīng)理分析認(rèn)為，一季度隨著上市公司年報(bào)的陸續(xù)出爐，上市公司難看的業(yè)績可能會(huì)讓A股面臨最難過的“冰川歲月”。悲觀情緒還未消散，轉(zhuǎn)手就果斷加倉，這些基金經(jīng)理選時(shí)能力以及勇氣可見一斑。“投資本來就需要及時(shí)調(diào)整思路，與時(shí)俱進(jìn)。”一位基金經(jīng)理表示。

　　不過，也有部分基金經(jīng)理表示，沒有大舉加倉。上海一家基金公司基金經(jīng)理表示，“我管理的基金加倉不多，一月份以來只加了10個(gè)點(diǎn)。”

　　行業(yè)輪動(dòng)加快

　　其實(shí)，從公布的基金四季報(bào)中也可以看出不少基金經(jīng)理態(tài)度已轉(zhuǎn)變。國泰金鵬藍(lán)籌價(jià)值基金在2008年四季度報(bào)告中表示，2009年第一季度“應(yīng)采取相對積極的態(tài)度”，“中國很有可能成為本輪全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的龍頭，股票資產(chǎn)配置比例采取中等偏高的策略。”

　　節(jié)后什么板塊存在機(jī)會(huì)？去年11月份以來小市值股票在被眾多基金輪番炒作之后，1月份以來股價(jià)在快速上漲后估值已較大超過大市值股票，另外市場預(yù)期流入股市的資金會(huì)不斷推高大盤藍(lán)籌股，因此1月份A股風(fēng)格輪換很快，以銀行為代表的大盤股票表現(xiàn)搶眼。

　　另外，基金季報(bào)中普遍提及的內(nèi)需以及投資拉動(dòng)的受益板塊余熱猶存，例如醫(yī)藥、輸變電設(shè)備、工程機(jī)械等。從近期基金加倉的方向來看，周期性行業(yè)受到青睞，例如航運(yùn)、煤炭、新能源、有色金屬、鋼鐵等。但值得注意的是，基金經(jīng)理對于周期性的行業(yè)雖看好，但不同的行業(yè)看法仍存在分歧。“周期性行業(yè)近期的表現(xiàn)應(yīng)該不會(huì)持久，屬于短期的板塊輪動(dòng)。”一位基金經(jīng)理認(rèn)為。 (張哲)