當牛年股市一路高歌的時候，曾經飽受暴跌、深套之苦的股民們似乎把其中的元兇——“大小非”漸漸遺忘了。不過，在股市劇烈波動的時候，“大小非”又像幽靈一樣出現，重新折騰股民。

　　本周前三天，兩市有17家上市公司發布減持公告。2月16日，浙江三花股份接到第二大股東浙江中大集團的通知，自1月6日至2月16日收盤，浙江中大集團通過深交所出售公司股份316.14萬股，占公司總股本的1.198%，平均價格為15元/股，差不多是近期價格的最高點。

　　宜華地產的股東深圳市和順泰投資有限公司則通過集中競價交易方式，在1月15日至2月16日期間減持了399.61萬解禁股，占總股份的1.233%。這期間正是該股開始大幅拉升的時候，區間漲幅達到35.54%。而在該公司減持后，該股股價也開始大幅下挫。

　　“這些大小非能在高位出逃，不排除有的大小非與一些機構或游資聯手的可能，最終吃套的是我們這些小股民。”杭州股民郭偉說。他手頭上的3000股招商銀行，前幾天還賺了4000多元，現在倒好，反而套牢了。面對下周五近48億限售股解禁，他也在懊悔前兩天沒有趁高位時拋掉。

　　近期大小非減持還出現了一些新花樣，如越來越多的大小非通過大宗交易與二級市場同步減持，在加快減持速度的同時，爭取利益最大化；另外，大宗交易相對二級市場的折價率呈上升趨勢，說明這些大小非為了找到交易對象，寧可多“犧牲”利益。

　　按照規定，在二級市場減持股份超過1%，或者通過二級市場或大宗交易平臺減持超過5%需進行公告。于是，一些大小非便在二級市場減持總股本1%以下，其余則通過大宗交易減持總股本4%左右，合計減持不超過5%。

　　大宗交易的平均折價率也有上升的趨勢，去年平均折價率為5%左右，而今年以來的平均折價率已經高達7%左右。

　　據中國證券登記結算公司17日發布的統計數據，在1月份解禁的80.48億股股改限售股份中，共有5.7億股被減持，占比達7.08%，環比上升0.55個百分點。

　　方正證券杭州平海路營業部分析師黃震宇認為，大小非始終是懸在A股市場頭上的“達摩克利斯之劍”，尤其是對那些股價已經翻番甚至更多、公司基本面一般、小非解禁占比較大的個股更應小心提防，因為這些獲利豐厚的小非減持的沖動更強。相比較而言，解禁股中如果是國有股占的比重大，或者是大股東持有的限售股解禁，公司的基本面也不錯，投資者就沒必要過度恐慌。

　　海通證券認為，雖然管理層出臺了眾多政策措施，但大小非問題并沒有得到根本解決。大小非就如同股市里的定時炸彈，隨時可能爆炸。一般來講，企業自身經營狀況和股市行情的好壞，將決定解禁大小非的減持意愿。

　　最近的大小非瘋狂出逃會不會使目前的反彈行情夭折？黃震宇認為，還是要看與政策利好之間的博弈。因為本輪反彈行情就是靠一個個利好政策的推動。“今天有電子產業振興計劃和鋼鐵產業重組的利好，接下來還有輕工業和石化產業振興計劃等利好。只要政策扶持的力度持續，資金就會源源不斷地流入，大小非的壓力就會輕些，反彈就會繼續。”(記者 王燕平)