大幅震蕩個股分化

　　近期A股持續(xù)大幅震蕩。對于其原因，中金公司15日的分析是，首先，有消息稱銀監(jiān)會將對一季度以來的信貸投放展開調查，市場分析普遍認為，其中有部分資金已經流入股市，這對支撐指數(shù)反彈的基礎形成打壓；其次，對于一季度經濟數(shù)據(jù)的猜測導致多空消息的交織令投資者分歧加大；當然，外盤的下跌和A股自身累積的回調壓力，也是造成市場激烈波動的原因。

　　中金公司的判斷認為，短期看，在流動性充裕的環(huán)境下，市場延續(xù)強勢震蕩的態(tài)勢，很大程度上反映了對經濟復蘇的樂觀預期和市場對新經濟刺激計劃的期待。海通證券認為，雖然大盤延續(xù)了1664點以來的上升通道，后續(xù)仍有上升空間，但短期內調整壓力加大，短線風險正在凝聚，后市或將延續(xù)震蕩走勢，以大幅震蕩的方式來消化前期的過快上漲。

　　多數(shù)機構認為，整個二季度市場都可能在震蕩中走過，若有上行，指數(shù)走高的幅度可能也是有限的。

　　中信證券表示，在大幅震蕩的市場中，投資者可以從兩方面把握方向：一是關注先行指標，例如券商、創(chuàng)投和上海本地股等活躍板塊的資金進出。二是關注一些對于經濟數(shù)據(jù)較為敏感的板塊，例如水泥、電力和外貿等行業(yè)盤中是否出現(xiàn)脈沖企穩(wěn)跡象，一旦出現(xiàn)，大盤的形勢將好轉。

　　警惕題材股變臉

　　銀河證券14日推出的研究報告稱，盡管一季度企業(yè)利潤方面數(shù)據(jù)沒有公布，但其業(yè)績下降仍然可能性較大的，因此宏觀經濟中行業(yè)利潤大幅度下降情況下將直接對A股形成影響。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至4月13日，滬深兩市共1003家上市公司披露年報，合計實現(xiàn)凈利潤7024.34億元，同比下降8.4%。盡管一些公司季報出現(xiàn)好轉，但從國家權威部門公布的企業(yè)利潤信息來看，業(yè)績下降因素恐難改觀，特別是剩下的600多家上市公司可能集中報出績差和業(yè)績嚴重下降的情況。

　　除上市公司業(yè)績存在一定的利空外，A股市場還面臨三大擴容問題，即大小非、IPO重啟和創(chuàng)業(yè)板。從目前的情況看，大小非問題已成常態(tài)。雖然從3月份滬市大宗交易活躍度來看，大小非仍處于相對平淡交易期，但如果市場持續(xù)創(chuàng)出新高，大小非拋售力度是否會驟然加大值得關注。

　　國信證券的研究報告表示，雖然IPO仍未開閘，但創(chuàng)業(yè)板已然啟動。對于創(chuàng)業(yè)板的推出，市場近幾個交易日的反應甚是平淡。李大霄認為，創(chuàng)業(yè)板的推出雖然會分流一部分資金，但同樣可能刺激場外資金進場。當然，市場如何解讀IPO重啟也還有待觀察。(記者:方家喜)