沒有人比市場主力更懂得股市心理學。所謂“兩會行情”就是最典型的表現。一方面，市場主力充分利用了廣大投資者急于翻身解套的心情，另一方面，他們顯然也吃透了在“兩會”前和“兩會”期間管理層不會打壓股市的政策環境和政策心理。炒得過熱走勢也過急的“兩會行情”，骨子里其實并不是真正的政策牛市，而是“講故事”講出來的“山寨牛市”。“經濟衰退、股市繁榮”是“山寨牛市”與生俱來的底氣不足，決定了它只能是“跟時間賽跑”的“搶錢行情”。

　　歷年來，股市都喜歡炒一波“兩會行情”。但是，歷來的“兩會行情”，莫不是鼓虛勁。今年看來，也不會例外。

　　“兩會行情”最大的特點就是，會前利好預期不知其數，會后無不不了了之。此次更是有過之而無不及。從溫總理外訪期間操心股市的花邊新聞開始，股市就在炒作最高層下定了救股市決心的預期了。可是，從那時到現在，股市每個星期都在翹首以盼的利好政策，可以說一個也未見影子。被說得有鼻子有眼的融資融券、股指期貨、平準基金，有關方面無不一個個都做了澄清。以至于有人窮極無聊，拿分國有股股票、分外匯儲備說起事，則無非說明，所有的有關救市的政策的猜測，無不是說的“單相思”的故事而已。筆者相信，“兩會”一開，必是夢醒時分。

　　最近，有消息證實，房地產行業將有幸搭上十大行業振興規劃的末班車，或者說，即使不敢公然列入振興規劃，也必將有一個長期規劃。這從反面證明了，人們寄望過高的股市振興規劃顯然將沒有進入兩會議事日程的可能了。按正常的道理，到了這個時候，股市再也不能不有所清醒了。可是，為什么本周一的股市依然還是低開高走，炒作得十分火爆呢？

　　即使還有人在編什么“幾大利好”的故事，除了自欺欺人之外，恐怕也該騙不下去了。這里，市場主力在“兩會”前執意做多股市的決心，不容懷疑，但這同時也更清楚地說明，市場主力的決心，絕不是政策面的意志。市場主力拿政策說事，無非是借大旗作虎皮，一方面替自己壯膽，另一方面則嚇唬害怕踏空的人們。但是，等到擊鼓傳花的那朵花兒傳到別人手里的時候，也就將是有人替他們埋單的時候了。

　　也許，沒有人比市場主力更懂得股市心理學。所謂“兩會行情”就是最典型的表現。一方面，市場主力充分利用了廣大投資者急于翻身解套的心情，另一方面，他們顯然也吃透了在“兩會”前和“兩會”期間管理層不會打壓股市的政策環境和政策心理。在這方面，上周末有關央行檢查違規資金結果的表態，可以說就是一個很好的說明。盡管有關方面稱，檢查結果并未獲得違規資金入市的直接證據，但這并不表明沒有信貸資金輾轉進入股市。正如有經濟學家所指出的那樣：“企業用自有資金進入股市，而以銀行貸款來投資實業，兩筆錢很難區分，但實際上，也就等于銀行的錢變相地進入股市。” 管理層將此次對一月份貸款資金流向的摸底調查刻意說成并非針對股市的例行檢查，其中，固然不無幾分對有利于粉飾氣氛的行情樂觀其成的意思，但更多的恐怕還是無奈。在這里，對于不作為的政策面，我們在失望之余，也不能不略表同情。

　　不過，“不差錢”遭遇“躲貓貓”，這件事本身足以說明，炒得過熱走勢也過急的“兩會行情”，骨子里其實并不是真正的政策牛市，而是“講故事”講出來的“山寨牛市”。“經濟衰退、股市繁榮”是“山寨牛市”與生俱來的底氣不足，決定了它的炒作特點只能是“跟時間賽跑”的“搶錢行情”或“搵快錢行情“。“搶錢”和“搵快錢”透支政策預期，透支業績預期，同時，也透支了市場的信心。等到他們大撈了一把就跑到時候，留給股市的任務就是為透支還賬。歷來如此。

　　對于非但還沒有還清股改后置風險的欠賬，反而連番遭遇金融風險和特大自然災害的荼毒，甚至還喪失了融資功能和投資回報功能的中國股市來說，其實，本應該有更大更多的理由提出自己的振興計劃。令人遺憾的是，中國股市百廢待興，卻不僅被一個“很健康很正常”的政策上的盲目樂觀自己束縛住了自己的手腳，而且還沒等到實體經濟真正復蘇的新鮮血液注入股市，市場就莫名其妙地先行一步，透支起未來的利好預期起來。這其實意味著，股市在透支利好的同時，也把更大的風險攬給了自己。

　　在某種意義上，“兩會行情”與其說是餡餅，不如說是“陷阱”。對此，廣大投資者，尤其是那些無論在資金還是信息方面都處在絕對弱勢地位的中小散戶，必須保持高度的清醒。否則，一旦成為“經濟衰退、股市繁榮”的套中人，可別指望會有什么政策利好會來救你。這可是以往就有過數不清的教訓的。 (黃湘源)