“雖然目前上市公司質(zhì)量不斷提高，投資者隊(duì)伍也在日益壯大，但是，我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展還面臨著不少新的問題和困難。”全國(guó)政協(xié)委員、浙江大學(xué)臺(tái)州研究院院長(zhǎng)馮培恩在兩會(huì)發(fā)言時(shí)如此表示。

　　的確，近3年來(lái)，不少上市公司的高管在股市上升階段紛紛減持套現(xiàn)，激起市場(chǎng)激烈振蕩，引起社會(huì)的強(qiáng)烈反響。

　　有數(shù)據(jù)顯示，自2007年12月至2008年1月15日，30多家中小板上市公司高管及其親屬大量減持自家股票，共計(jì)變現(xiàn)近6億元。這一現(xiàn)象部分程度上造成了當(dāng)時(shí)股市的一路下跌。

　　之后的2008年11月份，中國(guó)股市再次出現(xiàn)強(qiáng)烈反彈，高管減持套現(xiàn)又趨活躍。據(jù)深圳證券交易所公布的數(shù)據(jù)，2008年11月高管減持套現(xiàn)是10月份的5.3倍，接下來(lái)的12月份以后，大約30家中小板公司共有295人次的高管賣出自家公司股票，合計(jì)金額超過5億元。

　　無(wú)疑，上市公司高管的減持套現(xiàn)對(duì)我國(guó)股市的健康發(fā)展具有很大的危害性，那么，如何有效制約這類行為的蔓延呢？

　　馮培恩認(rèn)為，首先，應(yīng)進(jìn)一步制約高管辭職套現(xiàn)的額度和時(shí)機(jī)。我國(guó)《公司法》第142條規(guī)定：“公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股票不得超過其所持有本公司股票總數(shù)的25%”。據(jù)此，一旦他們辭職，即可不受“在任職期間”的限制，因此，有不少高管不惜棄“官”去拋售套現(xiàn)。

　　針對(duì)這一點(diǎn)，馮培恩建議，將上述規(guī)定修改為：“公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股票不得超過其所持有本公司股票總數(shù)的15%，并在拋售股票的兩個(gè)月之前必須履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。”

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司管理規(guī)則》第4條規(guī)定，“董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員離職后半年內(nèi)，所持有本公司股份不得轉(zhuǎn)讓”。因此，在高管辭職超過半年后，該條款的限制即失去效力。

　　所以，馮培恩建議這一條文應(yīng)該改為：“董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員離職后一年內(nèi)，所持有本公司股份不得轉(zhuǎn)讓”。這樣可以加大上市公司高管辭職套現(xiàn)的成本，近而加大對(duì)其惡意拋售行為的制約。

　　其次，進(jìn)一步制約上市公司高管辭職套現(xiàn)后的再就職。上市公司高管通常是具有豐富經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的高層次緊缺人才，社會(huì)對(duì)他們的需求量很大，因此，某些高管在辭職套現(xiàn)后可能搖身一變成為另一上市公司的高管，甚至在法規(guī)上也沒有禁止其重回本公司就職。

　　因此，馮培恩提出，應(yīng)該在《公司法》中明確規(guī)定：“禁止公司董事、監(jiān)事、總裁和董事長(zhǎng)等高管在辭職套現(xiàn)后五年內(nèi)到上市公司就職，三年內(nèi)到非上市公司就職”，以制約他們?cè)谵o職套現(xiàn)后的再就職，增大他們采取辭職套現(xiàn)行為的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三，馮培恩表示，應(yīng)通過制定法規(guī)對(duì)上市公司高管拋股套現(xiàn)開征資本利得稅。上市公司高管從持有股票到拋售，通常不存在頻繁的買賣行為，計(jì)算他們證券交易的盈利不存在技術(shù)性困難。況且，上市公司高管拋售股票套現(xiàn)通常會(huì)獲得巨大盈利，因此通過制定法規(guī)對(duì)他們征稅既合理合法，又有利于促進(jìn)社會(huì)公平。 (記者傅春榮)