今年4月，全球股市齊齊回暖，亞太股市更創20年最佳表現，但A股市場卻顯疲態，漲幅竟居全球主要股市倒數第一。A股市場能否迎來“紅五月”？

　　上月表現落后全球股市

　　此前一直“獨領風騷”領跑全球股市的A股市場上月卻顯現出疲態。4月是A股公司2008年年報和今年一季報業績披露高峰期，黯淡的公司業績沖擊著投資者信心，也令A股估值壓力盡顯，4月深滬股指表現遠遜全球其他主要股市。

　　“全景證券分析師”系統的監測數據顯示，4月份，深滬兩市合計凈流出資金511.14億元，其中機構資金凈流入172.27億元，散戶資金凈流出683.41億元。而上證綜指4月份累計僅漲4.4%，深證成指累計僅漲5.8%。

　　除深市*ST本實B以外，滬深兩市1624家上市公司如期發布了一季報。在國際金融海嘯的影響下，上市公司一季度業績同比仍然以滑坡及虧損為主旋律，但環比數據非常精彩，讓市場看到經濟觸底回升的跡象。據統計，1624家公司今年前三個月實現盈利的有1186家，占比73.03%；虧損公司436家，占比26.85%，較上年同期增加近200家；1624家公司一季度實現母公司凈利潤2037.56億元，同比下降25.81%；可比樣本完成2031.46億元，較去年第四季度的369.06億元整整多出1662億元，環比增長幅度達450.39%。

　　5月有望創出反彈新高

　　從歷史上看，5月份行情往往會發生較大變化。2004～2008年5年期間，5月出現了3跌2漲的月走勢。今年的5月，反彈行情能否繼續？

　　長城證券分析師張勇認為，越是經濟前景不明朗，阻礙經濟復蘇的負面因素越多，管理層繼續出臺刺激經濟政策的幾率也越大，這必然會抑制大盤的調整空間。5月份兩市股指仍有望創出反彈新高，但漲勢會有所趨緩，月中公布的4月份宏觀數據或將成為影響大盤反彈力度的主要因素。從指數運行區間看，大盤通過回補2444-2464點、2380-2392點兩個跳空缺口，完成了技術層面修正，因此階段底部已經探明，預計5月核心運行區間將會在2370-2600點之間。

　　西部證券分析師黃錚認為，在經濟運行趨勢有望好轉的良好預期下，市場中期振蕩盤升的格局并未破壞。5月初甲型H1N1流感疫情的擴散繼續加大市場對經濟不確定性的擔憂，市場對數據解讀的差異亦會造成股指盤中振蕩。經歷5月上旬甚至是中旬一段時期的階段性平臺構筑后，市場在經濟面趨暖、資金面充裕的雙效支持下仍會有所表現。一旦潛在積蓄的做多動能形成新熱點，并在此過程中伴隨量能的有效釋放，市場活躍度的提升很容易在5月后半月行情中得以激發。

　　銀河證券研究所策略小組認為，在經歷了前期的調整后，市場的風險因素有所釋放，對外在的不利因素有所消化，指數有望繼續振蕩上行。雖然指數在前期出現較大振蕩，但是全市場保證金并沒有大規模流出，并且根據以往經驗，“五一”節后部分避險資金將回流。(曙光)