房地產、電子信息、石油化工、生物醫藥等行業依然受青睞

　　昨日，上證綜指大幅回調近百點，市場研究者頓時紛紛下調預期。不過，已披露的年報及公告顯示，眾多機構在去年四季度及今年一季度中加倉積極，尤其是以社保為代表的“國家隊”更是增倉堅決。鑒于社保基金對行情判斷歷來十分精準，可以推斷，A股中期走勢仍蘊藏生機。

　　據《證券日報》最新統計，截至4月8日，兩市共有880家上市公司披露了年報，合計凈利潤7240.68億元，同比微降2.21%。上市公司業績沒有市場預計的那樣悲觀，更值得注意的是，全國社保基金、信托公司、保險公司等眾多國內投資機構在去年四季度積極加倉，成為A股中期走勢的有力支柱。

　　已公布的2008年年報顯示，在上市公司前十大流通股東名單中，全國社保基金共現身107次，合計持有84家公司股權，持股累計68069.15萬股，與去年三季度42943.31萬股的持股量相比，增倉25125.84萬股，增倉幅度高達58.51%。社保基金去年四季度增倉54家公司股票(包括25家新進的公司股票)，減倉14家公司股票，另有15家股票平倉，其中增倉股票總量占減倉股票量的9.91倍。可以說，社保基金去年四季度在瘋狂增倉。

　　從數量上看，社保基金持倉前五名股票依次為中國石化(600028)、隧道股份(600820)、贛粵高速、東軟集團、建投能源，持股量均超過1700萬股。中國石化最受寵，社保基金102組合在去年四季度新進持有其5061.7萬股的流通股本，成為第八大流通股股東；而在去年三季末，社保基金并未入駐其中。

　　從行業來分析，房地產(10家公司)、電子信息(9家公司)、石油化工(5家公司)、生物醫藥(4家公司)等行業依然是最受歡迎的板塊，增倉跡象顯著。

　　除社保基金外，國內其他機構的持股信心也很堅定，均有不同程度的加倉。已披露2008年年報顯示，保險公司共持有109家公司合計34.83億股的流通股，環比增加15.54%；信托公司共持有76家公司合計7.13億股的流通股，環比增加98.75%；券商持有64家公司合計9.42億股的流通股，環比增加7.34%；券商集合理財共持有198家公司合計7.86億股的流通股本，環比增加57.98%；企業年金持有4家公司合計809.78萬股的流通股，環比增加163.17%。

　　轉眼間進入4月份，最新數據顯示機構們在一季度的持倉布局仍然穩中有升。據歌華有線、包鋼股份、赤天化、恒源煤電4家公司公布的一季度前十大股東持股情況顯示：社保基金110組合逆市買入包鋼股份3445萬股，成為繼包鋼集團后的第二大流通股股東；6家基金新進入赤天化十大股東；1家券商2家基金新進入歌華有線十大股東，另有1家基金增倉；4家基金新進恒源煤電十大股東，另有2家基金增倉。

　　二級市場中的資金流向也能及時反映機構的持倉動向。一季度，機構動用了上百億元資金增持金融服務、房地產、交通運輸、化工和有色金屬等行業5大行業板塊內的130只個股，合計增持金額達到110.86億元。機構增倉的前10只股票中，增倉金額都在3億元以上，除了中國石化屬于化工行業外，其余9只都為金融服務行業內個股。筆者認為，在目前的關鍵點位，投資者不必過分看空，在堅守價值、控制倉位的前提下，投資者可適度把握其中的機會。