有人說(shuō)，“對(duì)于試圖逢低買(mǎi)進(jìn)的投資者而言，最糟糕的事情莫過(guò)于抄錯(cuò)了底”。本周，股民小于一直在犯這個(gè)錯(cuò)誤。25日晚間，有媒體報(bào)道稱(chēng)國(guó)務(wù)院通過(guò)有色和物流行業(yè)振興規(guī)劃，26日一早，已經(jīng)清倉(cāng)的小于上了鬧鐘爬起來(lái)買(mǎi)進(jìn)了一只有色金屬股票抄底，結(jié)果26日股市暴跌，該股票跌停，27日股市繼續(xù)暴跌，該股票同樣跌停，讓小于郁悶不已。本周除了銀行、石化股在奮力護(hù)盤(pán)之外，其他行業(yè)板塊幾乎全線飄綠。在經(jīng)歷了前期不小的反彈之后，調(diào)整終于開(kāi)始了，股市能否迎來(lái)“陽(yáng)春三月”，目前來(lái)看還是個(gè)未知數(shù)。

　　A股4連陰收官二月

　　除了A股，本周外圍大盤(pán)尤其是美股幾乎同樣一片蔥綠。在外圍市場(chǎng)的影響下，在獲利盤(pán)回吐的壓力下，本周從周二起滬指連續(xù)四連陰，周跌幅高達(dá)7.9%，幾乎把2月以來(lái)的反彈幅度抹殺殆盡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，最終2月滬指累計(jì)漲幅達(dá)到4%，深成指漲幅則超過(guò)了8%，兩市累計(jì)成交41044.56億，創(chuàng)出13個(gè)月的天量。縱觀整個(gè)2月行情，可以說(shuō)“痛并快樂(lè)著”。2月鋼鐵、汽車(chē)、輕工業(yè)等十大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)，再加上資金充裕，A股一舉越過(guò)2400點(diǎn)關(guān)口，漲幅近20%，恍然間似乎回到了牛市的光景。但是就在A股市場(chǎng)一個(gè)人奮力向前沖時(shí)，周邊股市仍舊表現(xiàn)慘淡，尤其是金融危機(jī)第二波的討論弄得人心惶惶。最終缺乏基本面支撐的A股還是“丟盔棄甲”，滬指再次回落至2000點(diǎn)上方，反彈成果損失大半。一位股民描述自己的2月炒股生涯就是“前期賺錢(qián)賺得手發(fā)軟，后期賠錢(qián)賠得腳發(fā)軟，結(jié)果白忙活一場(chǎng)。”

　　“兩會(huì)行情”平添懸念

　　下周就將迎來(lái)一年一度的“全國(guó)兩會(huì)”，而歷年來(lái)，股市也都喜歡炒一波“兩會(huì)行情”。有統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去13年的“兩會(huì)”期間，大盤(pán)上漲了10次，下跌了僅3次，上漲概率為77%，不過(guò)不論上漲還是下跌，幅度均不大。但是在今年金融危機(jī)仍然蔓延，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景環(huán)境下召開(kāi)的兩會(huì)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)無(wú)疑成為熱點(diǎn)之中的熱點(diǎn)，再加上兩會(huì)又是各種政策密集發(fā)布時(shí)期，多少讓股民對(duì)今年的“兩會(huì)行情”充滿(mǎn)了期待。但就在不久前，摩根大通發(fā)布的報(bào)告指出：“建議金融市場(chǎng)不要對(duì)此次兩會(huì)預(yù)期過(guò)高，因?yàn)樵缭趦蓵?huì)舉行之前，政府已公布多項(xiàng)財(cái)政刺激措施及特定行業(yè)的振興方案。會(huì)議將集中討論一些中長(zhǎng)期問(wèn)題，而不是具體、可行的措施。”該報(bào)告認(rèn)為，此次會(huì)議的重點(diǎn)將是影響中國(guó)持續(xù)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期問(wèn)題，特別是鑒于美國(guó)在本輪衰退過(guò)后的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，進(jìn)一步鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)及刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)。位居議程之首的將是通過(guò)社保法、批準(zhǔn)醫(yī)療改革提案以及討論教育改革。

　　再創(chuàng)新低可能性較小

　　經(jīng)歷了這輪調(diào)整后，網(wǎng)易財(cái)經(jīng)就股市目前情況向廣大網(wǎng)友做了一份調(diào)查，從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，7成網(wǎng)友對(duì)后市不看好，認(rèn)為新一輪調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始，只有不到20%的網(wǎng)友依然樂(lè)觀。不過(guò)這7成悲觀的網(wǎng)友對(duì)調(diào)整新低也存在分歧，認(rèn)為后市跌至2000、1800、1600、再創(chuàng)新低的網(wǎng)友幾乎平分秋色。“最近幾個(gè)交易日市場(chǎng)變化比較大，市場(chǎng)熱點(diǎn)幾次向大市值股票的轉(zhuǎn)移都不成功，目前調(diào)整趨勢(shì)確定。”安信證券首席策略分析師程定華表示。對(duì)于調(diào)整的點(diǎn)位，程定華認(rèn)為，調(diào)整時(shí)間上估計(jì)需要在2個(gè)月左右，深度目前考慮還為時(shí)尚早，不過(guò)跌破1664點(diǎn)的概率比較小，低點(diǎn)在1800至1900點(diǎn)附近的概率比較大，而中小盤(pán)的個(gè)股調(diào)整會(huì)更深。而調(diào)整后是否還有一波反彈行情，程定華認(rèn)為在4月份再做觀察比較合適，因?yàn)橄掳肽耆艚?jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，股市也許會(huì)有新的行情出現(xiàn)。

　　A股二季度

　　或?qū)ⅰ叭A麗轉(zhuǎn)身”

　　日前，泰達(dá)荷銀舉辦了2009年第二季度投資策略報(bào)告會(huì)，泰達(dá)荷銀首席策略分析師尹哲認(rèn)為二季度股市或?qū)��?shí)現(xiàn)“華麗的轉(zhuǎn)身”。尹哲認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的特殊時(shí)期已經(jīng)結(jié)束，這一輪反彈實(shí)際上使經(jīng)濟(jì)回復(fù)到正常下跌的位置，下一階段如何帶領(lǐng)經(jīng)濟(jì)走出低谷，將要看新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)。而在政策方面，尹哲指出政府自去年四季度起實(shí)施的反周期政策目前看來(lái)已較為成功的提升市場(chǎng)信心，經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期已得到改善，政府會(huì)更加關(guān)注政策的方向性，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型。此外，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)可能見(jiàn)底，股市有反彈的可能性。綜合以上因素，尹哲表示，大盤(pán)會(huì)在二季度出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，調(diào)整則孕育新的機(jī)會(huì)。

　　而天治基金研究發(fā)展部副總監(jiān)張曉君也表示，隨著各大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃的陸續(xù)出臺(tái)，在政策上市場(chǎng)似乎已沒(méi)有了太多的期待，但是這并不意味著政策的刺激將不會(huì)再有，恰恰相反，在整個(gè)2009年政策對(duì)市場(chǎng)的刺激將會(huì)是持續(xù)性的。不管是產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃細(xì)則，還是所謂的區(qū)域振興規(guī)劃、進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)刺激措施等，都會(huì)帶來(lái)一定的投資機(jī)會(huì)。在沒(méi)有IPO等導(dǎo)致大量資金徹底流出市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)依然會(huì)有不小的吸引力。而在市場(chǎng)震蕩的過(guò)程中，也正是布局下次反彈的機(jī)會(huì)。(邵澤慧)